Yields tocan máximo de 19 años a 24h de la Fed
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-09-15
El bono a 10 años alcanzó 5.04% intraday mientras Wall Street cerró en rojo. La decisión de tasas se anuncia mañana a las 19:00 UTC, con 90% de probabilidad de alza.
El S&P 500 cayó 0.45% a 7.585,73 puntos y el Nasdaq perdió 0.78% este martes mientras el <abbr title="Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años">yield</abbr> del bono a 10 años tocó 5.04% intraday, su nivel más alto desde julio de 2007. El cierre del bono fue en 5.00%, a horas de que la Reserva Federal anuncie su decisión de tipos mañana miércoles.
El Dow Jones retrocedió 0.63% a 52.093,11 puntos. Los tres índices principales se movieron al unísono en territorio negativo mientras el mercado se posiciona para la primera alza de tasas desde 2023.
Dos catalizadores en menos de 24 horas
La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto concluyó hoy y el anuncio se publicará mañana miércoles 16 de septiembre a las 18:00 UTC (14:00 hora de Nueva York). La conferencia de prensa del presidente Kevin Warsh comenzará 30 minutos después. Según datos de <abbr title="Herramienta que calcula probabilidades implícitas de decisiones de la Fed a partir de futuros de tipos">CME FedWatch</abbr>, el mercado precifica con 86% a 90% de probabilidad una subida de 25 puntos básicos al rango 3.75%–4.00%.
La tasa vigente desde julio es 3.50%–3.75%. Si se confirma el alza, será la primera desde octubre de 2023. Como ya publicamos, la reunión llega tras advertencias de CEOs de IA sobre desarrollo acelerado que hundieron semiconductores el lunes.
Yields más altos que la tasa esperada de la Fed
El <abbr title="Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años">yield</abbr> a 10 años cierra hoy en 5.00%, un punto porcentual completo por encima de la tasa esperada del banco central tras mañana. Esa brecha de 100 puntos básicos refleja más que expectativas de subidas futuras: es señal de que el mercado de bonos está reaccionando a presiones inflacionarias que la política monetaria aún no alcanza a contener.
Los datos más recientes muestran inflación titular en 3.4% anual en agosto e inflación <abbr title="Índice de precios al consumidor excluyendo alimentos y energía, considerado mejor indicador de tendencias inflacionarias subyacentes">core</abbr> en 2.4%, según Trading Economics. Ambas cifras se mantienen por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero el salto de <abbr title="Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años">yields</abbr> de esta semana responde menos a datos macro que al precio del petróleo.
Petróleo en $108 fuerza la mano del banco central
El crudo Brent cerró en $109.51 por barril este martes, acumulando una subida del 35% desde mayo cuando cotizaba cerca de $80. El pipeline Este-Oeste de Arabia Saudí permanece cerrado, eliminando una ruta alternativa crítica para exportar crudo sin depender del Estrecho de Ormuz. Los yields ya rozaban 5% la semana pasada por ese motivo.
- Brent crude: $109.51/barril (-0.4% en la sesión, pero +35% desde mayo)
- WTI crude: $97.26/barril según datos del research
- Energía (S&P 500): único sector que ganó el lunes mientras el índice caía, repitiendo patrón de disrupciones anteriores
El petróleo sobre $100 complica el escenario para la Fed: subir tasas enfría demanda pero no frena shocks de oferta en energía. Goldman Sachs advirtió días atrás sobre un posible salto a $120 si persisten las disrupciones en el Golfo Pérsico.
Tecnología recupera parte del golpe del lunes
Los semiconductores, que cedieron cerca del 5% el lunes tras las declaraciones de Dario Amodei (CEO de Anthropic) sobre riesgos de IA, mostraron recuperación parcial este martes. Coherent subió casi 2%, Advanced Micro Devices ganó 2% y Qualcomm avanzó más de 4%, según CNBC. Nvidia había caído 3% el lunes, AMD e Intel cerca del 5% cada una.
El rebote técnico no cambió la dirección del Nasdaq, que cerró en rojo arrastrado por nombres de gran capitalización. Bitcoin cayó 3.89% a $77.741, extendiendo su desconexión de activos refugio tradicionales bajo la presión de <abbr title="Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años">yields</abbr> al alza.
Qué esperar del anuncio de mañana
La decisión está cantada. El mercado descuenta con 90% de confianza la subida de 25 puntos básicos. Lo que no está precificado es el camino después: cuántas alzas más verá 2026, si habrá disidencias en el voto y cómo responderá Warsh a preguntas sobre petróleo e inflación energética. Las proyecciones económicas actualizadas (el <abbr title="Gráfico de puntos que muestra las proyecciones individuales de cada miembro de la Fed sobre tasas futuras">dot plot</abbr>) dirán más que el comunicado.
El VIX cerró en 17.2 (+0.58%), nivel moderado que sugiere que los traders no esperan volatilidad extrema tras el anuncio. Pero cuando todos miran el mismo lado, el movimiento suele venir del flanco contrario.