Akamai salta 15% con Anthropic pero cede hasta 5% del capital en warrant

María González · Tecnología · 2026-09-24

El contrato de $11.6 mil millones incluye el primer warrant que Akamai emite a un cliente. La acción saltó entre 15% y 20% en after-hours, aunque el capex requerido multiplica por seis el gasto de 2025.

Akamai Technologies anunció este jueves un acuerdo de $11.6 mil millones a siete años con Anthropic para proveer capacidad de cómputo basada en CPUs. La acción cerró la sesión regular en $118.44 (+0.08%) y saltó 15% en operaciones extendidas, alcanzando $129.60. El contrato incluye un warrant que otorga a Anthropic el derecho a comprar hasta 5% del capital social de Akamai, el primero de este tipo que la compañía de cloud emite como parte de un acuerdo con un cliente.

Los números del acuerdo

El compromiso contractual inicial es de $11.6 mil millones durante siete años, pero incluye potencial de expansión de hasta $9 mil millones adicionales, lo que elevaría el valor total a aproximadamente $20 mil millones, según el filing 8-K presentado ante la SEC. El warrant emitido a Anthropic da derecho a comprar acciones Serie B a $111.33 cada una, convertibles en 7.7 millones de acciones ordinarias. Del total del 5%, una porción del 2% se espera que vesta con el compromiso de $11.6 mil millones anunciado; el 3% restante vestaría mediante expansión exitosa del contrato: cada compra de $3 mil millones adicional en servicios cloud resultaría en vestimiento de aproximadamente 1% del capital social.

Akamai estima un <abbr title="Gasto de capital en infraestructura física y equipamiento">capex</abbr> de $5.5 mil millones para cumplir el contrato. La empresa espera desembolsar $1.7 mil millones adicionales en 2026 para asegurar y precomprar componentes críticos de cadena de suministro, incluyendo memoria. Ese capex de $5.5 mil millones representa más de seis veces el gasto total de capex que Akamai realizó en 2025, según el comunicado de prensa de la compañía.

Akamai salta 15% con Anthropic pero cede hasta 5% del capital en warrant

CPUs, no GPUs: Akamai juega en otro tablero

A diferencia de la mayoría de los contratos de infraestructura de IA firmados en el último año —que se centran en <abbr title="Unidades de procesamiento gráfico especializadas en cómputo paralelo">GPUs</abbr> de Nvidia o TPUs de Google—, Akamai proveerá a Anthropic acceso a unidades centrales de procesamiento (CPUs), chips generalistas que han visto renovada demanda en data centers para servicios de IA. Como ya publicamos en junio, Apollo y Blackstone comprometieron $35 mil millones en crédito privado para financiar 20 GW de capacidad de cómputo, con foco en infraestructura de training e inferencia.

Tom Leighton, CEO de Akamai, dijo a Bloomberg que el contrato debe iniciar en el segundo semestre de 2027. La compañía espera entre $150 millones y $300 millones de ingresos provenientes de Anthropic durante 2027, elevándose a un run rate anual de aproximadamente $1.7 mil millones para 2028. El acuerdo se construye sobre un contrato previo de $1.8 mil millones que ambas empresas firmaron en mayo de 2026.

El patrón se repite: todos compiten por lo mismo

La expansión de Anthropic refleja un patrón observable en toda la industria. Core Scientific cerró hoy mismo la compra de Polaris DS por $444 millones, sumando 440 megawatts a su campus de Oklahoma y escalando su capacidad total a 1.5 gigawatts. La firma de minería de Bitcoin reconvertida a infraestructura de IA salió de bancarrota en 2024 y ahora capitaliza la demanda de los laboratorios.

El run-rate de ingresos de Anthropic ha superado $30 mil millones en 2026, subiendo desde aproximadamente $9 mil millones a finales de 2025. Ese crecimiento de más de 3x en menos de un año explica la necesidad de asegurar capacidad a cualquier precio. Pero también introduce riesgo operacional: gestionar múltiples stacks de hardware —Nvidia en SpaceX, TPU en Google, Trainium en AWS, CPUs en Akamai— complica la arquitectura y multiplica el overhead técnico.

Akamai salta 15% con Anthropic pero cede hasta 5% del capital en warrant

Akamai informó que el acuerdo se suma a más de $2.8 mil millones en compromisos multi-año de Cloud Infrastructure Services (CIS) anunciados por la compañía en 2026. El warrant es el elemento más llamativo del trato: diluir hasta 5% del capital es un costo alto, pero asegura alineación de incentivos si Anthropic escala las compras. Cada $3 mil millones adicionales en servicios resulta en aproximadamente 1% de vestimiento, lo que convierte a Anthropic en socio estratégico más que en simple cliente.

El timing del inicio —segundo semestre de 2027— deja margen para que Akamai asegure cadena de suministro, pero también implica que el impacto en ingresos se sentirá recién en nueve meses. Entre tanto, el capex ya empieza a correr: $1.7 mil millones adicionales en 2026 para precomprar componentes. El mercado compró la narrativa en after-hours, pero el riesgo de ejecución y el peso de ese capex sobre la rentabilidad de corto plazo quedan por ver.