¿Qué pasa cuando los CEOs de IA frenan justo antes de que la Fed suba tasas?

María González · Mercados Financieros · 2026-09-15

Wall Street cerró en rojo el lunes tras las advertencias de Amodei, Altman y Musk sobre riesgos de desarrollo acelerado. Semiconductores se desplomaron 5.8% y el Treasury tocó 5%. La reunión de la Fed es mañana.

Wall Street cerró el lunes 14 de septiembre con las tres referencias principales en rojo después de que los directivos de las principales empresas de inteligencia artificial pidieran frenar el ritmo de desarrollo de la tecnología. El Dow Jones cayó 152 puntos (-0.3%) hasta 52,421 puntos, el S&P 500 perdió 37 puntos (-0.5%) y el Nasdaq Composite cedió 146 puntos (-0.6%). El índice de semiconductores PHLX SOX se desplomó 5.8%, su peor día desde principios de julio.

La presión llegó 48 horas antes de la reunión del <abbr title="Reserva Federal, banco central de Estados Unidos">Fed</abbr> de este miércoles, en la que el mercado descuenta con un 92.3% de probabilidad una subida de tipos de 25 puntos básicos. Dario Amodei, CEO de Anthropic, publicó el sábado un ensayo advirtiendo de consecuencias potencialmente devastadoras si no se ralentiza el desarrollo de IA; Sam Altman, de OpenAI, respaldó inmediatamente la postura, y Elon Musk añadió su apoyo en redes sociales.

Advertencias del fin de semana, venta del lunes

Amodei escribió que «en los últimos meses me he convencido de que abordar plenamente los riesgos requiere aún más prudencia: no solo invertir en prevención de riesgos, sino frenar la velocidad de avance de capacidades para que la prevención tenga tiempo de ponerse al día». El ensayo, titulado «We Must Pace the Frontier», tiene casi 4.000 palabras y plantea tres medidas: evaluadores independientes integrados en las empresas, coordinación entre democracias sobre estándares de seguridad y límites globales al progreso no supervisado.

Altman respondió en X que coincidía con Amodei en la necesidad de frenar la frontera y que OpenAI adoptaría el mismo compromiso de evaluadores externos. También confirmó que OpenAI no saldrá a bolsa este año, citando preocupaciones de seguridad como motivo para cancelar la <abbr title="Oferta pública inicial, proceso por el cual una empresa vende acciones al público por primera vez">IPO</abbr>.

¿Qué pasa cuando los CEOs de IA frenan justo antes de que la Fed suba tasas?

El mercado reaccionó vendiendo todo lo vinculado a la infraestructura de IA. Nvidia cayó 3.26% en la sesión del lunes; hoy martes opera con +0.96% a $213, recuperando algo del terreno perdido pero sin volumen extraordinario. Caterpillar, proveedor de equipamiento para construcción de data centers, perdió 4.23% y lideró las caídas del Dow. Fuera de Estados Unidos, ASML cedió 6% en Europa, SoftBank se desplomó más de 10% en Tokio y tanto TSMC como SK Hynix cerraron en rojo pronunciado.

Yields al límite y la Fed a 24 horas

El <abbr title="Rendimiento o rentabilidad de un bono; cuando sube, el precio del bono baja">yield</abbr> del Treasury a 10 años tocó 5.014% durante la sesión del lunes, su nivel más alto desde octubre de 2023, antes de retroceder a 4.987% en el cierre. Hoy martes cotiza en 5.008%, recuperando casi todo el retroceso. Ese nivel sigue siendo el más elevado en casi tres años y refleja que el mercado espera tipos más altos durante más tiempo.

La caída del petróleo Brent desde el cierre del lunes ($105.68) hasta hoy martes ($102.31) —un retroceso de 3.2% en 24 horas— alivia algo la presión inflacionaria, pero los yields en máximos siguen señalando que el mercado descuenta una Fed más restrictiva de lo que muchos anticipaban hace un mes.

¿Qué pasa cuando los CEOs de IA frenan justo antes de que la Fed suba tasas?

Riesgo de infraestructura sin demanda

Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote, planteó la pregunta que el mercado aún no ha respondido: si la inversión en IA se ralentiza de forma significativa, ¿quién cubre el costo de la infraestructura ya comprometida? Arrendamientos de data centers, deuda corporativa vinculada a expansión de capacidad y contratos de suministro energético a largo plazo quedan expuestos si el crecimiento de ingresos esperado no se materializa como se proyectó.

Las empresas del sector han acumulado compromisos multimillonarios en un entorno de tipos bajos; ahora enfrentan financiación más cara y señales de cautela desde la cúpula de la industria. El riesgo no es solo de valoración —múltiplos ajustándose a la baja— sino de flujo de caja: si se frena el despliegue de nuevos modelos, se frena también la justificación de capex agresivo.

La bifurcación dentro del sector tecnológico es notable: mientras semiconductores y hardware se hunden, segmentos como software empresarial y ciberseguridad aguantan. El mercado está discriminando entre empresas expuestas al capex de IA y aquellas que venden servicios recurrentes con márgenes predecibles. UBS publicó ayer un análisis de 16 ciclos de alzas de tipos y concluyó que el S&P 500 nunca entró en mercado bajista en los 12 meses tras el primer movimiento de la Fed. Pero ese análisis no contempla un escenario en el que la propia industria que lideró el rally pida frenar.

La reunión de la Fed es mañana miércoles 16 de septiembre. El mercado espera +25 puntos básicos con probabilidad del 92.3%. Si confirma la subida y mantiene un tono restrictivo en el comunicado, la presión sobre empresas tech endeudadas se intensifica. Si sorprende con pausa o lenguaje más suave, podría interpretar las advertencias de los CEOs de IA como señal de desaceleración económica y dar respiro. Cualquiera de los dos escenarios deja a semiconductores en terreno incómodo: o suben los costos de financiación, o se confirma que el crecimiento esperado era demasiado optimista.