Kinetik prepara su venta tras duplicar beneficio mientras Blackstone observa
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-09-15
La operadora de tuberías del Delaware Basin trabaja con asesores para un proceso formal que podría arrancar en semanas. Los números récord de Q2 mejoran su posición negociadora.
Kinetik Holdings está trabajando con asesores financieros para preparar un proceso formal de venta que podría iniciarse en las próximas semanas, según reportó Bloomberg el 9 de septiembre citando fuentes familiarizadas. La operadora de tuberías del Delaware Basin, respaldada por Blackstone, cotiza este martes en $54.7 con una capitalización cercana a $8,900 millones.
El timing no es casual. Kinetik duplicó su beneficio neto en Q2 2026 —reportado a principios de agosto— mientras los ingresos subieron 36% interanual. El <abbr title="Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization - medida de rentabilidad operativa">EBITDA</abbr> ajustado alcanzó $280.8 millones en el trimestre, frente a $251.2 millones en Q1, y el <abbr title="Flujo de caja libre: efectivo generado después de inversiones en activos fijos">flujo de caja libre</abbr> llegó a $105.2 millones.
Guidance elevado justo antes de abrir el escaparate
Con esos números sobre la mesa, la gerencia subió su guidance de EBITDA ajustado para 2026 a un rango de $1,040–$1,100 millones, desde la proyección anterior de $950–$1,050 millones. El punto medio representa un incremento del 7% sobre la estimación original. Ese ajuste al alza llegó apenas semanas antes de que Bloomberg destapara la exploración de alternativas estratégicas.
La acción reaccionó con un salto del 5% en operaciones fuera de horario el miércoles 9 de septiembre, tras conocerse el reporte de Bloomberg. El lunes 14 de septiembre cerró en $54.75; este martes opera con leve alza del 0.28%. En los últimos doce meses, el papel acumula una subida del 30%.
Blackstone desde el 15%, sin pronunciarse
Blackstone mantiene aproximadamente el 15% del capital de Kinetik, lo que lo convierte en el accionista más grande. Pero la firma de capital privado ha declinado hacer comentarios públicos sobre el proceso. Kinetik tampoco ha emitido comunicado oficial confirmando la exploración de venta ni ha fijado calendario.
Esta no es la primera vez que el tema sale a la mesa. En febrero de 2026, Western Midstream Partners —respaldada por Occidental— se acercó a Kinetik con una propuesta informal. Esa aproximación llevó a la compañía a empezar a evaluar interés de potenciales compradores, aunque entonces el valor de mercado rondaba los $7,200 millones, bastante por debajo de la capitalización actual.
- Q2 2026: EBITDA ajustado de $280.8M, récord trimestral; flujo de caja libre de $105.2M.
- Guidance 2026: elevado a rango de $1.04B–$1.1B, 7% sobre estimación original en el punto medio.
- Blackstone: controla 15% del capital; no ha comentado públicamente sobre el proceso.
- Proceso formal: Bloomberg reporta que podría iniciarse «en semanas», pero sin decisión final confirmada.
Activos midstream con demanda institucional
El interés por infraestructura energética en el Permian Basin se ha intensificado en los últimos trimestres, impulsado por la demanda de gas natural para data centers y plantas de generación on-site que Big Tech está levantando. Kinetik opera tuberías que conectan el Delaware Basin —esquina rica en crudo y gas del Permian— con la costa del Golfo, posicionándola como un «pure-play Permian-to-Gulf Coast» según comunicados oficiales.
Los fondos de infraestructura y los operadores integrados ven en estos activos flujos predecibles respaldados por contratos de largo plazo. El múltiplo que Kinetik podría alcanzar en una transacción dependerá tanto de la demanda competitiva como de la evolución de los fundamentales operativos en el segundo semestre. A efectos de referencia, Enbridge cerró recientemente dos adquisiciones de tuberías de crudo en la región de Rockies por múltiplos de 10–11x EBITDA.
Pero nada está cerrado. Bloomberg deja claro que no se ha tomado decisión final y que Kinetik podría optar por permanecer independiente si las ofertas no cumplen expectativas. La compañía tiene margen para esperar: el balance de caja es sólido, los contratos están en su sitio y el guidance elevado respalda otro año de crecimiento sin necesidad de capital externo inmediato.