Vicor licencia su chip de potencia a competidores pero sube 18% en un día
María González · Empresas y Resultados · 2026-09-19
La compañía otorgó licencia de su tecnología VPD a un OEM sin identificar el miércoles 16 de septiembre. El jueves la acción cerró con un rally de 18,5%. El mercado lee validación donde otros verían riesgo.
Vicor Corporation anunció el miércoles 16 de septiembre que otorgó una licencia no exclusiva de su arquitectura patentada <abbr title="Vertical Power Delivery, sistema de entrega de potencia vertical para chips de alto rendimiento">Vertical Power Delivery (VPD)</abbr> a un fabricante de equipos de inteligencia artificial que no fue identificado. El acuerdo permite al licenciatario obtener módulos VPD tanto de Vicor como de proveedores sin licencia. El jueves 17, VICR cerró con una ganancia del 18,5%, combinando este catalizador con el anuncio previo de expansión fabril del viernes 11 de septiembre.
La estructura del acuerdo es inusual: Vicor renuncia al monopolio de fabricación de su propia tecnología a cambio de royalties incluso cuando el cliente compra a terceros. Los términos financieros no fueron divulgados, pero el mercado interpretó el movimiento como señal de que VPD avanza hacia convertirse en estándar de facto para alimentar aceleradores de IA de próxima generación.
El problema del último inch
VPD resuelve lo que Vicor llama «el problema del último inch» en sistemas de potencia convencionales. En arquitecturas laterales tradicionales, la corriente viaja horizontalmente a través de la <abbr title="Printed Circuit Board, placa de circuito impreso">PCB</abbr> hasta el chip. Esa última pulgada introduce pérdidas por resistencia e inductancia justo donde más se necesita precisión: en el punto de entrega al procesador.
La solución de Vicor enruta la potencia verticalmente, a través del sustrato del paquete, entregando alta corriente a bajo voltaje directamente bajo el die de cómputo. Eso habilita la densidad de corriente que los chips de entrenamiento de IA actuales —y los de próxima generación proyectados— requieren sin las pérdidas del enfoque lateral.
Fabs nuevos mientras el backlog crece 145%
El viernes 11 de septiembre, Vicor anunció la compra de un edificio de 334.000 pies cuadrados en Merrimack, New Hampshire, más 54 acres en Hooksett para construir ChiP Fab-2 y Fab-3. La acción abrió ese día alrededor de $180,65, tocó un pico intraday de $200,29 (+12,5%) y cerró en $197,91. El directorio autorizó además un programa de recompra de hasta $150 millones sin vencimiento.
La expansión responde a presión real de demanda. El <abbr title="Pedidos pendientes confirmados por clientes">backlog</abbr> del segundo trimestre de 2026 terminó en $380 millones, un 145% más año a año y 26% más respecto al trimestre previo. El CEO Dr. Patrizio Vinciarelli señaló en agosto que la demanda en computación de alto rendimiento, equipos de prueba automática y aplicaciones industrial, aeroespacial y de defensa «está absorbiendo capacidad incrementada dentro de nuestro primer fab ChiP» en Andover, Massachusetts, que opera cerca de utilización completa con 320.000 pies cuadrados.
- Q2 2026 revenue: $143,35 millones (consenso $138,38 millones)
- Backlog Q2 2026: $380 millones, +145% interanual
- Nueva capacidad fabril: edificio de 334.000 pies² + 54 acres, huella combinada proyectada de casi 1 millón de pies²
- Lead time hasta despliegue inicial de Fab-2: un año según Vicor
La combinación de inversión en capacidad física y licenciamiento de IP dibuja una estrategia dual: Vicor fabrica volumen para clientes que priorizan tiempo de entrega y calidad controlada, mientras extrae royalties de quienes prefieren multi-sourcing. Como vimos con Intel y SK Hynix en Ohio, los hyperscalers exigen cadenas de suministro redundantes para componentes críticos. Vicor acaba de convertir esa exigencia en un modelo de ingresos.
Potencia como cuello de botella en IA
El CEO de Broadcom Hock Tan dijo recientemente que disponibilidad de electricidad, transformadores y espacio en data centers podrían limitar qué tan rápido puede llegar la capacidad de IA. Vicor ataca la restricción desde el último eslabón: entregar potencia limpia al chip sin que el último inch la estrangule. Analog Devices gastó $1.500 millones en infraestructura de potencia para IA en mayo, comprando Empower Semiconductor para resolver densidad de potencia en racks que ya superan 120-140 kilowatts y proyectan pasar 200 kilowatts en sistemas de próxima generación.
El hecho de que un OEM de IA líder —probablemente un hyperscaler o fabricante de servidores— haya firmado una licencia VPD sugiere que el enfoque vertical empieza a migrar desde evaluación técnica hacia diseño de producción. Si otros OEMs siguen, Vicor controla la IP fundacional y extrae valor en cada módulo vendido, fabrique quien fabrique.
El acuerdo de licencia no revela ni el nombre del licenciatario ni los términos económicos, pero el mercado ya apostó: asigna valor a un modelo donde Vicor cobra incluso cuando no fabrica. Si VPD se consolida como arquitectura dominante en los próximos 18 meses, cada rack de IA que se encienda llevará royalties a Andover. Si no, Vicor habrá comprado casi un millón de pies cuadrados de capacidad fabril justo cuando la demanda ralentice.