SpaceX alquila su centro de datos por $76B a Anthropic y Google
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-06-27
SpaceX cerró tres contratos de compute por más de $76 mil millones hasta 2029. La paradoja: la infraestructura que construyó para xAI y usó al 11% ahora genera $26 mil millones anuales en alquiler.
SpaceX cerró acuerdos con Anthropic, Google y Reflection que suman más de $76 mil millones en alquiler de capacidad de cómputo entre ahora y finales de 2029. Los tres contratos representan $26 mil millones anualizados, cifra que supera todo lo que la compañía ganó en 2025, cuando registró $18.7 mil millones en ingresos consolidados.
El anuncio llega dos semanas después del <abbr title="Oferta pública inicial, primera venta de acciones al público">IPO</abbr> del 12 de junio, cuando SpaceX debutó en NASDAQ a una valuación de $1.77 billones, recaudando aproximadamente $75 mil millones. La acción abrió a $150, una prima del 11% sobre el precio IPO de $135, y ha operado hasta $201.80 al 27 de junio, llevando la capitalización de mercado por encima de $2.6 billones en su pico.
La paradoja: pierde $6.4B en IA pero cobra $26B alquilando infraestructura
SpaceX reveló en su prospecto que el segmento de IA registró una pérdida operativa de $6.36 mil millones en 2025, arrastrando a la compañía a una pérdida neta de $4.94 mil millones para el año completo tras la integración de xAI en febrero de 2026. La división de inteligencia artificial, que incluye el modelo Grok, no generó ingresos significativos ni alcanzó tracción comercial a escala.
La infraestructura estaba infrautilizada porque xAI descubrió que la arquitectura mixta de GPUs de Colossus 1 hacía difícil el entrenamiento eficiente de modelos a gran escala. La solución no fue rescatar el modelo: fue convertir el data center en un negocio de alquiler. SpaceX está ganando dinero de la infraestructura que construyó para un producto que no funcionó.
Anthropic paga $15 mil millones anuales por capacidad que xAI dejó vacía
Desde mayo, Anthropic comenzó pagando $1.25 mil millones mensuales a SpaceX en un acuerdo valuado en más de $40 mil millones hasta 2029. El contrato otorga a Anthropic acceso a más de 300 megavatios de capacidad computacional en Colossus 1 en Memphis, Tennessee, y la firma expandió el trato para incluir una segunda instalación, Colossus II.
Tom Brown, cofundador y Chief Compute Officer de Anthropic, confirmó la expansión de la asociación en X. El pago mensual de Anthropic representa más del 40% de su ARR actual, según datos de Milk Road publicados en junio.
Google, por su parte, acordó pagar $920 millones mensuales comenzando en octubre y continuando hasta junio de 2029 para acceso a aproximadamente 110,000 GPUs NVIDIA, CPUs, memoria y otros componentes relacionados. El acuerdo suma cerca de $30 mil millones si corre hasta el final del término.
Un representante de Google describió el acuerdo como «corto plazo, oportuno» para satisfacer demanda de Gemini Enterprise. Google necesita capacidad externa pese a tener sus propios chips <abbr title="Tensor Processing Units, chips diseñados por Google para IA">TPU</abbr> porque la demanda interna supera su infraestructura disponible.
Reflection pagará $150 millones mensuales comenzando en julio para compute a través de 2029, valuando el acuerdo en $6.3 mil millones durante su vigencia. Reflection obtendrá acceso inmediato a Nvidia GB300s, los chips de IA de última generación.
- Anthropic: $1.25B mensuales, ~$40B total hasta 2029, acceso a +300 MW en Colossus 1 y II
- Google: $920M mensuales, ~$30B total hasta junio 2029, acceso a 110,000 GPUs NVIDIA
- Reflection: $150M mensuales, $6.3B total hasta 2029, acceso a Nvidia GB300s
- Total comprometido: $2.17B mensuales, ~$26B anualizados, >$76B si todos los contratos corren hasta 2029
El riesgo: dos clientes concentran $56B y ambos pueden irse con 90 días de notificación
Anthropic y Google representan $56 mil millones del total de $76 mil millones, concentrando el 73.7% de los ingresos comprometidos en solo dos clientes. Ambos contratos incluyen cláusulas de rescisión con notificación de 90 días.
Google puede rescindir después del 31 de diciembre de 2026 con 90 días de notificación, lo que significa que el contrato solo está garantizado por seis meses desde su inicio en octubre. Anthropic también puede rescindir con notificación de 90 días, típicamente efectiva a principios de 2027.
La cláusula de reubicación permite a SpaceX recuperar capacidad si lo considera necesario, lo que añade incertidumbre a los $76 mil millones nominales. Si xAI logra tracción comercial real con Grok o un nuevo modelo, Musk podría priorizar uso interno sobre alquiler externo.
Las tarifas de compute subieron 50% en las dos semanas posteriores al anuncio del acuerdo con Google, según MarketWise. La escasez de capacidad en el mercado valida la estrategia de alquiler de SpaceX, pero también refuerza el incentivo de recuperar esa infraestructura si la demanda interna crece.
Valuación de $1.77 billones contra $18.7B en ingresos 2025
SpaceX fue valuada a 94.7x price-to-sales sobre los ingresos de 2025. Esa métrica mejora dramáticamente si los $26 mil millones anualizados en contratos de compute se materializan: el múltiplo cae a aproximadamente 68x sobre ingresos esperados de 2026 (asumiendo que Starlink y lanzamientos mantienen su base).
Pero esa mejora depende de que los acuerdos duren. Si Anthropic o Google rescinden en 2027, los ingresos comprometidos se reducen drásticamente y la narrativa de transformación de SpaceX de compañía espacial en infraestructura de IA se debilita.
La acción ha operado entre $154 y $201 por acción a finales de junio 2026, con alta volatilidad impulsada por demanda retail y un <abbr title="Porcentaje de acciones disponibles para negociación pública">float</abbr> limitado de aproximadamente 4.2%. Elon Musk retiene 82.4% del poder de voto tras el IPO.
SpaceX incurrió en más de $30 mil millones en gastos de capital en 2025 y el primer trimestre de 2026, principalmente en infraestructura de data centers y desarrollo de Starship. La compañía reportó una pérdida operativa de $2.6 mil millones en 2025 a nivel consolidado antes de ajustes.
Los $76 mil millones en contratos son reales, pero su ejecución hasta 2029 no está garantizada. La concentración de clientes y las cláusulas de salida hacen que la narrativa dependa de decisiones discrecionales de Anthropic, Google y, en última instancia, de Musk si decide que necesita la capacidad para xAI. Mientras tanto, SpaceX cobra por infraestructura que construyó para un modelo de IA que nunca despegó.