Brent sube 0,08% pese a ataque mortal: el mercado ya descuenta Ormuz en guerra
Carlos Ramírez · Materias Primas · 2026-08-18
Un buque fue atacado con proyectil en el Estrecho este martes, dejando una baja de tripulación. El crudo apenas reaccionó, cotizando a $90,94 cuando hace cuatro meses un incidente similar disparaba rallies del 10%.
Un buque de carga fue alcanzado por un proyectil en el Estrecho de Ormuz este martes, causando daños en la sala de máquinas y una baja de tripulación, según confirmó la Agencia Británica de Operaciones Comerciales Marítimas (UKMTO). El Brent cotiza a $90,94 por barril, apenas 0,08% por encima del cierre del lunes. Hace cuatro meses, un ataque de características similares habría disparado el crudo un 8-12% en una sola sesión; hoy no movió el precio.
La tripulación restante está siendo asistida por la Guardia Costera de Omán. Un portavoz militar iraní advirtió este martes que los buques que intenten cruzar el Estrecho «encontrarán varios agujeros hermosos en sus cascos», según Fox News. El mercado ni se inmutó.
Trump cierra la puerta y Eurasia retrasa el acuerdo a fin de año
El presidente Donald Trump rechazó extender la tregua con Irán «en el corto plazo», argumentando que Teherán no acepta los términos necesarios para terminar la guerra. La tensión diplomática no es nueva, pero el calendario sí cambió: Eurasia Group ya no espera ningún acuerdo antes de septiembre y proyecta que la desescalada, de haberla, llegará a finales de año.
La firma de análisis de riesgos señala que el resultado más probable es «un acuerdo limitado» que permita recuperación parcial del tráfico en Hormuz, no la normalización total que algunos traders aún descuentan. Mientras tanto, el ministro de Asuntos Exteriores iraní Abbas Araqchi declaró que Teherán aún evalúa si reanudar las conversaciones con Washington.
Seis meses de conflicto normalizaron lo que antes era choque de mercado
El contraste con la volatilidad de abril-mayo es brutal. Entonces, un solo ataque a un tanker disparaba el WTI 10% en dos sesiones. Hoy, un tripulante muerto y daños confirmados en la sala de máquinas apenas sumaron centavos al barril. Los traders ya internalizaron que Ormuz operará a menos del 20% de su capacidad durante meses, quizá hasta 2027.
Eurasia Group lo resume en una frase: el éxito en dirigir petróleo alrededor del Estrecho ha mantenido los precios por debajo de $100 por barril. Las rutas alternativas (Cabo de Buena Esperanza, oleoductos terrestres, exportación desde el Golfo Pérsico vía otros puertos) funcionan. Cuestan más, tardan más, pero funcionan. Eso endureció el umbral de sorpresa del mercado.
Trump instó a los estadounidenses a «aceptar precios de gasolina algo más altos» el viernes en un mitin político en Nueva York, según reportes de Reuters. La señal es clara: Washington no va a liberar más reservas estratégicas para contener el precio en el corto plazo. La IEA coordinó una liberación de 400 millones de barriles de sus reservas a partir de marzo para estabilizar mercados globales ante la crisis en el Estrecho de Ormuz. No queda mucho margen de maniobra.
Implicación para quien opera: volatilidad comprimida, pero asimetría al alza sigue viva
El Brent alcanzó su nivel más alto desde el 30 de julio en la sesión de hoy, pero sin volumen extraordinario ni flujo de cobertura agresivo por parte de institucionales. El VIX del petróleo —medido por la volatilidad implícita de opciones a 30 días— sigue por debajo de los máximos de marzo. El mercado descuenta continuidad del conflicto, pero no apocalipsis.
Quien apuesta a contención de precios tiene los datos de su lado: seis meses de reroutes exitosos, inventarios globales estables, demanda china débil. Pero el riesgo asimétrico sigue ahí. Si Irán cierra Ormuz por completo durante 15 días —escenario que Eurasia Group no descarta en caso de escalada militar directa USA-Irán—, el Brent podría romper $120 antes de que las rutas alternativas absorban el choque. Por ahora, ese escenario no está en precio.
Desde el inicio de la guerra el 28 de febrero, se han registrado 56 reportes de daños a buques en la zona, según datos de UKMTO compilados por GCaptain. El ataque de hoy es uno más en la lista. El mercado ya lleva la cuenta.