Amazon desplegará 2 millones de GPUs Nvidia en 2027-2028
María González · Empresas y Resultados ·
AWS triplicó en cinco meses su apuesta de hardware para IA mientras la compañía invierte $1.900 millones en subir salarios de conductores. Dos frentes de gasto que presionan el balance en direcciones opuestas.
Amazon desplegará 2 millones de GPUs de Nvidia adicionales en su infraestructura de <abbr title="Amazon Web Services, la división de computación en la nube de Amazon">AWS</abbr> durante 2027 y 2028, según anunció la compañía el 26 de agosto. La cifra triplica el compromiso que AWS había presentado cinco meses antes en la conferencia GTC de Nvidia, cuando la estimación rondaba el millón de unidades a partir de 2026. Tres semanas después, el 21 de septiembre, Amazon comunicó una inversión de $1.900 millones en su programa de socios de reparto para elevar los salarios de conductores a un promedio nacional cercano a los $24 por hora durante 2027. Dos apuestas de capital de escala masiva que revelan la presión simultánea sobre costos de equipamiento y margen operativo.
Capex de $220.000 millones y aún insuficiente
El CEO Andy Jassy elevó en julio la guía de <abbr title="Gastos de capital, inversiones en activos físicos como servidores, edificios y equipamiento">capex</abbr> en efectivo para 2026 a $220.000 millones, un aumento del 76% respecto a los $125.000 millones gastados en 2025. Casi la totalidad del incremento está destinada a centros de datos de AWS, chips Trainium (silicio personalizado de Amazon) y energía. Jassy advirtió en la misma llamada de resultados que ni siquiera esa cifra sería suficiente para cumplir con la demanda de capacidad de computación en la nube, especialmente en infraestructura de IA.
La expansión de 2 millones de GPUs adicionales de Nvidia complementa el silicio propio. AWS da a sus clientes libertad para elegir entre GPUs de Nvidia, chips Trainium diseñados por Amazon, o combinaciones de ambos según la carga de trabajo. El backlog de AWS alcanzó $496.000 millones en el segundo trimestre de 2026, con crecimiento de triple dígito, y gran parte de la capacidad de 2027 y 2028 ya está reservada mediante contratos a largo plazo. Los ingresos de AWS crecieron 37% en el segundo trimestre hasta $42.200 millones, el ritmo más rápido en 18 trimestres.
La carrera de los hiperscaladores
Amazon lidera el gasto en infraestructura de IA entre los cuatro principales hiperscaladores, pero el margen de ventaja se estrecha. El <abbr title="Gastos de capital totales en infraestructura de inteligencia artificial">capex</abbr> conjunto de Amazon, Google, Microsoft y Meta alcanza aproximadamente $730.000 millones en 2026, un aumento del 78% desde cerca de $410.000 millones en 2025. Amazon aporta alrededor de $220.000 millones, Google entre $195.000 y $205.000 millones, Microsoft cerca de $175.000 millones, y Meta entre $130.000 y $145.000 millones.
| Compañía | CapEx 2026 (miles de millones USD) | Variación vs. 2025 |
|---|---|---|
| Amazon | $220 | +76% |
| $195–205 | ~+75% | |
| Microsoft | $175 | ~+70% |
| Meta | $130–145 | ~+65% |
El mercado reaccionó con tibieza al anuncio de agosto. El 26 de agosto, día del comunicado sobre las 2 millones de GPUs adicionales, Amazon cayó aproximadamente 1,5% y cotizó cerca de los $256. Nvidia, que había reportado resultados esa misma semana, saltó casi 9% el jueves. Este jueves 8 de octubre, Amazon cerró en $254,06 con una caída del 2,25%, mientras Nvidia cedió un 2,94% hasta $230,48.
Inversión en conductores: margen bajo, coste alto
La inversión de $1.900 millones en el programa Delivery Service Partner (DSP) apunta a una parte del negocio con márgenes estructuralmente más estrechos que la publicidad o la nube. El cumplimiento minorista nunca ha generado el margen operativo que AWS o Amazon Ads obtienen, y la última milla es la fracción más costosa de la logística. Amazon está aumentando el costo de la unidad menos capaz de absorberlo.
Las inversiones acumuladas de los últimos tres años ya habían ayudado a los propietarios de DSP a aumentar los salarios un promedio del 16% en todo el país. Con el nuevo desembolso, los ingresos promedio nacional de los Delivery Associates subirán aproximadamente $1 más hasta acercarse a los $24 por hora. Amazon también reportó una reducción de más del 23% en accidentes graves gracias a inversiones en seguridad y liderazgo de propietarios de DSP.
Tensión entre volumen y balance
El doble anuncio —GPUs y conductores— expone una tensión estructural: Amazon necesita escalar capacidad de cómputo a ritmo acelerado para defender su liderazgo en la nube, pero también debe sostener costos crecientes en la red de distribución física que sostiene su negocio de retail. Ninguno de los dos frentes admite recortes sin ceder cuota de mercado.
Como ya publicamos, Amazon explora sacar del balance miles de chips Nvidia Grace Blackwell mediante un SPV y arrendarlos de vuelta, una operación de ingeniería financiera para aligerar la presentación contable de un capex anual superior a $200.000 millones. Ese tipo de estructura no reduce el compromiso de flujo de caja futuro —las agencias de rating las tratan como deuda implícita al calcular apalancamiento—, pero sí cambia la percepción de capital-intensidad del negocio de IA.
Amazon también mantiene posiciones acumuladas de más de $50.000 millones en OpenAI y $8.000 millones en Anthropic. La apuesta en modelos de lenguaje de terceros suma presión adicional sobre el uso de capital, aunque parte de esos compromisos está condicionada a objetivos de rendimiento aún no alcanzados.
Demanda contratada, capacidad reservada
AWS afirma que mucha de la capacidad de 2027 y 2028 ya está reservada mediante contratos a largo plazo. El backlog de $496.000 millones con crecimiento de triple dígito respalda esa afirmación. La empresa no está apostando a ciegas: los clientes ya firmaron compromisos que justifican la expansión de hardware. La pregunta no es si habrá demanda, sino si el margen operativo de AWS puede sostener ese ritmo de gasto sin comprimir rentabilidad en el negocio consolidado.
La colaboración con Nvidia suma 16 años de innovación conjunta. AWS fue el primer socio de nube de OpenAI en 2015, antes de que Microsoft entrara con su inversión multimillonaria de 2019. La relación con Nvidia es anterior y más amplia: abarca desde instancias de GPU en la nube hasta desarrollo conjunto de arquitecturas de red y almacenamiento optimizadas para cargas de trabajo de IA.
El despliegue de 2 millones de GPUs adicionales entre 2027 y 2028 llevará la flota total de Amazon a más de 3 millones de unidades, contando solo las de Nvidia. El silicio Trainium y otras arquitecturas personalizadas suman capacidad aparte. Ningún otro proveedor de nube ha comunicado cifras comparables de hardware dedicado a IA en el mismo horizonte temporal.