Google ancla 40% de su cartera en un acuerdo de $200.000M
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-05-05
The Information reportó el martes un compromiso de cinco años que empezaría en 2027. Ni Alphabet ni Anthropic respondieron solicitudes de comentario, pero la acción subió 2% en after-hours.
Anthropic se comprometió a gastar $200.000 millones con Google Cloud durante los próximos cinco años, según reportó The Information este martes. El acuerdo comenzaría en 2027 y representaría más del 40% del backlog de ingresos que Google Cloud divulgó recientemente a inversores. Alphabet cerró la sesión regular del martes con +1,35% a $383,25 y sumó otro +1,40% en operaciones extendidas, cerrando after-hours en $393,86.
Ni Anthropic ni Google respondieron solicitudes de comentario. Reuters no pudo verificar de inmediato el reporte. La subida after-hours validó la apuesta del mercado: si el dato se confirma, Alphabet habría convertido su capex masivo en infraestructura de IA en un contrato firmado a medio plazo con uno de los clientes más grandes del sector.
Del capex al backlog: cómo anclar $175.000M en inversión
Google Cloud cerró el primer trimestre de 2026 con un backlog de $462.000 millones, según el 10-Q presentado ante la SEC el 29 de abril. Esa cifra marca un salto de $222.000 millones respecto al cierre de Q4 2025, cuando el backlog era de $240.000 millones. Si el reporte de The Information es correcto, Anthropic explicaría gran parte de ese crecimiento secuencial.
El modelo que está tomando forma en la industria es claro: los proveedores de nube invierten en infraestructura (TPU, chips propios, capacidad eléctrica) y luego anclan esa inversión con compromisos de largo plazo de clientes de IA. Alphabet elevó su guía de <abbr title="Gasto de capital en activos físicos como servidores, data centers y chips">capex</abbr> para 2026 a un rango de $180.000-$190.000 millones; parte de esa inversión ya tiene comprador al otro lado.
Carrera por infraestructura, no por modelos
Anthropic no solo gasta con Google. La compañía se comprometió a gastar más de $100.000 millones con Amazon Web Services durante los próximos diez años, como parte de una inversión expandida de Amazon de hasta $25.000 millones en la startup. The Information estima que los costos de servidor de Anthropic en 2026 alcanzarán $20.000 millones, el triple del año pasado.
La lógica detrás de esos contratos es simple: quien controla la infraestructura controla el acceso. OpenAI y Anthropic compiten tanto por calidad de modelo como por acceso garantizado a chips de última generación. Google proporcionará 5 gigawatios de capacidad durante cinco años, con espacio para escalar más según la demanda. Esos gigawatios son TPU (Tensor Processing Units), los chips propios de Google diseñados para entrenar modelos de lenguaje a escala.
- Anthropic con Google Cloud: $200.000M en 5 años (según The Information, sin confirmar)
- Anthropic con AWS: >$100.000M en 10 años (confirmado)
- Contratos Anthropic + OpenAI: >50% de los $2 billones en backlogs de los principales proveedores de nube
El dato de que Anthropic y OpenAI juntos representan más de la mitad del backlog total de los grandes proveedores de nube ($2 billones) muestra la concentración de demanda en dos jugadores. El resto de la industria compite por el 50% restante.
Limitados por capacidad, no por demanda
Durante la llamada de resultados de Q1 2026, Sundar Pichai admitió que Google Cloud está limitada por capacidad de cómputo en el corto plazo. «Los ingresos de cloud habrían sido mayores si pudiéramos satisfacer la demanda», dijo. Esa declaración valida el ángulo del backlog: hay demanda contratada esperando a que Google entregue la infraestructura.
Google Cloud alcanzó $20.000 millones en ingresos durante Q1 2026, con un crecimiento interanual de +63%. El salto fue celebrado por Wall Street, que premió a Alphabet con +6% after-hours el día del reporte (29 de abril). Meta, con un beat similar en ingresos ese mismo día, cayó. La diferencia: Alphabet mostró backlog masivo y capacidad en construcción; Meta reportó números sin narrativa de infraestructura.
Anthropic, por su parte, duplicó sus clientes empresariales que gastan más de $1 millón anualmente en menos de dos meses desde febrero. La compañía ahora tiene más de 1.000 clientes en esa categoría. Sus ingresos anualizados superan los $30.000 millones, arriba de aproximadamente $9.000 millones a finales de 2025.
Deal sin confirmar, mercado que ya lo valora
The Information es una fuente sólida en tecnología corporativa, pero la ausencia de confirmación oficial deja espacio para ajustes. Si Alphabet o Anthropic desmienten el reporte o ajustan las cifras, la narrativa cambia. Por ahora, el mercado compró la historia: la subida del martes en after-hours muestra que los inversores valoran el modelo de backlog como de-risking del capex.
El 50% del backlog de Google Cloud se convertirá en ingresos reconocidos durante los próximos 24 meses. Eso equivale a $231.000 millones ya contratados. Si Anthropic representa 40% de ese backlog, estamos hablando de aproximadamente $92.000 millones en ingresos garantizados de un solo cliente en dos años. Pero sin confirmación oficial, ese cálculo sigue siendo condicional.