$18,5 millones en ganancias ilegales rastreados desde mensajes entre banqueros amigos
Patricia López · Mercados Financieros · 2026-09-16
La SEC documentó teléfono, textos y encuentros en persona para probar que Jason Satsky compartió información privilegiada con Gavin Wolfe antes de una adquisición de $8,1B. Un partido de baloncesto en el MSG fue clave.
La SEC acusó el 21 de agosto a dos exbanqueros de Wall Street de <abbr title="Tráfico de información privilegiada: comprar o vender acciones con información material no pública">insider trading</abbr> en South Jersey Industries, y la evidencia central incluye mensajes de texto, llamadas telefónicas y encuentros en persona entre amigos de más de 20 años. Gavin Wolfe, CEO de Evergreen Capital, obtuvo $18,5 millones en ganancias después de comprar 2,2 millones de acciones con información que le habría pasado Jason Satsky, entonces co-head de energía en Bank of America y banquero principal en la operación. Wolfe invirtió $53 millones entre noviembre y diciembre de 2021; cuando South Jersey anunció su adquisición por $8,1B en febrero de 2022, el stock saltó 40%.
Una noche en el Madison Square Garden
El regulador identificó el 9 de noviembre de 2021 como fecha clave: ese día, Wolfe y Satsky asistieron juntos a un partido de baloncesto universitario doble en el Madison Square Garden. Bank of America había sido contratado por South Jersey el 29 de septiembre para trabajar en la adquisición potencial; para noviembre, Satsky ya tenía acceso completo a información material no pública. Wolfe comenzó a adquirir acciones de South Jersey el día siguiente al evento en el MSG.
Entre noviembre y diciembre de 2021, Wolfe acumuló su posición mediante más de 30 transacciones. El 24 de febrero de 2022, South Jersey anunció que sería adquirida por un fondo de inversión privado a $36 por acción, valorando la empresa en $8,1B. La acción subió aproximadamente 40% ese día. Además de sus propias ganancias, Wolfe habría alertado a otros inversores que generaron $515.000 adicionales después del anuncio.
Cómo la SEC reconstruyó la red de comunicaciones
El caso muestra el nivel de detalle con el que el regulador documenta <abbr title="Divulgación de información privilegiada a otra persona que luego opera con ella">tipping</abbr>. La denuncia no solo señala el evento social en el MSG, sino que establece múltiples canales de comunicación —texto, llamadas, encuentros presenciales— durante el período en que Satsky tenía acceso a información material no pública. Esa reconstrucción temporal y de relaciones es la base del caso.
- 29 sept 2021: Bank of America contratado por South Jersey para trabajar en el deal; Satsky obtiene acceso privilegiado.
- 9 nov 2021: Wolfe y Satsky asisten al evento deportivo en el MSG.
- Nov-dic 2021: Wolfe acumula 2,2M de acciones por $53M en más de 30 transacciones.
- 24 feb 2022: South Jersey anuncia adquisición a $36/acción; stock sube ~40%.
- Marzo 2025: Bank of America termina a Satsky.
- 21 ago 2026: SEC presenta cargos formales contra ambos.
Satsky y Wolfe trabajaron juntos en Bank of America desde 2012; antes, Wolfe había estado en Credit Suisse como banquero de energía renovable. La relación personal de más de 20 años es parte del argumento de la SEC para demostrar intención y confianza suficiente como para compartir información sensible.
El disimulo documentado
Después del anuncio público, Satsky describió su relación con Wolfe solo como «cliente y exbanquero de power/utilities, cobertura ordinaria periódica» sin divulgar su amistad personal cercana ni los contactos frecuentes previos al deal. Esa omisión es otro elemento que la SEC incluye en la denuncia para reforzar el argumento de ocultamiento deliberado.
La SEC busca contra ambos injunciones permanentes, sanciones monetarias civiles y prohibiciones de servir como oficiales o directores. Para Wolfe, además, solicita <abbr title="Devolución de ganancias ilegales obtenidas">disgorgement</abbr> completo de los $18,5 millones más intereses. Satsky enfrenta también una orden de conducta permanente. Bank of America no fue acusada de irregularidades; la firma terminó a Satsky en marzo de 2025, más de dos años después del anuncio del deal y meses antes de que la SEC formalizara cargos.
Implicación para el enforcement
El caso ilustra dos tendencias del enforcement moderno de la SEC. Primera: el regulador reconstruye relaciones personales de largo plazo para demostrar que existía confianza suficiente para transmitir información privilegiada, no solo una relación profesional de paso. Segunda: documenta comunicaciones informales —textos, llamadas, encuentros sociales— como evidencia de que el tipping ocurrió, incluso si no hay un mensaje explícito diciendo «compra estas acciones porque hay un deal». La cronología de las compras (iniciadas justo después del evento en el MSG) y el volumen inusual ($53M en dos meses para una posición concentrada en una sola firma) completan el cuadro.
Para quien opera cerca de información corporativa, el mensaje es claro: cualquier canal de comunicación con alguien que tenga acceso privilegiado puede documentarse. Y una ganancia de 36% en dos meses sobre una inversión de $53 millones, justo antes de un anuncio de adquisición, no pasa desapercibida. El caso Wolfe-Satsky está en fase de litigio; ambos aún no han reconocido ni negado los cargos públicamente. Bank of America sigue operando sin cargos relacionados con este asunto.