Nvidia presenta resultados con 65.500M$ de ingresos esperados
María González · Empresas y Resultados · 2026-02-24
El mercado espera 65.500M$ en ingresos, pero la reacción dirá más que los números. Big Tech ya no domina como antes y Europa adelanta al Nasdaq en 2026.
Nvidia presenta resultados del cuarto trimestre fiscal 2026 el 25 de febrero tras el cierre del mercado. La compañía más valiosa del mundo por capitalización (4,61 billones de dólares) enfrenta un mercado que ya no reacciona igual a Big Tech. El consenso espera ingresos de 65.560 millones de dólares, pero lo importante no serán los números — serán récord — sino la señal sobre demanda sostenible de IA.
- Expectativas Q4 fiscal 2026: ingresos de 65.560M$, BPA de 1,46$, márgenes brutos cercanos al 75%
- Trimestre anterior: 57.000M$ en ingresos (+62% interanual), BPA de 1,30$, márgenes del 73,4%
- Proyección Q1 fiscal 2027: el mercado espera cerca de 75.000M$ en ingresos
- Consenso de analistas: 57 recomendaciones de compra, 1 de venta; precio objetivo promedio de 253,88$
Big Tech ya no domina como antes
Los resultados de Nvidia importan más que nunca porque el contexto cambió. Los "7 Magníficos" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla) pierden 6,3% en 2026, con Microsoft cayendo 17% y Amazon 13,9%. El Nasdaq acumula una caída del 3% en el año. Mientras tanto, las bolsas europeas van por delante del mercado estadounidense por primera vez desde 2021.
Nvidia sube apenas 1,73% en 2026. No está cayendo, pero tampoco lidera. El mercado rota hacia Europa y sectores que no sean las grandes tecnológicas. Los bancos europeos subieron cerca del 30% en 2025 y mantienen impulso este año.
La brecha de crecimiento se estrecha
El problema de fondo: la prima de valoración de Big Tech se apoya en un crecimiento de beneficios muy superior al resto del mercado. Esa brecha se está cerrando. Los beneficios de los "7 Magníficos" crecerán cerca del 18% en 2026, el ritmo más lento desde 2022. El resto del S&P 500 crecerá un 13%. Es la diferencia más estrecha en años.
- Crecimiento de beneficios Big Tech en 2026: 18% (el más bajo desde 2022)
- Crecimiento del resto del S&P 500: 13%
- Brecha: solo 5 puntos porcentuales — en años anteriores superaba los 20 puntos
- Peso de los "7 Magníficos" en el S&P 500: 32,6% al 13 de febrero de 2026
Traducción: si Big Tech crece solo modestamente más que el resto, ¿por qué pagar valoraciones tan superiores? El mercado empieza a plantearse la pregunta. Nvidia tiene que demostrar que la excepción sigue siendo ella.
Qué vigilar mañana
Los números importan menos que el guidance. El mercado descuenta un beat en ingresos y márgenes — lo espera. Lo que no descuenta es señal de debilidad en la demanda o en los pedidos de Blackwell. Si Huang dice que los pedidos siguen al máximo y el guidance de Q1 fiscal 2027 supera los 75.000 millones, la acción sube. Si da cualquier indicio de ralentización, aunque mínimo, el mercado castiga.
La acción cotiza a 191,36 dólares. El precio objetivo promedio de 12 meses es 253,88 dólares, con estimaciones entre 140 y 352 dólares. Ray Dalio aumentó posiciones recientemente según los últimos archivos 13F. Vanguard y BlackRock poseen el 68% de las acciones.
La reacción del mercado tras los resultados dirá si el rally de IA tiene recorrido o si incluso Nvidia entra en fase de consolidación. En 2025, solo Nvidia y Alphabet superaron al S&P 500 dentro de Big Tech. Este año, ni eso está garantizado.