Huang voló con Trump a Beijing y volvió sin mercado: China rechaza todo el H200
Lucas Montero · Geopolítica · 2026-05-25
Trump confirmó el bloqueo chino tras la cumbre del 15 de mayo. Cinco meses desde la autorización, cero chips cruzaron la frontera. Beijing eligió Huawei.
Donald Trump confirmó el viernes 15 de mayo lo que los inversores de Nvidia venían temiendo: Beijing rechazó aprobar una sola compra del chip H200. Habló desde el Air Force One, de regreso tras dos días de cumbre con Xi Jinping en la capital china. El resultado comercial fue nulo. Ni un chip cruzó la frontera en los cinco meses transcurridos desde que la regulación estadounidense autorizó formalmente las ventas el 13 de enero.
Jensen Huang, CEO de Nvidia, no estaba en la lista oficial de la delegación. Trump lo sumó in extremis durante una escala de reabastecimiento en Alaska, según cubrimos días atrás. La expectativa era clara: rescatar un mercado que once meses atrás generaba más del 20% de los ingresos de la compañía. Volvió con las manos vacías.
«Eligen no comprar porque quieren desarrollar el suyo»
Trump fue directo al explicar el motivo. «Ellos tienen un nivel mucho más alto que H200. China lo necesita y sí se habló de eso», declaró a periodistas. Luego añadió la frase clave: «Eligen no comprar porque quieren desarrollar el suyo. Creo que algo podría pasar al respecto».
La realidad operativa respalda las palabras de Trump. El Departamento de Comercio autorizó a aproximadamente diez firmas chinas —Alibaba, Tencent, ByteDance, JD.com entre ellas— a comprar el chip de IA más avanzado de Nvidia. Cada cliente podía adquirir hasta 75.000 unidades. El potencial: 750.000 chips. El resultado hasta el 15 de mayo: cero entregas concretadas.
Huawei gana terreno mientras Nvidia espera
Beijing no solo rechazó las compras. Instruyó silenciosamente a sus compañías tecnológicas a limitar el uso de chips Nvidia a operaciones en el extranjero mientras redirigen inversión hacia manufactura doméstica. El Secretario de Comercio estadounidense, Howard Lutnick, reconoció en audiencia del Senado que las firmas chinas intentan «mantener su inversión enfocada en proveedores domésticos», con Huawei como pieza central.
DeepSeek, uno de los laboratorios chinos de IA más avanzados, confirmó que optimizó su último modelo para ejecutarse en los procesadores Ascend de Huawei. El lanzamiento de DeepSeek V4 en abril marcó la adaptación técnica del ecosistema chino a una cadena de suministro sin Nvidia.
- Autorización inicial: Trump dio luz verde el 8 de diciembre de 2025; regulación formal el 13 de enero de 2026, con tributo del 25% sobre el valor de venta.
- Potencial bloqueado: analistas estiman que un marco funcional de exportación restauraría entre $3.500 y $4.000 millones en ingresos anuales de China.
- Cuota de mercado: Nvidia pasó de controlar ~95% del mercado chino de chips de IA a lo que Huang describió como «esencialmente cero».
- Guidance actual: la compañía proyecta $78.000 millones en ingresos anuales asumiendo cero recuperación de ventas de H200 en China.
El precio refleja la pérdida de un mercado
Nvidia cotizó a $215.33 en el cierre del viernes 22 de mayo en el Nasdaq. El máximo histórico fue de $236.54 el viernes 14 de mayo, un día antes de que Trump confirmara el bloqueo. La caída desde el pico: 8,6% en dos semanas. La acción cayó más del 2,5% en premarket el viernes 15 de mayo; Intel y AMD cayeron más del 3% ese mismo día.
El titular de la nota original de Yahoo Finance citaba «costs Huang $30B», cifra que refiere a la capitalización bursátil perdida desde máximos. No se trata de ingresos anuales directos, sino de valor de mercado evaporado.
La guidance de Nvidia para el primer trimestre ya descontaba cero ingresos de China en el segmento H200. China representa hoy cerca del 5% de los ingresos totales de la firma, cuando hace menos de un año superaba el 20%. La ventana que Trump abrió en diciembre y que formalizó en enero no se tradujo en una sola operación real. Beijing cerró esa puerta antes de que alguien la cruzara.