Anthropic firma $19B con TeraWulf pero el sector cayó 20% días antes por Meta
Lucas Montero · Tecnología · 2026-07-07
El mayor arrendamiento de data center de la historia llega justo cuando el mercado desechaba a los neoclouds. TeraWulf suma +95% en 2026 y el contrato vale casi el doble de su capitalización.
Anthropic cerró el lunes 6 de julio un arrendamiento de 20 años y $19 mil millones con TeraWulf para capacidad computacional en Kentucky. El anuncio llegó días después de que el sector neocloud se desplomara 15-20% por la noticia de que Meta exploraba su propio negocio cloud. TeraWulf (NASDAQ: WULF) cerró a $22.21, con ganancia de +4.86% tras tocar +18% en premarket; el volumen alcanzó 73,3 millones de acciones, 135% por encima del promedio trimestral de 31,2 millones.
La semana que el mercado descartó el modelo
Entre el 1 y el 5 de julio, CoreWeave, IREN y Hut 8 cayeron más de 20%. El catalizador: un reporte de Bloomberg indicó que Meta Platforms estaba explorando su propio negocio de infraestructura bajo la iniciativa Meta Compute. El mercado interpretó que los hiperescaladores —Meta, Microsoft, Google— construirían sus propios data centers y que los proveedores especializados (los llamados neoclouds) perderían relevancia.
El viernes, el acuerdo de Anthropic cambió el tono. IREN subió 13%, CoreWeave 5,8%, Hut 8 6,8% y Cipher Digital 8,43% en la misma sesión. La narrativa se invirtió: los desarrolladores de IA sí están firmando compromisos de largo plazo con proveedores especializados, incluso cuando los gigantes tech construyen capacidad propia.
Anthropic arrendará hasta 401 megavatios de capacidad computacional en el campus de Hawesville, Kentucky. Las operaciones iniciales están previstas para finales de 2027, con capacidad completa a principios de 2028. El acuerdo cuenta con respaldo de crédito de grado de inversión anticipado, según comunicado de la compañía.
Paul Prager, CEO de TeraWulf, declaró que el arrendamiento «valida nuestra estrategia y establece un flujo de ingresos de larga duración con una de las principales empresas de IA del mundo». En febrero, cuando TeraWulf adquirió el campus Justified Data, Prager había anticipado públicamente que esperaban asegurar un compromiso importante de cliente hacia finales del segundo trimestre de 2026. Cumplió.
Un contrato que vale casi el doble de la empresa
A precios de cierre del viernes, la capitalización bursátil de TeraWulf rondaba los $9,4 mil millones. El arrendamiento de Anthropic generará $19 mil millones en ingresos contractuales a lo largo del plazo inicial, aproximadamente el doble del valor de mercado actual de la compañía. En el último trimestre reportado, TeraWulf registró $34 millones en ingresos. La compañía ha subido 95% en lo que va de 2026, antes del anuncio del viernes.
La desconexión entre valuación de mercado e ingresos contractuales futuros no pasó desapercibida. Varios analistas revisaron al alza sus objetivos tras el anuncio:
- Rosenblatt elevó su objetivo de $27 a $30, manteniendo calificación de Compra.
- Compass Point subió su objetivo de $28 a $40, también con Compra.
- Bank of America inició cobertura con calificación Buy y objetivo de $34.
- Citi dio Buy con objetivo de $36.
- Simply Wall St actualizó su estimación de valor justo a $36,32 por acción, desde $26,17.
El rango de objetivos oscila entre $30 y $40. Todos coinciden en que el acuerdo transforma el perfil de ingresos de la compañía. La pregunta es si TeraWulf puede ejecutar la construcción y el ramp-up sin dilución significativa de capital.
El pivote de crypto a IA es oficial
TeraWulf comenzó como minero de Bitcoin. El acuerdo con Anthropic marca otro hito en su transformación hacia proveedor de infraestructura para IA. La compañía no es la única: CoreWeave ha reportado un backlog de $99,4 mil millones en contratos, e IREN cotiza con múltiplos que reflejan expectativas de crecimiento similares. El sector neocloud compite con los hiperescaladores ofreciendo infraestructura GPU dedicada y acuerdos a medida.
TeraWulf también anunció el viernes que planea vender su participación mayoritaria en un joint venture de data center de 168 megavatios en Texas por aproximadamente $450 millones. La compañía recibirá $530 millones por su inversión original de $450 millones, generando un retorno de casi 18% sobre la inversión inicial. El efectivo se destinará a financiar parte de la construcción en Kentucky.
Riesgos de ejecución
El acuerdo no genera ingresos hasta la segunda mitad de 2027. TeraWulf debe construir 401 MW de capacidad crítica en un campus que requiere inversión de entre $3 mil millones y $4 mil millones. Los riesgos incluyen retrasos en construcción, problemas de interconexión eléctrica y posible necesidad de financiamiento adicional. La compañía emitió $900 millones en deuda convertible en abril; si necesita más capital, podría diluir a accionistas actuales.
También circulan reportes de que Anthropic busca recursos computacionales en Australia, con al menos 1,4 gigavatios de capacidad adicional en un acuerdo valorado hasta $15 mil millones. IREN figura como candidato principal. Si se confirma, el sector neocloud habría pasado de desechado a validado en menos de una semana.
El primer dólar del contrato de Kentucky llega en 18 meses. Hasta entonces, TeraWulf opera con los ingresos actuales de minería y hosting. El mercado ya valoró el acuerdo el viernes; ahora toca construir.