Okta cobra por usuario aunque los agentes escalen a miles pero retrocede desde máximos
María González · Empresas y Resultados · 2026-09-13
Un cliente Fortune 50 pasó de 50 a 1.500 agentes IA en semanas y Okta cerró docenas de deals con pricing por usuario, no por agente. La acción cede terreno tras el rally del 20% post-earnings.
Okta cerró un acuerdo multimillonario con una empresa Fortune 50 del sector sanitario cuya cantidad de agentes de inteligencia artificial escaló de 50 a 1.500 en cuestión de semanas. La compañía de gestión de identidades ha completado docenas de transacciones similares desde que lanzó su oferta de seguridad para agentes IA en abril, pero el modelo de pricing por usuario —no por agente— plantea una pregunta que el mercado aún no termina de valorar: ¿a qué punto escala el ingreso cuando los agentes se multiplican exponencialmente pero el número de empleados humanos se mantiene fijo?
La acción cotiza en $166.50, retrocediendo un 2.69% desde el máximo de 52 semanas en $174.85 que rozó tras el rally del 20% registrado el 26 de agosto, cuando la compañía publicó resultados del segundo trimestre fiscal 2027. Ese día, Okta batió estimaciones con ingresos de $805 millones frente a los $795 millones esperados, un crecimiento del 11% anual. Los nuevos productos —principalmente soluciones de gobernanza de identidad— representaron el 30% del total de bookings del trimestre.
Uplift por usuario, no por agente
El modelo de pricing de Okta para agentes IA aplica un recargo por usuario humano dentro de la organización cliente, en lugar de cobrar por cada agente que la empresa despliegue. La mecánica reduce la fricción comercial en la fase de adopción —no hay que negociar cada vez que se añade un agente nuevo— pero plantea una asimetría: si una compañía escala de 50 a 1.500 agentes sin aumentar plantilla, Okta cobra lo mismo. La empresa firma mayormente acuerdos de un año, lo que sugiere que el ajuste de precios llegará con las renovaciones cuando la cantidad de agentes y el volumen de transacciones demuestren el valor entregado.
El caso del cliente Fortune 50 de healthcare ilustra la velocidad del problema: pasar de 50 a 1.500 agentes en semanas genera un vacío de gobernanza que las herramientas tradicionales de <abbr title="Identity and Access Management, gestión de identidades y accesos">IAM</abbr> no estaban diseñadas para llenar. Eric Kelleher, presidente y COO de Okta, señaló que el 88% de las organizaciones reportan incidentes de seguridad sospechosos o confirmados relacionados con agentes IA, pero solo el 22% trata a los agentes como entidades independientes con identidad propia.
Neutralidad frente a ecosistemas cerrados
Okta compite directamente con Microsoft, Oracle e IBM en el mercado de gestión de identidades empresariales. Kelleher afirmó que Microsoft «ha estado copiándonos por 15 años», aunque argumentó que la dependencia del gigante de Redmond de su propio ecosistema limitaría su capacidad para registrar y gobernar agentes que operan fuera de Azure o del entorno Microsoft 365. La apuesta de Okta es la independencia de plataforma: su producto soporta Amazon Bedrock, proveedores de identidad externos y el estándar abierto Cross App Access, integrado sin costo adicional para clientes existentes del <abbr title="Single Sign-On, inicio de sesión único">SSO</abbr> central de Okta desde el 24 de agosto.
ServiceNow y Salesforce fueron caracterizados como socios antes que rivales. «Todos están quedándose en su propio carril, y suerte para nosotros, nuestro carril es perfecto para este mundo», dijo Kelleher en referencia al posicionamiento de Okta como capa de seguridad transversal que no compite con los proveedores de aplicaciones empresariales. La pregunta para el operador que busca exposición a la infraestructura detrás de los agentes IA es si esa neutralidad se traduce en ventaja duradera o si los ecosistemas verticales terminan absorbiendo la función de identidad dentro de sus propias plataformas.
Ingresos de IA aún son marginales
Pese al volumen de transacciones cerradas —docenas de acuerdos, incluyendo el deal multimillonario— y al 30% de bookings provenientes de nuevos productos, la contribución directa de ingresos de los productos de identidad para agentes sigue siendo pequeña. Okta y los analistas que siguen la acción coinciden en que la monetización significativa de esta línea es historia del año fiscal 2028 o 2029. Por ahora, las discusiones sobre seguridad de IA están alimentando demanda por los productos de gobernanza de identidad existentes de Okta y por reemplazos de sistemas de gestión de identidades envejecidos, lo que explica el crecimiento del 17% en <abbr title="Remaining Performance Obligations, obligaciones de desempeño pendientes">RPO</abbr> hasta $4.86 mil millones.
- 90% de los agentes empresariales están sobre-permisionados, según datos de Okta.
- 53% de esos agentes acceden a información sensible sin controles adecuados.
- Solo el 22% de las organizaciones trata a los agentes como entidades con identidad independiente.
- Okta elevó la guía de ingresos de año completo FY27 a $3.22–$3.23 mil millones.
El retroceso desde los máximos de 52 semanas refleja la tensión entre la tracción operativa verificable —clientes reales, deals cerrados, escalado explosivo de agentes— y la incertidumbre sobre cuándo ese volumen se convierte en ingresos recurrentes a escala. Con el RPO creciendo al 17% y el backlog en casi $5 mil millones, Okta tiene visibilidad de ingresos futuros. La pregunta técnica es si el mercado ya descontó esa visibilidad con el rally del 20% o si queda sorpresa al alza cuando los acuerdos de un año comiencen a renovarse con precios ajustados al volumen real de agentes desplegados.