Amazon supera a Walmart en ventas tras 13 años

María González · Empresas y Resultados · 2026-02-26

Walmart pierde el primer puesto en ventas de EE.UU., pero su apuesta digital crece 27% interanual y supera los $150.000 millones. El mercado premia la transformación: las acciones suben 28% en un año.

Por primera vez en 13 años, Walmart no es la empresa con mayores ingresos en Estados Unidos. Amazon cerró 2025 con ventas de $717.000 millones, superando los $713.200 millones que Walmart reportó para su año fiscal finalizado en enero de 2026. El hito marca el fin de más de una década de dominio ininterrumpido del minorista tradicional en el ranking global por ingresos.

Pero sería un error leer esto como una derrota. Walmart registró ventas anuales de $680.99 mil millones en su año fiscal 2026, un crecimiento del 5% respecto a los $648.13 mil millones del ejercicio anterior. Y lo que importa está en el detalle: su división de e-commerce superó los $150.000 millones por primera vez, con un crecimiento interanual del 27% en Estados Unidos durante el cuarto trimestre. El minorista está cambiando de piel, y el mercado lo está premiando.

El e-commerce salva la cara

Walmart presentó resultados del cuarto trimestre el 19 de febrero de 2026, con ingresos consolidados de $190.7 mil millones, un aumento del 4.9%. Los resultados ajustados por acción fueron de $0.74, un centavo por encima de las expectativas de Wall Street según FactSet. Nada espectacular, pero sólido.

Lo que llamó la atención fue el crecimiento del e-commerce global: 24% interanual. En Estados Unidos, donde el minorista compite directamente con Amazon en entregas rápidas y experiencia digital, el salto fue del 27%. La cifra confirma que Walmart ha logrado convertir sus 5.200 tiendas físicas en centros logísticos eficientes, capaces de hacer entregas en menos de tres horas.

Otro dato que pasó desapercibido pero que revela la estrategia a medio plazo: los clientes que usan Sparky, el asistente de compras con inteligencia artificial de Walmart, tienen un valor promedio de pedido aproximadamente 35% mayor que quienes no usan la herramienta. La IA no es solo un adorno; está generando más ingresos por transacción.

La publicidad digital, otra línea de negocio que Walmart está desarrollando a marchas forzadas, creció 46% hasta alcanzar $6.4 mil millones. Aún lejos de los más de $100 mil millones combinados que Amazon genera con publicidad y Prime, pero la trayectoria es clara: Walmart está diversificando más allá de vender productos en tiendas.

Amazon gana por diversificación, no solo por retail

El liderazgo de Amazon no proviene únicamente de su tienda online. Su ecosistema diversificado es lo que marca la diferencia: los servicios a terceros representan el 24% de las ventas totales, y Amazon Web Services (AWS), su negocio de computación en la nube, aporta el 18%. AWS registró ingresos de $128.725 millones en 2025, con un crecimiento del 19.7%.

Esa diversificación hace que Amazon y Walmart compitan en retail pero operen en ligas distintas cuando se habla de márgenes operativos. AWS tiene márgenes mucho más altos que el comercio minorista; vender capacidad de servidor es más rentable que vender electrodomésticos. Walmart, por su parte, sigue dependiendo en gran medida de las ventas físicas, aunque el e-commerce está ganando peso rápidamente.

Amazon supera a Walmart en ventas tras 13 años

El mercado premia la transformación digital

A pesar de perder el primer puesto en ventas, las acciones de Walmart subieron más del 25% desde su último informe de resultados trimestrales. A principios de febrero de 2026, se convirtió en la primera empresa no tecnológica en alcanzar una valoración de más de 1 billón de dólares. Las acciones han subido más del 28% en el último año y más del 14% en lo que va de 2026.

Al 26 de febrero de 2026, Walmart cotiza a $126.92 USD, cerca de su máximo de 52 semanas de $134.69. La capitalización de mercado ronda los $980.353 millones según datos de Fintel. El mercado está comprando la narrativa de la transformación: un minorista tradicional que logra crecer en digital sin perder su fortaleza en tiendas físicas.

El relevo en la dirección también envía señales. John Furner, de 51 años, quien encabezaba las operaciones de Walmart en Estados Unidos, sustituyó a Doug McMillon como CEO este mes de febrero de 2026. McMillon dirigió al minorista durante más de una década, transformándolo en un gigante impulsado por tecnología. Furner hereda una empresa en plena transición, con el e-commerce como prioridad estratégica para el año fiscal 2027.

Proyecciones y qué vigilar

Para el año fiscal 2027, Walmart proyecta un crecimiento de ventas de 3.5-4.5%, un crecimiento de ingresos operativos de 6-8%, y una guía de EPS de $2.75-$2.85. La empresa espera que el e-commerce continúe siendo el principal impulsor de crecimiento, con aumentos modestos en ventas de tiendas físicas y clubes.

Automatización y eficiencia logística serán claves. Walmart está invirtiendo en centros de distribución automatizados y tecnología de entrega de última milla. La apuesta es clara: competir con Amazon en velocidad sin perder la ventaja de tener miles de tiendas cerca del cliente final.

Amazon mantiene la ventaja en diversificación y márgenes, pero Walmart tiene algo que Amazon no puede replicar fácilmente: una red de tiendas físicas que actúa como infraestructura logística distribuida. La competencia no ha terminado; solo ha cambiado de terreno. Ahora se juega en la omnicanalidad, donde retail físico y digital se funden. El que pierda la primera posición en ventas brutas puede ganar en rentabilidad operativa.