Citi prevé un mercado de optical switching de $11.000M en 2030
María González · Empresas y Resultados · 2026-09-29
Citi prevé $11.000 millones para 2030 en conmutación óptica para IA, pero otras dos estimaciones muestran cifras muy distintas y los analistas admiten supuestos volátiles.
Citi publicó el lunes una proyección que sitúa el mercado de <abbr title="Conmutación óptica: tecnología de enrutamiento de datos mediante switches ópticos en lugar de eléctricos, reduciendo latencia y consumo energético">optical switching</abbr> en $11.000 millones para 2030, impulsado por la adopción de Nvidia y Google en infraestructura de centros de datos para IA. Pero dos pronósticos publicados en julio por Cignal AI y MarketsandMarkets difieren en miles de millones, y uno de ellos advierte explícitamente que sus estimaciones para 2028 en adelante carecen de «alta convicción» por la volatilidad de los supuestos.
Tres proyecciones, tres mercados distintos
La cifra de Citi se refiere específicamente a <abbr title="Optical circuit switch: dispositivo que enruta señales ópticas sin conversión eléctrica, usado en redes de IA para conectar GPUs y TPUs a gran escala">optical circuit switches (OCS)</abbr>, un segmento especializado dentro del ecosistema óptico más amplio. Cignal AI, que publicó su análisis en julio, estima que el <abbr title="Total addressable market: tamaño total del mercado potencial para un producto o servicio">TAM</abbr> para OCS será de «varios miles de millones de dólares en 2026 a altos dígitos de miles de millones en 2030», un rango impreciso pero del mismo orden. MarketsandMarkets, también en julio, proyecta el mercado en $2,52 mil millones para 2032 con un CAGR del 28,5%, partiendo de $560 millones en 2026.
La diferencia entre $2,5B en 2032 y $11B en 2030 no es de matiz. Refleja que las tres casas están modelando distintos escenarios de adopción, precios por puerto y volúmenes de envíos de GPU y TPU, variables sobre las que no hay datos públicos consolidados más allá de 2027.
Google validó; Nvidia lo escala a producción
Google es el único actor con despliegue de volumen hoy, aplicando <abbr title="Optical circuit switching: conmutación óptica de circuitos">OCS</abbr> en sus redes basadas en TPU (Scale Out). Según Cignal AI, Google ha gastado más de $1.000 millones en OCS hasta la fecha y demostró en abril un 40% de ahorro de energía frente a arquitecturas eléctricas tradicionales. Esa aplicación seguirá siendo la parte dominante del mercado en los próximos dos o tres años.
Nvidia anunció el 31 de mayo la entrada en producción de Spectrum-X Ethernet Photonics, el primer switch óptico con <abbr title="Co-packaged optics: tecnología que integra componentes ópticos directamente en el mismo paquete que el chip, reduciendo distancia y consumo">co-packaged optics (CPO)</abbr> construido en SerDes de 200G. CoreWeave, Lambda y Oracle Cloud Infrastructure figuran entre los primeros adoptantes. El reporte de Citi salió un día después de ese anuncio, lo que sugiere que la proyección incorpora la entrada de Nvidia como catalizador de volumen. Cignal AI confirma que Nvidia integrará OCS en su arquitectura Rubin Ultra NVL576, con volúmenes significativos comenzando en 2028. Con esa adopción en redes GPU (Scale Up), los ingresos de OCS para Scale Up crecerán rápidamente y rivalizarán con los de Scale Out hacia el final del período de pronóstico.
El timing es relevante: Coherent reportó en junio un backlog de más de $400 millones en su negocio de OCS, con una orden incremental de «varios cientos de millones» en CPO para entrega en la primera mitad de 2027. Nvidia comprometió $279.000 millones en capex en septiembre, principalmente en memoria HBM4, pero la óptica es parte estructural de esa arquitectura.
Supply chain concentrada y cuellos de botella
- Coherent lidera en láseres InP, componente crítico para transceivers de alta velocidad. Cerró el viernes 25 en $295,83 (+1,8%); este martes cotiza en $282,45 (-4,5%).
- Lumentum domina MEMS optical switches. Opera en $921,32 (-2,2%) este martes.
- Broadcom y Marvell proveen switch silicon y DSPs, componentes sin los cuales el ensamblaje final no funciona.
Nvidia invirtió $4.000 millones en Lumentum y Coherent en marzo, una señal interpretada como validación estratégica de la cadena de suministro óptica. Pero la concentración en pocos proveedores abre riesgo de cuello de botella si la demanda escala más rápido que la capacidad de fabricación. Cignal AI no detalla cuánto margen de expansión tienen esos actores para 2028-2030.
Promesa vs. certidumbre
El mercado de optical switching no es una apuesta especulativa: Google lo validó con gasto real y ahorro medido; Nvidia lo está integrando en producción. Pero la diferencia entre un mercado de $2,5B en 2032 y uno de $11B en 2030 no se resuelve con un pronóstico: depende de cuántas GPUs y TPUs se desplieguen, a qué precio por puerto, con qué tasa de penetración y en qué arquitecturas. Ninguna de esas variables tiene visibilidad pública más allá de dos años.
Cignal AI lo dice sin rodeos: no tienen estimaciones de alta convicción para 2028 en adelante. Citi proyecta $11.000 millones, pero no publica los supuestos de volumen y precio que sustentan esa cifra. MarketsandMarkets extiende su horizonte solo hasta 2032 y llega a una quinta parte del número de Citi. El mercado existe; la magnitud exacta, no está resuelta.