AMD proyecta doblar data center en 2027: el mercado castigó igual con -8%

Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-08-11

La compañía guió crecimiento superior al 100% para el año próximo y cerró Q2 con $6.7B en el segmento (+107%). La acción cayó 8% after-hours la semana pasada.

AMD proyectó que los ingresos de su segmento de data center más que se duplicarán en 2027, impulsados por demanda de inferencia de IA y cargas de trabajo de IA agéntica. La guía llegó durante la llamada de resultados del segundo trimestre, reportados el martes 4 de agosto. Pese al mensaje alcista, la acción cayó entre 8% y 9% after-hours ese mismo día, reflejando preocupación por presión en márgenes durante el ramp inicial de Helios, su primer sistema rack-scale de IA. Hoy martes cotiza en $466.45, un retroceso del 0.66% en la sesión.

AMD proyecta doblar data center en 2027: el mercado castigó igual con -8%

Helios arranca en septiembre con clientes de 2 gigawatts

Helios, el primer sistema rack-scale completo de AMD, comenzará envíos a finales de este trimestre (septiembre) con un ramp sustancial esperado en el cuarto trimestre y continuando a través de 2027, según la compañía. Cada rack combina 72 GPUs MI455X, CPUs EPYC Venice y networking Pensando en una sola unidad, con precio entre $5 millones y $5.5 millones. Anthropic firmó un acuerdo para desplegar Helios a escala de hasta 2 gigawatts, con la primera implementación de 1 gigawatt programada para la primera mitad de 2027. Microsoft anunció que usará Helios en sus data centers de Azure, uniéndose a Meta, OpenAI y Oracle en la carrera por asegurar capacidad de cómputo.

Venice y la apuesta por IA agéntica

El procesador EPYC 9006 SP7 Venice, la sexta generación de CPUs de servidor de AMD, está diseñado específicamente para cargas de IA agéntica. La configuración alcanza 256 núcleos y 512 threads por socket, con 1.6 TB/s de ancho de banda de memoria, el primer PCIe Gen 6 en una CPU de servidor, y hasta 5 GHz de frecuencia. La CEO Lisa Su declaró en la llamada que «la oportunidad general del mercado de data center se está expandiendo mucho más rápidamente de lo que proyectamos hace solo seis meses». Su enfatizó que la IA agéntica aumentará el rol de las CPUs, con ratios de CPU a GPU moviéndose a «mejor que 1:1» en los próximos tres a cinco años, frente a configuraciones actuales donde una CPU maneja múltiples GPUs.

¿Por qué el mercado vendió tras batir estimaciones?

AMD superó expectativas de ingresos y EPS en Q2, pero la acción retrocedió por dos señales que el mercado interpretó como fricciones a corto plazo. La CFO Jean Hu señaló presión en márgenes durante el ramp inicial de Helios, con la guía para Q3 de $13.0 mil millones en ingresos totales reflejando inversión en capacidad y costos de producción. Además, la cadena de suministro de CPUs de servidor estuvo ajustada en la primera mitad de 2026, aunque AMD indicó que mejores pronósticos y capacidad adicional deberían soportar el crecimiento proyectado de 2027 con posibilidad de upside.

Un analista de Cantor Fitzgerald testeó una estimación de aproximadamente $30 mil millones en ingresos de Instinct para 2027, y Su respondió que esa cifra era «demasiado baja», enfatizando que el crecimiento del data center AI debería ser «bien superior al 100%». La demanda está validada: 12 GW de compromisos entre los principales clientes de hyperscale y enterprise. La conversión de esos compromisos en ingresos durante el cuarto trimestre y la primera mitad de 2027 será el indicador clave de ejecución. El rango de 52 semanas de AMD va de $149.22 a $584.73; el precio actual está a medio camino del máximo alcanzado en semanas previas, reflejando que el mercado espera pruebas antes de volver a comprar la tesis completa.