Cisco dobla ingresos IA a $7.5B con Splunk

María González · Empresas y Resultados · 2026-09-19

La compañía anunció el AI POD for Splunk para entornos on-premises y proyecta duplicar su facturación de infraestructura IA en el próximo ejercicio. El pivote: monetizar por software, no solo hardware.

Cisco Systems anunció el 15 de septiembre en la conferencia Splunk.conf de Denver la disponibilidad inmediata del Cisco AI POD for Splunk, una solución que lleva capacidades de IA generativa a entornos on-premises, nube privada y redes air-gapped. El movimiento abre un segundo frente de monetización: además de vender infraestructura de red a hiperescaladores, Cisco apunta a capturar gasto empresarial en software y observabilidad de IA. La compañía proyecta que sus ingresos de infraestructura IA casi se duplicarán hasta $7.5 mil millones en el año fiscal 2027, frente a los $4 mil millones generados en fiscal 2026.

De switches a software: el test de Splunk

Cisco anunció en septiembre de 2023 la adquisición de Splunk por $28 mil millones y la completó en marzo de 2024, convirtiendo la plataforma de datos de máquina en piedra angular de su estrategia de IA empresarial. Hasta ahora, los ingresos de IA provenían mayoritariamente de infraestructura para hyperscalers: en el año fiscal 2026, Cisco recibió $9.3 mil millones en pedidos de esa categoría, incluyendo $4 mil millones solo en el cuarto trimestre. Pero solo convirtió alrededor de $4 mil millones en ingresos finales durante el mismo periodo, una tasa de conversión del 43% que refleja los cuellos de botella de suministro de chips que el mercado ya descuenta en fabricantes de infraestructura.

Los clientes pueden auto-alojar modelos de IA generativa abiertos y propietarios, incluyendo el Cisco Deep Time Series Model, Google Gemma 4 y OpenAI GPT-OSS 20B, con modelos NVIDIA Nemotron programados para próximos meses. La configuración responde a una demanda empresarial concreta: mantener datos críticos dentro del perímetro corporativo. Jeetu Patel, presidente y Chief Product Officer de Cisco, afirmó que «uno de los mayores obstáculos para la IA empresarial hoy es que es demasiado difícil de desplegar».

Cisco dobla ingresos IA a $7.5B con Splunk

On-premises como ventaja regulatoria

La insistencia en entornos <abbr title="Infraestructura instalada físicamente en las instalaciones del cliente, no en la nube pública">on-premises</abbr> y <abbr title="Redes completamente aisladas de internet y otras redes externas por razones de seguridad">air-gapped</abbr> no es casual. Un segmento de empresas rechaza enviar datos sensibles a la nube pública, ya sea por regulaciones sectoriales (finanzas, salud, defensa) o por control de costos. El gasto europeo en servidores IA se proyecta en $47 mil millones en 2026, según Futurum Research, y la Unión Europea ha invertido en 13 AI Factories en 17 estados miembros. Dell, HPE y Super Micro acumulan más de $117 mil millones en backlog de pedidos on-premises, validando que la demanda soberana es real y supera la capacidad de ejecución a corto plazo.

Cisco añade una segunda herramienta: Tokenomics en Splunk Agent Observability, que rastrea en tiempo real el gasto en IA y el uso de agentes de codificación. Cada token consumido por un modelo se contabiliza y vincula a métricas de valor empresarial. Una encuesta de Splunk citada por la compañía indica que el 74% de los encuestados afirma que IA y automatización causan problemas de gestión de datos de moderados a severos. Tokenomics apunta a convertir ese caos en visibilidad: quién consume, cuánto cuesta, qué genera.

Cisco dobla ingresos IA a $7.5B con Splunk

Cotización y margen de mejora

Cisco cerró el viernes 18 de septiembre en $109.51, cayendo 0.66% en la sesión. El título cotiza 15.45% por debajo de su máximo histórico de $129.52, alcanzado el 4 de junio de este año. En el último año, la acción acumula un alza del 62.75%, impulsada por la narrativa de infraestructura IA. El ratio <abbr title="Price-to-Earnings, relación entre el precio de la acción y las ganancias por acción de los últimos doce meses">P/E</abbr> actual es 32.91, el doble del múltiplo promedio histórico de Cisco antes de la era IA, lo que refleja expectativas elevadas sobre la capacidad de Splunk para escalar ventas de software sin erosionar márgenes.

El desafío clave está en la ejecución: Cisco necesita demostrar que puede convertir backlog de hardware en ingresos recurrentes de software a un ritmo sostenido. La proyección de $7.5 mil millones en fiscal 2027 implica crecer 87.5% en un solo año, pero solo sobre la línea de infraestructura. El mercado descuenta que la adquisición de Splunk abre margen operativo adicional por software y servicios gestionados, categorías con mejores márgenes que el hardware de red tradicional. Por ahora, la disponibilidad inmediata del AI POD y el pipeline de partners listos para desplegar son señales de que la integración técnica está completa. Falta ver si la demanda empresarial sigue el mismo ritmo que los pedidos de hyperscalers.