Bitcoin ETF: flujos caen 81% tras el pico del lunes
Patricia López · Bitcoin · 2026-09-25
Los ETFs de Bitcoin registraron $191 millones el jueves 24 de septiembre, cerrando seis sesiones positivas pero con una caída del 81% desde el récord del lunes. Bitcoin aguanta en $84k mientras ballenas acumulan fuera de los vehículos regulados.
Los <abbr title="Fondos cotizados que replican el precio de Bitcoin">ETFs</abbr> de Bitcoin al contado en Estados Unidos cerraron el jueves 24 de septiembre con $191 millones en entradas netas, extendiendo una racha positiva de seis sesiones que acumula $2.8 mil millones. Pero la cifra cuenta otra historia: es la cuarta caída consecutiva desde el pico del lunes 21 de septiembre, cuando los fondos absorbieron $999 millones en su mejor sesión del año. En tres días, los flujos institucionales cayeron 81%. Bitcoin cotiza este viernes 25 de septiembre en $84,368, prácticamente estable pese a que el dinero nuevo se desinfla.
El streak se desinfla pero no se rompe
La secuencia de seis días revela un patrón clásico de sell the news: el lunes 21, los ETFs ingresaron $999 millones mientras Bitcoin tocaba $87,300, su máximo de 2026. Como ya publicamos, esa sesión marcó un récord desde octubre del año pasado. El martes 22, los flujos bajaron a $714.7 millones. El miércoles 23, a $346.98 millones. El jueves 24, a $191 millones. La progresión es mecánica: cada día perdió entre 28% y 51% del volumen anterior.
El contexto macro ayuda a explicar la frenada. El bono del Tesoro a 10 años cerró el miércoles en 5,13%, su nivel más alto desde julio de 2007, presionando a la baja todos los activos de riesgo. El dato coincide con la tregua comercial entre EE.UU. y China, pero el mercado prioriza el costo del capital por encima del optimismo geopolítico. Bitcoin retrocedió desde los $87,300 del lunes hasta operar hoy viernes en torno a los $84,300, un ajuste del 3,4% que el mercado digiere sin colapso.
BlackRock concentra el 85% de lo que queda
El jueves 24, IBIT de BlackRock ingresó $163 millones, el 85% de todos los flujos positivos del día. FBTC de Fidelity sumó $12.86 millones. El único ETF con salidas fue BTCW de WisdomTree, que perdió $4.02 millones. La concentración en BlackRock no es nueva, pero se acentúa cuando el apetito institucional se enfría: los grandes siguen entrando, los medianos dudan, los pequeños salen.
IBIT acumula $65.185 mil millones en entradas históricas desde su lanzamiento. FBTC lleva $11.014 mil millones. Entre ambos representan más del 90% del flujo neto del año en ETFs de Bitcoin. El resto de vehículos —Grayscale, ARK, Bitwise, WisdomTree— opera en los márgenes o registra salidas esporádicas.
Ballenas acumulan fuera de los ETFs
Mientras los flujos institucionales se desaceleran, los datos on-chain muestran otra dinámica. Holders grandes —direcciones con más de 1,000 BTC— compraron 30,269 BTC en las 96 horas posteriores al pico del lunes, según datos de CryptoQuant. Al mismo tiempo, Binance registró su mayor salida neta de un día (13,800 BTC) desde 2023. La lectura: institucionales y ballenas prefieren acumular vía custodia directa o fuera de exchanges, no vía ETFs.
- $2.8 mil millones en flujos de ETFs en seis sesiones (equivalente a unos 33,000 BTC al precio promedio de $85k)
- 30,269 BTC acumulados por holders grandes en 96 horas vía on-chain (compra directa, fuera de vehículos regulados)
- 13,800 BTC salieron de Binance en una sola sesión, señal de retiro a custodia fría o institucional
La dislocación entre ambos canales no es nueva, pero se acentúa en momentos de volatilidad. Los ETFs son el canal preferido de institucionales regulados (fondos de pensiones, family offices, asesores financieros). La acumulación directa es territorio de hedge funds, tesorerías corporativas y ballenas individuales que no quieren exponer sus movimientos en reportes públicos.
Septiembre revierte el déficit del año
Con los datos del miércoles, los ETFs de Bitcoin acumulan $787 millones en entradas netas en 2026. El dato es relevante porque en junio, el saldo acumulado era negativo en $5.5 mil millones. La reversión ocurrió en los últimos 45 días, impulsada por la decisión de la Fed del 16 de septiembre (recorte de 25 puntos básicos) y, antes, por el anuncio de buyback del Tesoro a mediados de agosto.
Solo en septiembre, los ETFs han ingresado $2.56 mil millones, superando los $3.52 mil millones de agosto en términos de impacto sobre el precio. Bitcoin pasó de operar en torno a $66,000 a principios de septiembre a tocar $87,300 el lunes 21. El retroceso posterior a $84,300 no borra el rally: en lo que va del mes, el precio acumula un avance superior al 27%.
El próximo nivel de resistencia técnica está en $87,300, el máximo del lunes. Si Bitcoin rompe esa barrera con flujos renovados, el siguiente objetivo se sitúa en la zona de $90,000, nivel psicológico que no toca desde noviembre de 2021. Si cede el soporte de $82,900 —mínimo de la sesión del miércoles—, el ajuste puede profundizarse hacia $80,000, donde confluyen soportes técnicos y la media móvil de 50 sesiones.