Samsung aprueba $72.000M en retorno a accionistas

Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados · 2026-08-21

La junta directiva confirmará hoy el mayor paquete de la historia corporativa surcoreana, un día después de que SK Hynix lanzara $28.600 millones. Las ganancias récord en chips de IA permiten devolver 50% del flujo de caja libre.

Samsung Electronics aprobará hoy en junta directiva un paquete de retorno a accionistas de más de 100 billones de won ($72.000 millones), según reportaron medios surcoreanos citados por Reuters. La reunión está programada para las 16:00 hora local, tras el cierre de la bolsa de Seúl, con divulgación inmediata de detalles.

El anuncio llega apenas 24 horas después de que SK Hynix revelara su propio programa de recompra y cancelación por 40 billones de won ($28.600 millones), el mayor de la historia para una empresa listada en Corea del Sur. Samsung responde con una cifra 2,5 veces superior.

Ganancias récord permiten el desembolso

La compañía reportó en julio ganancia operativa de 89,5 billones de won en el segundo trimestre de 2026, un salto del 1.814% interanual. La división Device Solutions —que fabrica memoria DRAM y NAND para centros de datos de IA— generó 89,2 billones de won en ganancia operativa sobre ingresos de 127,5 billones. El trimestre fue casi el doble de lo que Samsung ganó en todo 2025.

Ese flujo permite a Samsung mantener la política de retorno 2024-2026 que comprometió 50% del flujo de caja libre a accionistas, ahora con cifras que antes eran impensables. SK Hynix adoptó la misma métrica: asignará más del 50% de su flujo libre entre 2025 y 2027.

El mercado ya descuenta parte del anuncio

Samsung cerró el jueves 20 de agosto en 271.000 won por acción, subiendo 9,49% en anticipación al paquete. Hoy viernes cotiza en 279.000 won, extendiendo el repunte. En los últimos 12 meses, la acción acumula un avance del 300%, aunque retrocedió desde máximos de junio cuando el mercado empezó a cuestionar la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA.

SK Hynix, que cotiza en EE. UU. bajo el ticker SKHY, opera hoy en $163,08 (+4,43%), reflejando el optimismo dual: ganancias récord por memoria de IA y confirmación de que el efectivo será devuelto en lugar de acumularse indefinidamente.

Por qué Samsung prefiere dividendos sobre recompras masivas

A diferencia de SK Hynix, que privilegia recompra y cancelación, Samsung incluirá un dividendo especial en el paquete. La razón: en el mercado surcoreano, si Samsung retira acciones masivamente, las afiliadas de seguros del grupo aumentarían pasivamente su participación, incrementando riesgo regulatorio sobre estructura de control. El dividendo distribuye efectivo sin alterar el número de acciones en circulación.

El programa opera bajo la política de retorno 2024-2026, pero la magnitud de este ciclo cambia la escala: con ganancias trimestrales que duplican años completos previos, el 50% del flujo libre ya no es un porcentaje simbólico. Es efectivo real que compite con capex en un momento en que expandir capacidad de HBM4 y DRAM de alta densidad también requiere inversión récord.

La confirmación oficial llegará tras el cierre de hoy. Si el monto final alcanza los 110 billones de won que maneja Bloomberg, Samsung habrá destinado el equivalente al PIB anual de Finlandia a sus accionistas en un solo programa. Esa es la dimensión del superciclo de memoria para IA: no solo márgenes récord, sino flujo de caja que obliga a las compañías a decidir entre acumular efectivo, reinvertir en capacidad o devolver. Samsung acaba de elegir las tres, asignando la mitad de lo generado al retorno directo.