Nvidia invierte $3,66B y eleva al 11% su parte en CoreWeave
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-05-17
Nvidia casi duplicó su participación en el proveedor de cloud AI durante el Q1, justo cuando CoreWeave firmaba $27.000 millones en contratos. Pero la empresa sigue perdiendo $740 millones por trimestre.
Nvidia subió de 24,3 millones a 47,2 millones de acciones en CoreWeave durante el primer trimestre de 2026, una expansión del 94,5% que valúa la posición en $3,66 mil millones y representa aproximadamente el 11% de la empresa. La jugada cierra justo cuando CoreWeave sellaba contratos por $27.000 millones con Meta, Jane Street y Anthropic entre abril y mayo.
El movimiento no es nuevo, pero sí la escala. Nvidia invirtió $100 millones iniciales en CoreWeave en 2023, elevó la apuesta a cerca de $2.000 millones en el cuarto trimestre de 2025 por 24,2 millones de acciones, y ahora prácticamente duplica el tamaño. La relación data de 2021, cuando CoreWeave era una startup GPU centrada en mining que pivoteó hacia <abbr title="Infraestructura en la nube optimizada para cargas de trabajo de inteligencia artificial">cloud AI</abbr>.
$66.800M en backlog, $740M en pérdidas
CoreWeave cerró el 17 de mayo en $106,92, con capitalización de $58,59 mil millones. En el primer trimestre reportó ingresos de $2,08 mil millones (+112% interanual), pero la pérdida neta se expandió a $740 millones desde $315 millones en el mismo período de 2025. El <abbr title="Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization - Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización">EBITDA</abbr> ajustado alcanzó $1.200 millones con margen del 56%, pero el mercado no celebró: la acción cayó 13% el 8 de mayo tras publicar resultados.
Los contratos que sostienen ese backlog llegaron en ráfaga. El 9 de abril, Meta anunció un acuerdo expandido de $21.000 millones hasta diciembre de 2032, sumando a un compromiso anterior de $14.200 millones. Un día después, Anthropic selló un acuerdo multianual para soportar el despliegue de su familia de modelos Claude; el monto no se divulgó, pero analistas modelaron entre $4.000 y $7.000 millones en cinco años. El 15 de abril, Jane Street comprometió $6.000 millones en uso de plataforma más $1.000 millones en inversión directa en acciones Clase A a $109 por acción.
- Meta: $21.000M hasta 2032, sumando a $14.200M previos = $35.200M total
- Jane Street: $6.000M en uso de plataforma + $1.000M en equity
- Anthropic: acuerdo multianual estimado en $4.000M-$7.000M (5 años)
- Perplexity AI: partnership multianual para inference workloads (4 marzo)
Con Anthropic, nueve de los diez principales proveedores de modelos de <abbr title="Inteligencia Artificial">IA</abbr> ahora usan la plataforma de CoreWeave.
Más allá de vender chips: comprar la cadena
La posición en CoreWeave no es aislada. Nvidia mantiene inversiones paralelas en Synopsys (software de diseño semiconductor), Nokia (infraestructura de networking para tráfico AI), Coherent (7,8 millones de acciones en tecnología de componentes ópticos) y Nebius (cloud enfocado en IA). El objetivo: asegurar que cada eslabón de la cadena de suministro AI tenga capital e incentivo para construir data centers y desplegar hardware Nvidia a escala masiva.
A cambio de la inversión de Nvidia, CoreWeave acordó adoptar plataformas CPU y almacenamiento de Nvidia, desplegar futura infraestructura —incluyendo GPUs Rubin y CPUs Vera—, y acelerar la construcción de AI factories. La jugada convierte a un cliente en aliado cautivo.
«Circular financing» o validación de mercado
El CEO Jensen Huang rechazó las críticas sobre financiamiento circular, argumentando que los buildouts de infraestructura AI requieren compromisos de capital masivos en toda la industria. Pero la estructura genera dudas: Nvidia invierte en empresas que luego compran su hardware con ese capital. CoreWeave cotiza a más de 9 veces ventas y sigue siendo unprofitable, dejando poco margen para errores de ejecución.
La respuesta del mercado institucional sugiere que la demanda es real. Jane Street puso $1.000 millones en equity a $109 por acción — un actor sofisticado apostando directamente a la viabilidad del modelo. Michael Intrator, CEO y cofundador de CoreWeave, lo resumió en abril: «Necesitamos oportunidad para escalar, y escalar es caro».
Wall Street mantiene cautela controlada. Roth Capital elevó su precio objetivo de $110 a $135 tras el acuerdo con Meta y el nuevo negocio de Anthropic. Barclays subió su target a $120 desde $106, manteniendo calificación Equal Weight. El consenso de 22 analistas proyecta precio objetivo promedio de $141,32, con potencial de alza del 31,59% desde el cierre del viernes.
Volatilidad y deuda pendiente
CoreWeave operó el viernes entre $106,44 y $111,75, dentro de un rango de 52 semanas de $63,80 a $187,00. La acción subió desde mediados de $110 hasta $138 el 6 de mayo, luego retrocedió a $107,75 el 12 de mayo tras el miss de <abbr title="Earnings Per Share - Beneficio por acción">EPS</abbr> en Q1 (reportó -$1,40 vs. consenso de -$0,91).
Grandes bancos están parcialmente descargando o transfiriendo exposición a la deuda de data-center de CoreWeave, según reportes de mediados de mayo. El apalancamiento requerido para construir infraestructura a la velocidad que exigen los contratos genera nerviosismo incluso entre quienes ven el upside del modelo.
Nvidia apuesta $3.660 millones a que CoreWeave puede convertir ese backlog récord en flujo operativo positivo antes de que el ciclo cambie. El mercado cotiza la misma pregunta a $106,92.