Cipher sube 5,9%: contrato de 20 años en Barber Lake eleva ingresos a $9B
Patricia López · Empresas y Resultados · 2026-09-25
La ex-minera duplicó el plazo de su site de Texas y sumó $5.200 millones contratados con un laboratorio de IA líder. Google respalda el proyecto.
Cipher Digital (NASDAQ: CIFR) extendió el arrendamiento de su centro de datos Barber Lake en Colorado City, Texas, de 10 a 20 años, elevando los ingresos contratados del sitio de $3.800 millones a más de $9.000 millones. La acción cotiza con alza de 5,9% en la sesión del viernes, mientras TeraWulf y Applied Digital operan con ganancias del 2% cada una en la misma sesión.
El incremento de $5.200 millones proviene de un nuevo compromiso vinculante con un laboratorio de IA líder —no identificado públicamente— que ocupará el sitio durante diez años adicionales tras la conclusión del lease actual con Fluidstack. Barber Lake opera sobre 300 megavatios de capacidad energética, entregados en salas escalonadas desde finales de 2026 hasta principios de 2027.
Google respalda las obligaciones de Fluidstack
El arrendatario inicial, Fluidstack, cuenta con el respaldo financiero de Google para sus obligaciones contractuales, añadiendo una capa de crédito corporativo que pocos proyectos de infraestructura <abbr title="Inteligencia Artificial">IA</abbr> tienen. La estructura refuerza la narrativa de que Wall Street ya valora a Cipher como proveedor de infraestructura crítica, no como una apuesta al precio de Bitcoin.
De hash rate a megavatios contratados
Cipher es una de las ex-mineras de Bitcoin que completó el pivote hacia infraestructura de computación de alto rendimiento. Morgan Stanley elevó su precio objetivo a $54 el 18 de septiembre, implicando un potencial de casi 180% desde los niveles actuales. Wells Fargo, por su parte, inició cobertura de cuatro operadores similares con 'Overweight', valorando contratos de largo plazo en lugar de capacidad de minado.
El contrato de Barber Lake multiplica por 2,4 veces los ingresos potenciales del sitio al extender el plazo y asegurar un segundo arrendatario institucional. Cipher mantiene además un lease de 15 años con AWS por 300 MW adicionales en su cartera total, que suma ahora más de $9.300 millones en contratos firmados.
- Ingresos contratados: de $3.800 millones a más de $9.000 millones en Barber Lake.
- Nuevo compromiso: $5.200 millones proyectados por 10 años adicionales con laboratorio de IA.
- Capacidad del sitio: 300 megavatios totales bajo lease único con Fluidstack.
- Respaldo de crédito: Google respalda financieramente las obligaciones de Fluidstack.
- Sobrecostos: Cipher asume los primeros $359,3 millones en excesos; el arrendatario reembolsa 50% por encima de ese monto.
Riesgos de ejecución
Los cronogramas de construcción, las conexiones a la red ERCOT de Texas y los requisitos de financiamiento siguen siendo factores determinantes para convertir los contratos en ingresos operativos reales. Cipher garantiza entregas escalonadas desde finales de 2026, con renta comenzando sala por sala. La compañía asume los primeros $359,3 millones en sobrecostos del presupuesto inicial; cualquier exceso adicional se reparte al 50% con el arrendatario.
Bitcoin opera hoy en $84.217,70, prácticamente plano (-0,19%), mientras el Nasdaq cotiza en 26.939 puntos (+0,01%). La divergencia es clara: las acciones de infraestructura IA se mueven por contratos firmados y capacidad energética, no por el precio del <abbr title="criptomoneda descentralizada creada en 2009">Bitcoin</abbr>. TeraWulf cotiza en $16,55 (+2%) y Applied Digital en $27,51 (+2%) en la misma sesión, reflejando el apetito del mercado por activos de largo plazo en el sector.