¿Anthropic superando a Google compensa una guidance $230M por debajo?
María González · Empresas y Resultados · 2026-09-14
Broadcom batió Q3 con $29.6B y la acción cayó 5% porque Q4 quedó corta del consenso. Pero el CEO anunció que Anthropic será su cliente XPU mayor en 2027, desplazando a Google tras comprometer 15 gigawatts de capacidad.
Broadcom publicó resultados de Q3 fiscal 2026 el miércoles 2 de septiembre con <abbr title="Ganancias por acción ajustadas">EPS</abbr> ajustado de $3.32 y revenue de $29.6 mil millones, superando el consenso de $3.24 y $29.36 mil millones. La acción cayó 5% en trading extendido a $368. El motivo: la guía de Q4 de $34.8 mil millones quedó $230 millones por debajo de las estimaciones de Wall Street.
Pero el CEO Hock Tan soltó un dato que cambia la narrativa estructural del negocio: Anthropic está en camino de convertirse en el cliente <abbr title="Unidad de procesamiento de aceleración, diseñada para cargas de trabajo de IA">XPU</abbr> más grande de Broadcom en 2027, superando a Google.
Beat de triple dígito en IA, sell the news en el precio
El revenue de semiconductores de IA alcanzó $16.7 mil millones en el trimestre, un salto de 221% año contra año y 54% contra el trimestre anterior. El revenue total creció 86% desde $15.95 mil millones un año atrás. Broadcom batió estimaciones por novena vez consecutiva.
El mercado no lo premió. La acción había subido 6% en 2026 antes del reporte, precificando un trimestre espectacular. Cuando la guía de Q4 mostró $34.8 mil millones frente a los $35.03 mil millones que los analistas habían modelado, los inversores vendieron primero y preguntaron después.
15 gigawatts y el nuevo número uno
La noticia que pasó desapercibida en medio de la caída: Anthropic desplegará 1 gigawatt de TPU Ironwood en 2026, 5 gigawatts de TPU v8i en 2027 y otros 10 gigawatts en 2028. Total: 15 gigawatts de capacidad de cómputo comprometidos en tres años. Según Tan, una de las rampas más agresivas que cualquier laboratorio de IA ha anunciado públicamente.
Google, hasta ahora el cliente XPU más grande de Broadcom, quedará segundo en 2027. La diversificación reduce el riesgo de concentración de cliente para Broadcom; también confirma que Anthropic tiene capital y compromisos firmes para escalar infraestructura al mismo ritmo que sus rivales mejor financiados.
- Anthropic 2027: 5 GW de TPU v8i desplegados, posicionándose como cliente mayor
- Anthropic 2028: 10 GW adicionales; 15 GW acumulados desde 2026
- Google: sigue como cliente importante pero desplazado al segundo lugar en volumen XPU
La hoja de ruta: de $58B a $230B en tres años fiscales
Broadcom espera cerrar fiscal 2026 con $58 mil millones en revenue de IA. La proyección: duplicar a ~$115 mil millones en fiscal 2027 y volver a duplicar a $230 mil millones en fiscal 2028. Hock Tan anticipa <abbr title="Ganancias por acción">EPS</abbr> superior a $30 para fiscal 2028.
Esa visibilidad de ingresos a tres años implica contratos multi-gigawatt firmados con clientes tier-1: Google, Anthropic, OpenAI, Meta. La guidance de Q4 puede haber quedado $230 millones corta, pero los compromisos de largo plazo están cerrados y respaldados por despliegues de infraestructura ya planificados.
Dónde está la acción ahora
Hoy lunes AVGO cotiza en $361.99, subiendo 0.32% en la sesión. La acción opera lejos del máximo de 52 semanas de $495, tocado antes de que el mercado empezara a exigir perfección absoluta en cada reporte trimestral. Truist Securities bajó su precio objetivo a $520 desde $550 manteniendo rating Buy, describiendo resultados y outlook como "buenos pero no estelares".
El trade-off es claro: ¿importa más que Anthropic desplace a Google como cliente mayor o que Q4 haya quedado 0.7% por debajo del consenso? La respuesta define si compras la caída o esperas a que la guía vuelva a alinearse con las expectativas del mercado. Lo que no está en duda es la visibilidad de ingresos: los contratos están firmados, los gigawatts comprometidos y la infraestructura en camino.