Ocho bancos sindicalizan $3B a Blackstone aunque cobertura de deuda IA cayó de 5x a 2x
Patricia López · Empresas y Resultados · 2026-07-22
Credit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, Morgan Stanley y otros cuatro cierran un préstamo de cinco años para el data center SYD3 de AirTrunk. Es el tercer mega-financiamiento de Blackstone en dos meses, pero los bonos de IA muestran su peor ratio de demanda desde febrero.
Blackstone cerró este martes un sindicato de ocho bancos para asegurar un préstamo de A$4.300 millones (USD $3.000 millones) destinado a la construcción del data center SYD3 de AirTrunk en Australia, según Bloomberg. El proyecto supera los 400 megavatios de capacidad y el financiamiento tiene un plazo de cinco años.
Los prestamistas confirmados son Credit Agricole, DBS Group Holdings, Deutsche Bank, HSBC Holdings, ING Bank, Mitsubishi UFJ Financial Group, Morgan Stanley y United Overseas Bank. El grupo sigue en expansión; más instituciones buscan entrar como underwriters, reportaron fuentes con conocimiento directo del acuerdo.
Tercer mega-financiamiento en dos meses
Este préstamo es el tercero de gran escala que cierra Blackstone en infraestructura de IA desde mayo. El 18 de ese mes, comprometió $5.000 millones en un joint venture con Google para vender capacidad TPU. En junio, participó en el cierre de $35.000 millones de Apollo para expandir más de 1 GW con Anthropic, según publicamos.
La firma adquirió AirTrunk en 2024 junto con Canada Pension Plan Investment Board, pagando una valuación de A$24.000 millones. Desde entonces, el operador australiano no ha frenado: en abril compró Lumina CloudInfra en India y anunció planes de invertir $30.000 millones en ese país. Además, está comercializando un préstamo sindicalizado de $2.300 millones para un data center en Malasia y planea recaudar al menos A$500 millones en bonos respaldados por activos en el segundo semestre de 2026.
Métricas de deuda que empiezan a mostrar tensión
El cierre llega mientras las señales de estrés en el financiamiento de infraestructura IA se multiplican. La cobertura de bonos de hiperscalers —la relación entre demanda de inversores y oferta de deuda— cayó de 5 veces en febrero a menos de 2 veces en julio, según reportó Forbes el 17 de julio. Eso representa una contracción superior al 60% en cinco meses.
Bloomberg informó el 10 de julio que las cinco mayores constructoras de data centers de IA —Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle— agregaron aproximadamente $350.000 millones en obligaciones de deuda en cinco años, duplicando su carga. La emisión global de deuda relacionada con IA se proyecta en $570.000 millones para 2026, cuatro veces el ritmo del año anterior.
- Big Tech duplicó deuda a $350B en cinco años para infraestructura IA (Bloomberg, 10 julio).
- Cobertura de bonos colapsó >60% entre febrero y julio; de 5x a <2x (Forbes, 17 julio).
- Emisión global proyectada en $570B para 2026; 4x vs. año anterior (Forbes).
- Crédito privado off-balance-sheet estimado en $800B para data centers en dos años (Morgan Stanley vía Quinn Emanuel).
La inquietud no está solo en el volumen. Quinn Emanuel advirtió en marzo que el traslado del financiamiento hacia crédito privado menos transparente y estructuras fuera de balance —estimadas en $800.000 millones para data centers— complica rastrear pérdidas potenciales si los retornos de IA se retrasan. Fondos como los de Blackstone, Blue Owl, Apollo, Pimco y BlackRock originan la mayoría de estos préstamos; saltos de casi cero a más de $200.000 millones en años recientes.
El mercado no descuenta riesgo en Blackstone
Blackstone cotiza hoy en $124.15, subiendo 0.44% en la sesión europea. Los bancos del sindicato muestran avances más pronunciados: Morgan Stanley gana 2.59%, MUFG sube 3.32%, HSBC avanza 2.13% y Deutsche Bank suma 1.96%. La acción de Blackstone opera cerca de su mínimo de 52 semanas ($101.73), lejos del máximo de $190.09 alcanzado en el último año.
JPMorgan estima que los costos de construcción de infraestructura IA podrían alcanzar $5.5 billones para 2030, con aproximadamente $4.1 billones de deuda necesaria. Esa proyección mantiene a operadores de data centers en el foco de inversores, aunque también plantea la pregunta de cuándo las advertencias sobre burbuja crediticia empezarán a frenar el flujo de capital.
AirTrunk, fundada en 2015 por Robin Khuda —quien mantiene participación—, opera exclusivamente en Asia-Pacífico. El sindicato para SYD3 es su mayor financiamiento en Australia hasta la fecha; la construcción del proyecto requiere una inversión total estimada superior a A$5.000 millones, comparado con precedentes recientes como MEL2.