Unitree debuta en bolsa y ya vende más robots humanoides que Tesla
Lucas Montero · Tecnología · 2026-08-19
La startup china cerró su primer día con valuación de $50.000 millones tras subir 460%. Ha entregado 18.000 unidades mientras Optimus sigue sin producción comercial.
Unitree Robotics debutó este miércoles en Shanghai con una suba de 460% y cerró con una valuación de $50.000 millones, convirtiéndose en la primera compañía de robots humanoides listada en la bolsa de China continental. El precio de salida fue 150,8 yuanes por acción; al cierre marcó 845 yuanes ($125,40). La firma captó $904 millones en su IPO y tocó un máximo intradiario de 1.100 yuanes (+629%), equivalente a una valuación de $66.000 millones.
El dato que define el debut: Unitree ya entregó aproximadamente 18.000 robots humanoides hasta julio de 2026, según datos de la propia compañía. Tesla Optimus, el proyecto de robot humanoide de Elon Musk, se propuso producir 5.000 unidades en 2025 pero no logró ese objetivo. Agibot, otra startup china del sector, también superó esa cifra. El propio Musk reconoció en declaraciones previas que China es «muy buena en IA, muy buena en manufactura, y será definitivamente la competencia más dura para Tesla».
Oversubscription récord en un mercado que caía
La suscripción minorista fue 5.526 veces mayor que lo ofertado. Los inversores enviaron órdenes por aproximadamente 8,1 billones de yuanes ($1,2 billones), la segunda mayor oversubscription en la historia de Shanghai tras la de CXMT (memoria) el mes anterior. La ganancia de 460% supera ampliamente el promedio de 279% que registran las nuevas cotizaciones en China en lo que va de 2026.
El debut ocurrió a contramano del mercado local: el STAR Market cayó 6,1% y el Shanghai Composite retrocedió 2% en la misma sesión. La coincidencia con la apertura de la World Robot Conference en Beijing —una de las ferias anuales más grandes de robótica de China— amplificó la visibilidad del lanzamiento.
Quién gana con la valuación
Wang Xingxing, fundador y CEO de 36 años, controla aproximadamente un tercio de la compañía de forma directa e indirecta. Posee 121,4 millones de acciones; al cierre de hoy su patrimonio supera los 107.000 millones de yuanes (más de $12.000 millones). Meituan, el mayor accionista externo con participación del 8,7% post-IPO, vio su inversión multiplicarse por 70 veces, alcanzando un valor de ~31.000 millones de yuanes.
La valuación pre-debut fue de $9.040 millones; al cierre, seis veces más. ¿Qué justifica $50.000 millones para una empresa que generó 278 millones de yuanes de utilidad neta en 2025? Los ingresos crecieron más de cuatro veces hasta 1.700 millones de yuanes ese año, y los robots humanoides desplazaron a los cuadrúpedos como el negocio más grande (867,8 millones de yuanes). Pero incluso con ese crecimiento, la relación precio-utilidad implica que el mercado está pagando por expectativas de expansión futura, no por rentabilidad presente.
Superman viral, producto experimental
El lunes 17 de agosto, dos días antes del debut, Unitree presentó «Superman», un prototipo de robot humanoide que según la compañía puede correr a 12,66 metros por segundo y saltar 2 metros. La cifra de velocidad no tiene verificación externa y representa un pico instantáneo, no una distancia completada. La propia firma aclaró que Superman es una «plataforma experimental» y «no aún un producto comercial».
- Línea comercial actual: modelos G1 y R1, que representan la base de las 18.000 unidades entregadas.
- Timing del anuncio: dos días antes del IPO, en vísperas de la World Robot Conference.
- Cobertura mediática: múltiples titulares afirmaron que el robot «superó a Usain Bolt», aunque la compañía nunca hizo esa comparación directa.
La confusión entre capacidad experimental y producto disponible es parte del riesgo de valuación. Los inversores minoristas apostaron masivamente; los institucionales, con acceso a datos de ventas reales, también participaron en la oversubscription. Pero la narrativa del «robot más rápido del mundo» generó ruido que el precio de debut reflejó.
Proyecciones del sector
Morgan Stanley revisó en junio su estimación de entregas de humanoides en China para 2026: subió de 28.000 a 50.000 unidades, casi el doble. El banco proyecta que el mercado global de robots humanoides crecerá de $2.000 millones actualmente a $15.000 millones en 2030. Unitree ya representa una porción significativa de las entregas chinas; con 18.000 unidades hasta julio, está en camino de superar ese estimado actualizado si mantiene el ritmo.
Tesla anunció en 2025 que produciría miles de unidades Optimus para uso interno en sus fábricas antes de lanzar al mercado, pero aún no hay producción comercial confirmada ni entregas a terceros. La ventaja temporal de Unitree y Agibot no garantiza liderazgo permanente —Tesla tiene capital, infraestructura y marca—, pero sí modifica la narrativa: el líder en entregas hoy no está en Silicon Valley.
Para los traders que siguen Tesla (que cerró ayer en $336,87, -0,72%) y el sector de IA, el debut de Unitree plantea una pregunta concreta: ¿cuánto vale la capacidad de manufactura a escala frente al desarrollo tecnológico sin volumen comercial? El mercado chino respondió hoy con $50.000 millones. El mercado estadounidense, por ahora, sigue esperando que Optimus salga del laboratorio.