Flight to quality en Big Tech mientras Micron cae 8% y el CPI alivia
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-07-15
Wall Street cerró en verde el miércoles, pero el dinero rotó dentro de tecnología: las megacaps subieron hasta 4% mientras los semis perdían terreno. La inflación bajó a 3.5% y el mercado eligió certeza sobre volatilidad.
El Nasdaq subió 0.62% a 26,269 puntos el miércoles 15 de julio, el S&P 500 ganó 0.38% a 7,572 y el Dow añadió 0.29% a 52,659. Pero dentro del sector tecnológico hubo dos mercados: Apple sumó 4%, Alphabet y Microsoft subieron 3% cada una, mientras Micron se desplomó 8%, Lam Research perdió 3% y AMD cayó otro 3%. El dinero rotó desde semiconductores volátiles hacia las megacaps de calidad en una sesión marcada por datos de inflación más fríos de lo esperado y el arranque sólido de la temporada de resultados del segundo trimestre.
Inflación cae a 3.5% y el mercado descuenta pausa de la Fed
El CPI de junio cayó 0.4% en términos mensuales desestacionalizados tras subir 0.5% en mayo, superando ampliamente el consenso que esperaba una caída de 0.1%. La inflación anual bajó a 3.5% desde 4.2% en mayo (el mercado preveía 3.8%), mientras que el núcleo anual retrocedió a 2.6% desde 2.9%. La partida de energía lideró la caída con un retroceso de 5.7%.
La herramienta FedWatch de CME muestra ahora una probabilidad de 84.5% de que la Reserva Federal mantenga tasas sin cambios en la reunión de julio. El Treasury a 10 años cerró en 4.571%, prácticamente plano, reflejando que el mercado ya descuenta pausa pero no ve recortes inminentes.
Por qué el dinero salió de chips cuando la inflación baja debería ayudarlos
La lógica diría que un dato macro suave beneficia a los sectores de mayor beta. Pero el mercado hizo lo contrario. Tras varias semanas de rally intenso en semiconductores impulsado por expectativas de capex en inteligencia artificial, los traders aprovecharon la sesión para tomar ganancias y rotar hacia nombres con balances más predecibles y menor volatilidad.
El contexto importa: como ya publicamos el martes, IBM sufrió su peor día en 39 años al reconocer que los presupuestos corporativos priorizaron hardware (servidores, memoria) sobre software. Ese movimiento dejó en claro que el capex en IA no está subiendo todos los barcos por igual, y el mercado está discriminando entre quién tiene demanda confirmada (hiperscalares, fabricantes de equipos) y quién depende de ciclos más largos (chips de memoria, herramientas de fabricación).
- Apple, Alphabet, Microsoft: crecimiento estable, márgenes probados, flujo de caja previsible. El flight to quality clásico.
- Micron, Lam, AMD: alta exposición a ciclos de memoria y fab tools. Sensibles a cambios en inventarios y timing de inversión.
- Rotación intra-sector: los fondos no salieron de tech; rebalancearon hacia menor riesgo dentro del mismo bucket.
Stripe y Advent ofrecen $53.000 millones por PayPal
PayPal cerró con una subida de 17.2% a $55.52 tras conocerse que Stripe y Advent International presentaron una oferta conjunta de $60.50 por acción, valorando la compañía en aproximadamente $53.000 millones. La prima representa un 28% sobre el cierre del martes 14 de julio.
La junta directiva de PayPal se reunirá tan pronto como el lunes 20 de julio para discutir la oferta, según fuentes cercanas. La propuesta contempla propiedad paritaria entre Stripe (la fintech privada de pagos más valiosa del mundo) y Advent (fondo de private equity con experiencia en infraestructura financiera), sin planes de desmantelar la compañía ni vender activos.
Lucid rebota 29% tras negar rumores de quiebra, pero los números siguen rotos
Lucid Group subió 29% el miércoles después de que su director comercial, Nick Twork, calificara como «completamente falsas» las alegaciones publicadas el martes en un blog que citaba supuestas recomendaciones de AlixPartners para que la compañía considerara el Capítulo 11 o una reestructuración privada. Las acciones habían caído 57% intraday el martes 14 de julio en su peor sesión histórica.
Lucid afirmó tener «suficiente liquidez para operar bien hasta el próximo año», con $4.700 millones en liquidez pro-forma que incluyen $714 millones en efectivo e inversiones al cierre del primer trimestre, $1.050 millones levantados en abril y $500 millones girados de una línea de crédito con el fondo soberano saudí PIF.
El rebote fue técnico: alivio tras pánico injustificado. Pero los fundamentales siguen intactos. La compañía fabricó 4.000 vehículos en el segundo trimestre, opera su planta de Arizona al 17% de capacidad y quema cerca de $3.800 millones anuales en efectivo. El mercado compró el desmentido; no la narrativa operativa.
Earnings: BlackRock bate y ASML eleva guía anual
BlackRock reportó EPS de $13.91, superando la estimación de $12.67, e ingresos de $7.080 millones frente a los $6.820 millones esperados. La acción cerró con una ganancia de 6.63% a $1,093.40. La gestora de activos más grande del mundo sigue beneficiándose de entradas netas sostenidas en ETFs y productos indexados.
- ASML elevó su guía de ingresos para todo 2026 a un rango de €43.000-€45.000 millones, frente a la anterior de €36.000-€40.000 millones. La demanda de equipos de litografía EUV sigue firme.
- J.B. Hunt Transport reportó EPS de $1.73, superando estimaciones por 18 centavos.
- United Airlines cayó 2% pese a batir expectativas; su guía de tercer trimestre de $2.50-$3.50 quedó por debajo del estimado de $3.53.
El mercado eligió certeza sobre beta
En una sesión que, sobre el papel, debería haber subido todo —inflación domada, earnings sólidos, Fed en pausa—, el dinero discriminó. Las megacaps tecnológicas recibieron flujos; los semiconductores los devolvieron. PayPal protagonizó la operación corporativa más significativa del año en fintech. Lucid consiguió un respiro, aunque nada estructural cambió. Y el oro cerró en $4,033, casi plano, señal de que el apetito por refugio no aumentó pese a la rotación defensiva dentro de renta variable.
El rendimiento del Treasury a 10 años en 4.571% y la probabilidad de pausa del 84.5% dejan claro que el mercado no espera sorpresas de la Fed en julio. Lo que queda por ver es si la rotación hacia calidad se mantiene o si los semiconductores recuperan tracción cuando TSMC reporte mañana jueves 16 de julio y aclare si la demanda de infraestructura AI tiene piernas hasta 2027.