Microsoft rompe récord de mercado con el mayor salto de valor en un solo día
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-07-31
La compañía sumó $450 mil millones en capitalización el miércoles, superando la marca de Nvidia. Azure al 43% y Copilot con 30 millones de asientos convencieron a Wall Street de que la IA genera retornos, no solo gasto.
Microsoft sumó $450 mil millones en capitalización de mercado el jueves 30 de julio, el incremento más grande en un solo día en la historia del mercado de valores. El rally de 16% llevó la valuación de la compañía a $3.35 billones y superó el récord anterior de Nvidia de $440 mil millones establecido en abril de 2025.
La reacción siguió al reporte de earnings del miércoles 29 de julio por la tarde, donde Microsoft demostró que la inversión agresiva en infraestructura de IA está traduciendo en crecimiento de revenue y flujo de caja positivo. Antes del reporte, la acción había caído 19% en 2026 y Wall Street debatía si el capex récord era inversión o gasto sin control.
Azure cruza los $100 mil millones y Copilot duplica clientes
El trimestre fiscal Q4 (terminado 30 de junio 2026) reportó revenue de $90 mil millones, un 18% más que el año anterior y por encima del consenso de $87.62 mil millones. Azure alcanzó $100.1 mil millones en ingresos anuales por primera vez, con crecimiento de 43% en el trimestre.
El operating cash flow subió 30% año contra año a $55.4 mil millones, mientras el free cash flow alcanzó $19.6 mil millones. Estos números despejaron la pregunta central de 2026: si Microsoft podía sostener flujo de caja positivo mientras mantenía capex agresivo en data centers y modelos de lenguaje.
Wall Street eleva targets tras recortarlos en julio
Al menos nueve brokerages subieron sus price targets tras el reporte. Goldman Sachs fijó nuevo objetivo en $610, Wells Fargo elevó el suyo a $650 desde $625, Morgan Stanley subió a $650 desde $625 previo, y Bernstein llegó a $641. El consenso promedio de 56 analistas quedó en $560.95, con calificación «Strong Buy».
El movimiento contrasta con la cautela de semanas atrás. Wells Fargo había recortado su target de $650 a $625 a mediados de julio por preocupaciones sobre participación en cloud y retorno del capex. La pregunta que responde el rally: qué data nueva llegó en 72 horas para que el mismo brokerage revierta su postura. La respuesta está en los números de monetización: Copilot pasó de promesa a producto con 30 millones de pagadores, y Azure guidance de 45% para el próximo trimestre superó el consenso de 40.92%.
- Goldman Sachs (Gabriela Borges): target $610, identificó «múltiples vías para convertir inversión en IA en revenue»
- Wells Fargo (Michael Turrin): target $650, destacó que results «despejaron la incertidumbre» de inversores
- Evercore ISI: target $528 (desde $525), rating Outperform
- Bernstein: target $641
- Morgan Stanley: target $650 (desde $625)
Capex 2026 revisado pero Q1 FY27 será récord
Microsoft anunció que el capex para el año fiscal 2026 completo se revisó a $175 mil millones, desde los $190 mil millones guiados en abril. Pero la cifra es comparable tras un cambio contable en la vida útil de los data centers; la compañía confirmó que «las expectativas de inversión permanecen sin cambios». Para el primer trimestre del año fiscal 2027, el capex esperado supera los $50 mil millones, frente a $41 mil millones en Q4 FY26.
El mercado interpretó la cifra como señal de disciplina, no de recorte. Brian Mulberry, estratega jefe de Zacks Investment Management, resumió: «Microsoft reportó un trimestre muy fuerte y golpeó el tono que los mercados buscan escuchar». Jake Behan, jefe de capital markets de Direxion, agregó que «la clave era si podía cambiar la conversación de cuánto está gastando a qué está ganando de esas inversiones».
El contraste con Google y la lección para inversores
El rally de Microsoft ocurre semanas después de que Google reportara crecimiento récord en Google Cloud pero viera su acción caer tras guiar capex entre $195 y $205 mil millones. La diferencia no está en el gasto absoluto —Microsoft también invierte cifras récord— sino en la narrativa de monetización visible. Azure en $100 mil millones anuales y Copilot duplicando clientes trimestre a trimestre ofrecen métricas tangibles de retorno; Google Cloud aún no alcanza esa escala de monetización percibida.
Microsoft también citó una ganancia contable de $3.2 mil millones de su inversión en Anthropic y costos más bajos de lo esperado en su programa de retiros voluntarios, factores que ayudaron a batir el EPS GAAP en 32%.
El consenso de Wall Street pasó de precaución a optimismo en menos de una semana. Gabriela Borges, de Goldman Sachs, identificó el momento en que las acciones de Microsoft alcanzaron máximos en casi 18 años y señaló que la compañía logró demostrar «múltiples vías para convertir la inversión en IA en revenue». El récord de $450 mil millones en un día cierra seis meses de debate sobre si el gasto en IA era inversión productiva o apuesta sin retorno claro. Los números de flujo de caja y guidance de Azure dieron la respuesta que el mercado esperaba.