Boeing reporta mañana con menor pérdida esperada: entregas cayeron 6% en Q3
Lucas Montero · Empresas y Resultados ·
Wall Street anticipa pérdida de $0,20-$0,26 por acción en el tercer trimestre, menos que el -$7,47 del año pasado. Pero las entregas bajaron a 161 aviones y los márgenes siguen en rojo.
Boeing reportará resultados del tercer trimestre de 2026 este martes 27 de octubre antes de la apertura, con Wall Street anticipando una pérdida por acción de $0,20 a $0,26 sobre ingresos de $23,95 a $24,95 mil millones. La acción cotiza hoy lunes en $188,35, un 13% por debajo de su nivel de inicio de año y un 26% menos que su máximo de 52 semanas de $254,35.
La cifra de consenso marca una mejora frente a la pérdida de $7,47 por acción reportada en el tercer trimestre de 2025, aunque aquel resultado incluía una carga extraordinaria de $4,9 mil millones vinculada al programa 777X. En ingresos, el mercado espera un crecimiento del 3% al 7% interanual.
Entregas cayeron pese a certificación del 737-10
Boeing entregó 161 aviones comerciales en el tercer trimestre, diez menos que los 171 del segundo trimestre y apenas uno más que hace un año. La ralentización ocurre en un momento en que la FAA certificó el 737-10 hace una semana y el backlog alcanzó un récord de $715 mil millones, según datos de la compañía.
El antecedente inmediato es el segundo trimestre, reportado el 28 de julio: Boeing registró ingresos de $24,56 mil millones, un alza del 8% interanual que superó las estimaciones, pero la pérdida por acción de -$0,76 quedó muy por encima del consenso de -$0,32. La unidad de aviones comerciales mostró un margen operativo de -2,7%, con márgenes del 737 y del 787 «ligeramente arriba del punto de equilibrio», según el comunicado.
Flujo de caja como pivote
A diferencia de la rentabilidad contable, Boeing sí logró flujo de caja libre positivo en el segundo trimestre: $631 millones, frente a los -$200 millones del año anterior. El management proyectó que el tercer trimestre arrojaría flujo de caja libre positivo en el rango de «centenas bajas de millones», incluso tras absorber $700 millones en pagos al Departamento de Justicia.
Wall Street anticipa flujo de caja libre de $1,0 a $2,0 mil millones para el trimestre, según proyecciones recopiladas por TradingKey. La guía anual de Boeing apunta a un rango de $1 a $3 mil millones para todo 2026, lo que implica que el cuarto trimestre tendría que aportar entre $1,5 y $3,7 mil millones para cumplir el objetivo si el tercer trimestre queda en el extremo bajo.
- Q2 2026: flujo de caja libre de $631 millones
- Q3 2026 (proyección): $1,0-$2,0 mil millones
- Guía anual 2026: $1-$3 mil millones total
- Necesidad en Q4: hasta $3,7 mil millones si Q3 decepciona
El negocio de defensa, que sumó un contrato de $14.700 millones con Lockheed Martin en septiembre, registró ingresos de $7.500 millones en el segundo trimestre con un margen operativo de -0,2%. La división mantiene un backlog de $85.000 millones.
Targets alcistas chocan con debilidad técnica
Los analistas mantienen un precio objetivo promedio de $272,44 para Boeing, lo que implica un potencial alcista del 43% desde el nivel actual. La acción ha caído un 14,99% desde el reporte del segundo trimestre el 28 de julio y acumula pérdida del 13% en lo que va de 2026.
La conferencia de resultados será conducida por el CEO Kelly Ortberg y el CFO Jay Malave a las 10:30 AM hora del Este. El mercado buscará señales sobre la sostenibilidad del flujo de caja positivo y sobre si la certificación del 737-10 puede traducirse en aceleración de entregas en el cuarto trimestre. Las estimaciones de analistas se han mantenido estables en los últimos 30 días, lo que sugiere que el consenso no anticipa sorpresas en ninguna dirección.
Boeing ha fallado las estimaciones de ingresos de Wall Street en varias ocasiones durante los últimos dos años. Esta vez, con una barra más baja en <abbr title="Beneficio por acción, indicador de rentabilidad que divide el beneficio neto entre el número de acciones">EPS</abbr> por la comparación favorable con el año pasado, el test es operativo: convertir backlog récord y regulaciones aprobadas en flujo de caja recurrente y márgenes que dejen de ser negativos.