Google pagará $920M al mes a SpaceX pero podrá salir tras 2026
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-06-10
El contrato por 110.000 GPUs valida la infraestructura de IA siete días antes del IPO, pero incluye cláusulas de rescisión que protegen a Alphabet ante retrasos en la entrega.
Google pagará $920 millones mensuales a SpaceX desde octubre de 2026 hasta junio de 2029 por acceso a aproximadamente 110.000 GPUs NVIDIA, según reveló la empresa en una enmienda al <abbr title="Documento de registro ante la SEC para salir a bolsa">S-1</abbr> publicada el 5 de junio. El contrato, que suma $30.000 millones en su vida útil completa, llegó una semana antes de que SpaceX debute en Nasdaq el 12 de junio a $135 por acción, buscando recaudar $75.000 millones.
Pero la validación no es incondicional. El acuerdo incluye cláusulas de rescisión que permiten a cualquiera de las partes terminar el contrato con 90 días de aviso a partir del 31 de diciembre de 2026, según el filing. Y Google puede salir antes si SpaceX no entrega las GPUs completas antes del 30 de septiembre de 2026, con solo un mes de período de gracia.
Las cláusulas que importan
El contrato arranca con un ramp-up a tarifa reducida hasta septiembre. Si SpaceX falla en cumplir con la capacidad comprometida para esa fecha, Google tiene dos opciones: rescindir inmediatamente tras el período de gracia de un mes, o aceptar las GPUs disponibles con reducción proporcional de honorarios. Es decir, Google no pagará los $920 millones completos si no recibe los 110.000 chips operativos.
La ventana de rescisión a partir de diciembre refuerza esa lectura. Si el acuerdo fuera de largo plazo sin dudas operativas, Google no habría negociado una salida tan temprana. El contrato valida que la infraestructura heredada de xAI —la empresa de IA de Musk fusionada con SpaceX en febrero— tiene demanda comercial real, pero también que Alphabet se cubrió ante cualquier retraso en la entrega o problemas de disponibilidad.
Capacidad puente, no dependencia
Un portavoz de Google Cloud describió el acuerdo como necesario «para asegurar que tenemos capacidad de puente para satisfacer la demanda creciente de nuestros clientes para nuestra plataforma de agentes, Gemini Enterprise, que ha sido incluso mayor de lo esperado», según declaraciones a CNBC. La palabra clave es puente: el contrato con SpaceX cubre necesidad táctica, no estructural.
Google es el propietario más grande de <abbr title="Capacidad de procesamiento para modelos de inteligencia artificial">compute de IA</abbr> en el mundo, gracias en gran parte a sus chips TPU personalizados. Y Alphabet anunció en febrero una inversión de capital de $175.000 a $185.000 millones en 2026, casi el doble de los $91.400 millones gastados en 2025. Eso equivale a un promedio de $14.500 millones mensuales en <abbr title="Inversión en activos fijos como servidores, edificios o equipamiento">capex</abbr>.
- $920 millones/mes: lo que Google paga a SpaceX por 110.000 GPUs hasta junio 2029.
- $14.500 millones/mes: promedio de capex total de Alphabet en 2026 (rango $175B-$185B anualizado).
- 6,3%: el contrato con SpaceX representa esa proporción del gasto mensual de infraestructura de Google.
El acuerdo es significativo en términos absolutos, pero marginal dentro del gasto total de Alphabet. La narrativa de que Google «depende» de SpaceX no se sostiene con los números. Lo que sí hace el contrato es ofrecer flexibilidad operativa mientras Google escala su propia infraestructura interna.
Dos contratos, $26.000 millones en ingresos anualizados
El acuerdo de Google es el segundo contrato masivo de compute que SpaceX cerró en las últimas semanas. A fines de mayo, Anthropic firmó por $1.250 millones mensuales hasta 2029 por la salida completa de Colossus 1, el data center de Memphis que xAI construyó originalmente para su chatbot Grok. Entre ambos contratos, SpaceX acumula $2.170 millones mensuales en ingresos de compute, o aproximadamente $26.000 millones anualizados.
Esa cifra supera los $18.700 millones en ingresos totales que SpaceX registró en 2025, según el prospecto del IPO publicado el 20 de mayo. El problema: el segmento de IA sigue quemando efectivo. En el primer trimestre de 2026, SpaceX reportó $818 millones en ingresos de IA contra una pérdida operativa de $2.500 millones, según el filing revisado por CNBC.
Y los gastos de capital en IA siguen acelerándose. SpaceX invirtió $7.700 millones en infraestructura de IA solo en el primer trimestre, más del doble respecto al mismo período de 2025, dentro de un total de $10.100 millones en capex. Los ingresos de terceros (Google y Anthropic) ayudan a cubrir parte de esa inversión, pero no queda claro cuánto margen queda después de operar y mantener esos data centers a escala.
El IPO del 12 de junio busca una valuación de $1,75 billones, con el 93% de ese valor atribuido al negocio de IA, según análisis previos. La apuesta de Musk es que los compradores pagarán por adelantado esa transformación en inteligencia artificial sin retorno probado todavía. Los contratos con Google y Anthropic cierran parte de esa narrativa siete días antes del debut. Pero las cláusulas de salida dejan claro que los clientes aún esperan que SpaceX demuestre que puede entregar a tiempo y a escala.