WTI cayó 3% por un acuerdo que Hezbollah tumbó en horas
Lucas Montero · Geopolítica · 2026-06-06
Israel y Líbano anunciaron un cese el jueves; el petróleo bajó, el oro subió. Hezbollah lo rechazó el mismo día y Ormuz sigue cerrado.
El WTI cayó 3,1% el jueves 4 de junio cuando Israel y Líbano anunciaron un acuerdo para implementar el cese al fuego. El oro subió a $4.503 por onza mientras los traders apostaban a que se desbloqueaban las negociaciones entre Washington y Teherán sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz. Pero Hezbollah rechazó el acuerdo el mismo día, y el viernes 5 de junio el mercado ya corregía: el oro perdió $95 en una sesión y el WTI rebotó hacia los $91 por barril.
La volatilidad refleja un problema de fondo: el mercado negocia expectativas, no hechos. El acuerdo anunciado por el presidente libanés Joseph Aoun era una reafirmación de un pacto de mayo con extensión de 45 días, que exigía el «cese completo» del fuego por Hezbollah y la retirada de sus operativos del sur del Líbano. Aoun lo llamó la «última oportunidad» para una tregua integral. Horas después, Naim Kassem, líder de Hezbollah, lo rechazó: exigir la retirada de combatientes bajo ataque equivalía a «rendición», y mientras Israel lanzaba nuevos bombardeos simultáneamente.
Por qué importaba para Ormuz
Un cese en Líbano es condición clave para que Irán negocie con Estados Unidos sobre un acuerdo más amplio que incluya la reapertura del Estrecho. El ministro de Asuntos Exteriores iraní Abbas Araghchi había dejado claro que el cese debe ser «inequívocamente en todos los frentes, incluyendo Líbano», y que violar el acuerdo en uno es violarlo en todos. El 1 de junio, Irán anunció que detendría negociaciones con Washington y cerraría completamente Ormuz en represalia por violaciones del cese, en particular operaciones militares israelíes contra Hezbollah.
El borrador de acuerdo en discusión a principios de junio contemplaba 60 días de cese, reapertura del Estrecho sin peajes e Irán acordaría limpiar minas; Estados Unidos levantaría el bloqueo de puertos y emitiría exenciones de sanciones para permitir a Irán vender petróleo. Pero el rechazo de Hezbollah el jueves cerró esa puerta de golpe. Sin cese en Líbano, no hay conversación sobre Ormuz.
La divergencia oro-petróleo
El oro y el petróleo reaccionaron en direcciones opuestas al anuncio del jueves, reflejando apuestas distintas sobre riesgo geopolítico. El WTI cayó porque los traders descontaban que menos tensión en Líbano significaba Ormuz más cerca de reabrirse. El oro subió inicialmente por debilitamiento del dólar y caída de yields ante expectativas de menor riesgo. Pero el viernes el oro se desplomó: el dólar se fortaleció, los yields subieron y las presiones inflacionarias volvieron a pesar más que el alivio geopolítico. El análisis de IsaBullion el 4 de junio señalaba un outlook bajista a corto plazo para el oro, presionado por dólar fuerte y tasas altas.
El petróleo, en cambio, cotiza expectativa pura. El presidente de EE.UU., Donald Trump, envió términos revisados a Irán a principios de junio demandando compromisos más firmes sobre uranio enriquecido, pero las negociaciones siguen en el aire. Como ya publicamos el 2 de junio, Wood Mackenzie modela tres escenarios para el gas natural licuado y en ninguno el mercado se normaliza antes de verano 2027. El Brent cerró ese día en $94,58.
- 4 de junio: Israel y Líbano anuncian acuerdo; WTI cae 3,1%; oro sube a $4.503/oz.
- 4 de junio (horas después): Hezbollah rechaza el acuerdo; Israel lanza nuevos ataques.
- 5 de junio: Oro cae $95 en una sesión; WTI rebota hacia $91/barril.
- Escenario base: Ormuz permanece cerrado mientras no haya cese integral en Líbano.
El nudo sigue intacto. Irán no acordará cese con Washington e Israel sin Líbano incluido. Hezbollah no acepta retirarse bajo fuego. Israel no detiene operaciones mientras Hezbollah siga en el sur. Y el mercado sigue especulando sobre cuándo se rompe el empate, no sobre si se rompe. Quien operó el jueves apostando a que el acuerdo duraba más de una tarde perdió dinero en dos mercados distintos en menos de 24 horas.