¿Por qué Visa financia tarjetas de stablecoins en blockchain y no en bancos?
María González · Criptomonedas · 2026-09-08
160 programas activos procesan ya $20 mil millones anualizados en liquidaciones con criptomonedas. El cuello de botella no es la demanda, sino el capital de trabajo diario. Visa lo resuelve con crédito on-chain respaldado por datos de liquidación verificables.
Visa anunció este martes que abrirá el acceso a sus datos de liquidación para prestamistas que operan en blockchain, conectando infraestructura de pago tradicional con crédito automatizado on-chain. La red ya opera más de 160 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins, con una tasa de liquidación anualizada de $20 mil millones en el segundo trimestre fiscal 2026, multiplicando por 15 el volumen del mismo período del año anterior.
El movimiento no responde a experimentación, sino a un cuello de botella real: cada programa de tarjetas debe financiar su obligación de liquidación diaria antes de cobrar a los usuarios finales. Sin acceso a líneas de crédito rápidas, los emisores más pequeños quedan fuera o pagan tasas prohibitivas.
De 130 a 160 programas en medio año: momentum sin precedentes
En noviembre de 2025, Visa reportaba 130 programas activos y una tasa anualizada de liquidación de $3.5 mil millones. Seis meses después, esa cifra ha pasado a $20 mil millones, un salto de 5.7x en medio año. El volumen de pagos procesados creció 200% interanual en el trimestre más reciente.
El dato no es cosmético. Mientras otros jugadores construyen infraestructura bancaria regulada para cripto, Visa está financiando el crecimiento acelerado de programas que ya están operativos y generan flujo. La diferencia: esto no es proyección, es volumen confirmado.
Credit Coop y el modelo de datos como colateral
Visa estructuró una solución piloto con Credit Coop, una plataforma de financiamiento en cadena que otorga líneas de crédito rotativas denominadas en <abbr title="Criptomonedas estables ancladas 1:1 al dólar, como USDC o Tether">stablecoins</abbr> a emisores de tarjetas. El respaldo no son depósitos ni garantías tradicionales: son los recibos de liquidación mismos, capturados por <abbr title="Contratos autoejecutables en blockchain que automatizan condiciones sin intermediarios">smart contracts</abbr>.
- $2.5 mil millones financiados acumulativamente desde 2023 por Credit Coop
- 3,000 eventos de préstamo y 9,000 eventos de reembolso ejecutados on-chain
- Cero defaults reportados en el historial público de la plataforma
Sheffield explicó que este modelo puede reducir los períodos de préstamo «de días a horas», permitiendo a los prestamistas alinear su exposición con las obligaciones diarias reales de cada emisor. Un emisor que liquida $500,000 al día no necesita inmovilizar capital para una semana entera; pide prestado para 24 horas, reembolsa cuando cobra a los titulares de tarjeta y repite.
El caso Karta: de línea rotativa a $140 millones institucionales
Karta, emisor de tarjetas de viaje que opera sobre la red de Visa, anunció en junio $140 millones en financiamiento: $15 millones en Serie A liderada por Galaxy Ventures y una línea de crédito institucional de $125 millones de Community Investment Management. Visa presentó a Karta como ejemplo de cómo un programa temprano que arrancó con una línea rotativa pequeña escaló a financiamiento institucional gracias al historial de liquidación diaria verificable.
El récord on-chain actuó como rating crediticio alternativo. Los prestamistas tradicionales exigen balance auditable, años de operación y garantías corporativas. Los prestamistas blockchain pueden evaluar riesgo leyendo directamente las transacciones de liquidación: cuánto procesa el emisor, con qué frecuencia reembolsa, qué porcentaje de transacciones falla.
Implicación para fintech y neobancos cripto
La jugada de Visa abre una ruta de financiamiento paralela al sistema bancario tradicional. Un neobanco cripto que quiera lanzar tarjetas ya no necesita convencer a un banco comercial de que le preste capital de trabajo; puede demostrar volumen de liquidación on-chain y acceder a crédito automatizado en <abbr title="Criptomonedas estables ancladas 1:1 al dólar, como USDC o Tether">stablecoins</abbr>.
El modelo también invierte la lógica de adopción institucional. Mientras bancos sistémicos buscan jurisdicciones amigables para operar cripto spot, Visa está haciendo que el crédito fluya hacia emisores cripto sin esperar a que Wall Street decida cuándo entrar.
En marzo, Visa y Bridge (propiedad de Stripe) anunciaron que sus programas de tarjetas estaban operativos en 18 países y planeaban alcanzar más de 100 países a finales de 2026. Si el ritmo de crecimiento se mantiene —de $3.5 mil millones anualizados en noviembre a $20 mil millones en septiembre— la tasa de liquidación podría superar los $50 mil millones anualizados antes de fin de año.
Visa cerró el lunes 7 de septiembre a $375.07, con una caída de 0.97% respecto a su cierre anterior. El anuncio, realizado el martes 8, no movió la acción en el trading posterior — el mercado descuenta crecimiento en pagos digitales desde hace trimestres— pero sí establece un precedente: el historial de liquidación on-chain ya funciona como activo financiero verificable, sin auditoría externa ni intermediarios.