HPE sube 29% y adelanta dos años sus metas de previsiones
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-06-02
La compañía batió estimaciones en Q2, elevó guidance fiscal 2026 a niveles que apenas en octubre prometía alcanzar en 2028, y Wall Street respondió con el mayor rally del año en el sector de servidores AI.
Hewlett Packard Enterprise subió 29% en premarket este martes 2 de junio tras reportar el lunes un segundo trimestre récord y adelantar sus objetivos financieros de largo plazo dos años completos. La compañía alcanzó en fiscal 2026 las metas que apenas ocho meses atrás, en octubre de 2025, había prometido lograr para fiscal 2028.
Los ingresos crecieron 40% interanual a $10.68 mil millones, batiendo estimaciones de Wall Street por casi $890 millones. El <abbr title="Earnings per share o beneficio por acción ajustado">EPS ajustado</abbr> de $0.79 superó las expectativas de $0.53, un margen de sorpresa del 49%. El movimiento en after-hours alcanzó el 38%, significativamente por encima del 1.55% que ganó el sector tecnológico en la misma sesión.
El backlog que crece más rápido que los ingresos
HPE entró al tercer trimestre fiscal con $5.9 mil millones en backlog de AI Systems, con órdenes que más que doblaron año contra año en Q2. Ese dato importa: las órdenes están creciendo más rápido que los ingresos reconocidos, lo que significa que la <abbr title="Cartera de pedidos pendientes de entrega">pipeline</abbr> se rellena a mayor velocidad de la que se agota. Antonio Neri, presidente y CEO, llamó al trimestre «excepcional» y destacó que los clientes continúan invirtiendo en modernizar infraestructura y escalar IA.
El segmento de Cloud & AI facturó $7.7 mil millones, un alza del 22.9% con márgenes significativamente mejorados. Pero la sorpresa vino del lado de networking: los ingresos saltaron 148.2% a $2.7 mil millones, impulsados por la compra de equipos para conectar racks de servidores en centros de datos que escalan aplicaciones como ChatGPT.
Pricing power en un ciclo de chips caros
Marie Myers, CFO de HPE, explicó que la compañía ha sido «ágil» en pasar aumentos de costos a clientes, habiendo iniciado ajustes de precio a fines del año pasado. HPE gestiona el entorno dinámico de precios mediante acuerdos de largo plazo que se extienden hasta 2027, lo que le permite fijar márgenes incluso cuando los precios de chips de memoria suben. El mercado está absorbiendo esos aumentos sin señales de destrucción de demanda, según la ejecutiva.
Las empresas grandes están acelerando compras para evitar riesgos de suministro en medio del alza de precios de memoria. Esa dinámica de pull forward —comprar hoy para asegurar capacidad futura— beneficia a HPE y sus competidores directos, pero solo quienes tienen escala y relaciones de ventas profundas pueden capitalizar el ciclo sin comprometer márgenes.
- Revenue growth FY2026: guidance elevado a 29%–33% desde 17%–22%
- EPS ajustado anual: $3.35–$3.45 versus $2.30–$2.50 previo
- Networking: outlook de crecimiento subió a 72%–75% desde 68%–73%
- Free cash flow: ahora espera al menos $3.5 mil millones, cumpliendo ya la meta de 2028
Dell validó el patrón hace una semana
El rally de HPE replica lo ocurrido con Dell Technologies [como ya publicamos], que saltó 30% en after-hours tras reportar un <abbr title="Cartera de pedidos pendientes de entrega">backlog</abbr> de $51.3 mil millones y batir consenso por 66%. Analistas de Morgan Stanley señalaron que «el mayor aprendizaje del trimestre es que HPE se beneficia de la misma dinámica de precios que recientemente impulsó sorpresas al alza en Dell — clientes absorben precios significativamente más altos de servidores con poca evidencia de destrucción de demanda».
Dell e HPE invirtieron fuertemente en retooling de fábrica durante 2024 y 2025; para 2026 ambas cuentan con diseños <abbr title="Arquitectura de servidor optimizada para racks completos en centros de datos">rack-scale</abbr> con desempeño térmico comparable, y traen algo que Super Micro Computer carece a escala: relaciones de ventas empresariales profundas y footprints globales de servicio. SMCI subió apenas 5% este martes, mientras Dell ganó 3% en la misma sesión.
Los <abbr title="Proveedores de infraestructura en nube a gran escala como Google, Amazon, Microsoft">hyperscalers</abbr> incluyendo Alphabet y Amazon planean gastar más de $700 mil millones en infraestructura AI este año. HPE compite en ese mercado con una ventaja estructural: canales enterprise consolidados y contratos de largo plazo que dan visibilidad de ingresos hasta 2027. El backlog de $5.9 mil millones en AI Systems y órdenes que doblan ingresos reconocidos sostienen esa narrativa con datos.