Macro beats micro con Oracle subiendo 7% tras doblar cloud pero S&P cae cuarta sesión
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-09-11
El S&P 500 selló el jueves su cuarta caída consecutiva pese a que Oracle batió proyecciones por 30% después del cierre. Yields en 4,95% y Brent sobre $108 pesan más que earnings. El CPI de hoy puede cerrar la ventana para un hold de la Fed.
El S&P 500 cerró el jueves 10 de septiembre en 7.591,70 puntos, una caída del 0,6% que marca su cuarta sesión consecutiva en rojo, la racha más larga desde principios de marzo. El Dow Jones perdió 0,6% y el Nasdaq cedió 0,7%. Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro a 10 años saltó a 4,95% —máximo desde 2023— y el Brent cruzó brevemente los $108 por barril antes de cerrar en $101,25.
Después del cierre, Oracle reportó ganancias del primer trimestre fiscal 2027 que batieron expectativas por 30% en <abbr title="Ganancia por acción, la métrica clave para medir rentabilidad corporativa">EPS</abbr> y la acción saltó 7% en operaciones nocturnas. Pero ese rebote no alcanzó para cambiar el ánimo del mercado durante la sesión regular: los inversores siguen mirando tasas y petróleo, no beats corporativos.
Oracle duplica ingresos en nube pero el mercado ya había cerrado
Oracle entregó un EPS ajustado de $1,92 contra un consenso de $1,73, un alza del 30% interanual. Los ingresos totales llegaron a $19,35 mil millones frente a los $19,14 mil millones esperados. El motor del beat: la nube de infraestructura duplicó su facturación a $7,4 mil millones, un crecimiento del 121% en un año impulsado por cargas de trabajo de <abbr title="Inteligencia Artificial, sistemas que aprenden y realizan tareas sin programación explícita para cada paso">IA</abbr>.
La reacción nocturna fue inmediata: +7% a las 21:36 ET del jueves, según datos de after-hours. Pero durante la sesión regular el índice tecnológico Nasdaq cayó un 0,7% y el S&P 500 perdió casi medio punto porcentual. El patrón se repite: un beat sólido no alcanza cuando el repricing macro está en marcha.
Yields y petróleo presionan más que fundamentals
El rendimiento del Tesoro a 10 años subió 114 puntos base desde que comenzó el conflicto con Irán en Ormuz, alcanzando 4,95% el jueves. Eso implica repricing de riesgo inflacionario en valuaciones de renta variable, especialmente en tecnología. El yield a 2 años saltó a 4,541%, señalando que el mercado descuenta una Fed más agresiva.
- Brent: cruzó brevemente $108 por barril el jueves antes de cerrar en $101,25, presionado por tensión en el estrecho de Ormuz
- Russell 2000: cayó 1% el jueves, reflejando que la presión no se limita a grandes capitalizaciones
- VIX (índice de volatilidad): subió 13,5% hasta 17,84 en la última actualización, señalando nerviosismo creciente
La bifurcación es clara: Oracle demuestra que los fundamentals corporativos siguen sólidos —nube duplicando facturación, beats del 30%— pero el mercado prioriza el costo del capital y el riesgo geopolítico. El S&P 500 cotiza ligeramente por encima de su <abbr title="Promedio móvil de 50 días, línea técnica que mide la tendencia de mediano plazo">media móvil de 50 días</abbr> en 7.686 puntos, pero se acerca al límite que podría disparar distribución técnica.
CPI de hoy puede sellar alza de tasas la próxima semana
El dato de inflación de agosto se publica hoy viernes 11 de septiembre a las 8:30 ET. El consenso apunta a un CPI de 3,4% interanual, igual que en julio. Pero el mercado ya descuenta 59-70% de probabilidad de que la Fed suba tasas 25 puntos base en su reunión del 15-16 de septiembre, según futuros y la herramienta FedWatch de CME.
El cambio de expectativas comenzó tras el discurso hawkish de Kevin Warsh en Jackson Hole y se aceleró con la escalada del Brent sobre $107 por ataques Houthis al Mar Rojo. Ahora el CPI es el último dato antes de la decisión. Para compañías como Oracle, cuyas valuaciones dependen de <abbr title="Tasa de descuento que reduce el valor presente de flujos de caja futuros; a mayor tasa, menor valuación">tasas de descuento</abbr> bajas, un alza de la Fed complica el rally incluso con earnings sólidos.
El jueves cerró con breadth de mercado débil: más de dos tercios de los componentes del S&P 500 perdieron terreno. Si hoy el CPI sale caliente y confirma las expectativas hawkish, el índice podría romper su media de 50 días y abrir paso a una corrección técnica más profunda. Oracle tendrá su rebote nocturno convertido en precio de apertura, pero el contexto macro sigue mandando.