Micron, Intel y AMD suman $2 billones en bolsa; Nvidia gana solo 15%
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-07-01
Tres chipmakers agregaron $2 billones de capitalización en el segundo trimestre. La paradoja: Nvidia, el líder indiscutible de IA, quedó atrás con +15% mientras sus proveedores volaron.
Micron Technology subió 240% en el segundo trimestre de 2026 y agregó $920 mil millones en capitalización de mercado. Intel saltó 216% y sumó $480 mil millones. AMD casi triplicó su valor y agregó $615 mil millones. Entre las tres empresas: $2 billones de valor creado entre abril y junio.
La paradoja está en quién quedó rezagado: Nvidia, el fabricante de GPUs de IA con mejor negocio y mayor capitalización del sector, ganó solo 15% en el mismo período. El mercado eligió diversificar hacia los proveedores de memoria, procesadores y componentes de infraestructura — las empresas que alimentan el ecosistema de IA, no solo las que lo lideran.
Micron: margen del 84,9% y solo puede cubrir la mitad de la demanda
El 24 de junio Micron reportó resultados de su <abbr title="Tercer trimestre del año fiscal de Micron, que terminó el 28 de mayo de 2026">fiscal Q3</abbr> con cifras que explican el rally. Los ingresos llegaron a $41,46 mil millones, un salto del 74% secuencial respecto al trimestre anterior. El margen bruto alcanzó 84,9%, desde el 39% de hace un año. Traducción práctica: cada dólar de memoria vendida deja 85 centavos de ganancia bruta antes de gastos operativos.
Pero el dato clave está en lo que Sanjay Mehrotra, CEO de Micron, reveló en el comunicado: la empresa puede satisfacer solo entre el 50% y el 66% de la demanda de clientes a mediano plazo. Escasez estructural significa poder de precios sostenible — exactamente lo contrario de la dinámica commodity que Micron vivió durante décadas. El suministro completo de <abbr title="High Bandwidth Memory, memoria de alto ancho de banda usada en GPUs de IA y aceleradores">HBM</abbr> de 2026 está vendido bajo contratos cerrados.
Intel sube 216% sin reportar earnings desde abril
Intel cerró el 30 de junio con una capitalización de $702 mil millones, tras sumar $480 mil millones en el trimestre. La empresa reportó su último trimestre el 23 de abril: ingresos de $13,6 mil millones y crecimiento del 22% interanual en el segmento Data Center and AI, que facturó $5,1 mil millones. Desde entonces, el mercado apostó sin nuevos datos fundamentales.
El rally se sostiene en dos pilares: la construcción de fábricas en Estados Unidos (parte del plan de reshoring semiconductor) y la renovación de demanda de <abbr title="Unidades Centrales de Procesamiento, los procesadores que ejecutan instrucciones en computadoras y servidores">CPUs</abbr> a medida que más IA se despliega en dispositivos, no solo en la nube. Intel reportará resultados de Q2 el 23 de julio; hasta entonces, la acción se mueve por narrativa y posicionamiento.
AMD casi triplica y espera earnings para agosto
AMD agregó $615 mil millones y cerró en $947 mil millones de capitalización el 30 de junio. Su último reporte, del 5 de mayo, mostró ingresos de $10,3 mil millones y un segmento Data Center que facturó $5,8 mil millones, creciendo 57% interanual. Wells Fargo elevó su precio objetivo de $505 a $615 durante junio, citando el «generational buildout de infraestructura IA».
- Micron: $1,304 billones de capitalización al 30 de junio
- AMD: $947 mil millones
- Intel: $702 mil millones
- Nvidia: sigue siendo la mayor por capitalización, pero creció menos que las tres anteriores en Q2
AMD reportará Q2 el 4 de agosto. A diferencia de Intel, que ha guiado márgenes brutos del 39% para el próximo trimestre, AMD guió 56% — casi 20 puntos porcentuales por encima de su rival directo en CPUs. El mercado vigila si ese diferencial se sostiene o si la competencia erosiona precios.
El ETF de semiconductores anota su mejor trimestre desde 2000
El VanEck Semiconductor ETF (SMH) subió 71% en el segundo trimestre, marcando su mejor desempeño trimestral desde que comenzó a cotizar en el año 2000. El índice refleja la rotación desde apuestas concentradas en Nvidia hacia un conjunto más amplio de empresas de infraestructura de IA.
Las tres empresas son ahora la décima, undécima y duodécima compañías tecnológicas más valiosas de Estados Unidos. Micron alcanzó capitalización de $1 billón el 26 de mayo, consolidando su posición como tercera empresa de tecnología más valiosa tras el rally de Q2. Cantor Fitzgerald elevó el precio objetivo de Intel a $150 durante junio, subrayando el «generational buildout de infraestructura IA» como motor estructural.
La cronología de los próximos reportes marca el calendario para traders: Intel el 23 de julio, AMD el 4 de agosto. Si los datos fundamentales no respaldan el rally, la corrección puede ser simétrica al alza. Si lo hacen, la rotación desde Nvidia hacia sus proveedores se profundiza.