Reddit sube 2,2% tras reporte Buy: Needham ve 87% de upside en datos de IA
Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados ·
Laura Martin reafirmó precio objetivo de $300 el viernes mientras la acción cerró en $159,91. Los traffic trackers señalan momentum bullish en Q3, y la firma ya genera más de $100 millones anuales vendiendo contenido humano a OpenAI y Google.
Reddit (RDDT) cerró este viernes en $159,91, sumando 2,2% en la sesión regular tras arrancar con un salto de 3,3% en pre-market. El rebote llegó después de que Laura Martin, analista de Needham & Company, reiterara su recomendación Buy y precio objetivo de $300, basándose en datos de tráfico web que señalan crecimiento bullish de usuarios e ingresos en el tercer trimestre de 2026.
El objetivo de $300 implica un upside de 87,6% respecto al cierre del viernes, en una sesión en que el S&P 500 avanzó 0,59% y el Nasdaq sumó 0,64% tras el sell-off de tecnológicas vinculadas a inteligencia artificial del miércoles pasado.
Divergencia con el sector: chipmakers caen, Reddit sube
El jueves 8 de octubre, un reporte de Financial Times sobre ingresos anualizados de OpenAI (~$20.000 millones, por debajo de lo previamente señalado) desató una venta concentrada en el trade de IA: Oracle cayó 5,5%, Broadcom perdió 4,3%, Nvidia declinó 2,9%, y fabricantes de la cadena de suministro como Coherent se desplomaron 9,6%. El Nasdaq retrocedió 1,25% ese día.
Reddit, sin embargo, no siguió ese guion. La acción cerró el jueves en $156,47 con avance de 2,46%, y este viernes extendió la ganancia. La razón: a diferencia de fabricantes de chips que dependen de la demanda de <abbr title="Inversión en activos físicos como servidores y centros de datos">capex</abbr> en infraestructura, Reddit monetiza datos de contenido humano auténtico para entrenar <abbr title="Modelos de lenguaje grande, la tecnología detrás de ChatGPT y similares">LLMs</abbr> sin asumir riesgo de demanda.
Needham destaca que, mientras el mercado castigó a empresas que construyen picos y palas para la fiebre del oro de IA, Reddit ya vende el oro: conversaciones reales, preguntas sin filtro, comunidades nicho. Y lo cobra por adelantado.
Traffic trackers señalan momentum en Q3
La nota de Martin publicada el viernes señala que los traffic trackers —mediciones de tráfico web de terceros— apuntan a expansión positiva tanto en audiencia como en revenue para el tercer trimestre de 2026. Para plataformas digitales, estos datos suelen anticipar el comportamiento de engagement de usuarios, que se traduce directamente en demanda publicitaria y desempeño financiero.
El mercado reaccionó: tras el cierre del jueves en $156,47, Reddit abrió el viernes con un salto de 3,3% en pre-market y operó en un rango de $158,32 a $162,96 durante la sesión regular antes de cerrar en $159,91.
Los números del Q2 que sostienen la tesis
El segundo trimestre de 2026 (cerrado el 30 de junio) mostró métricas que refuerzan el argumento de Needham. Los Daily Active Uniques (DAU) llegaron a 130,3 millones, un avance de 18% interanual. Pero el dato más relevante fue el <abbr title="Ingreso promedio por usuario único">ARPU</abbr>: $6,18, creciendo 36% interanual.
- Revenue de $805 millones en Q2 2026, crecimiento de 61% interanual
- WAU (Weekly Active Uniques) de 514,6 millones, cruzando los 500 millones por primera vez
- Active Advertisers crecieron más de 70% interanual; el canal de scale (mid-market y SMBs) duplicó ingresos año contra año
- Fortaleza a través de sectores como retail y travel, según transcripción de earnings call del 30 de julio
La combinación de más usuarios (+18% DAU) y más ingresos por usuario (+36% ARPU) explica el salto de revenue (+61%). Ese momentum es el que Needham espera que continúe en Q3, según los datos de tráfico que maneja la firma.
Guidance de Q3: ¿desaceleración o conservadurismo?
Reddit guió revenue de $860 a $870 millones para el tercer trimestre (midpoint de $865 millones), lo que representa un crecimiento interanual de 47% a 49%. Comparado con el 61% de Q2, la cifra sugiere desaceleración de 13 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento.
Sin embargo, Needham interpreta los traffic trackers como señal de que el guidance puede ser conservador. El adjusted EBITDA guiado para Q3 es de $385 a $395 millones, reflejando un margen del 45% al midpoint, lo cual implica que la compañía está priorizando rentabilidad sin sacrificar crecimiento.
| Métrica | Q2 2026 (real) | Q3 2026 (guidance) |
|---|---|---|
| Revenue | $805M (+61% YoY) | $860-$870M (+47-49% YoY) |
| Adj. EBITDA | No reportado | $385-$395M (margen ~45%) |
| DAU | 130,3M (+18% YoY) | No guiado |
| ARPU | $6,18 (+36% YoY) | No guiado |
Martin mantiene a Reddit como Top Pick de Needham para 2026 desde febrero, cuando elevó el precio objetivo de $190 a $300. En aquel momento señaló que la acción estaba «disparando en todos los cilindros» y era su «best idea» del año.
Valuación: mínimo anual con upside de 87%
RDDT cotiza a 18,3x forward earnings según datos al cierre del jueves 8 de octubre, cerca de su mínimo de un año y muy por debajo de su promedio histórico de 27,7x. La acción ha perdido 40% desde enero, cuando tocó su máximo de 52 semanas en $263,50.
El objetivo de $300 de Needham implica que RDDT debería cotizar en torno a 35x next-twelve-months earnings, un múltiplo elevado pero justificado, según la firma, por el crecimiento sostenido de usuarios, la expansión de ARPU y la monetización de datos de IA sin costos de infraestructura.
El rango de 52 semanas va de $119,27 a $263,50. Al cierre del viernes en $159,91, la acción opera 34% por encima del mínimo anual y 39% por debajo del máximo. Si el Q3 confirma las expectativas de Needham cuando Reddit reporte resultados en las próximas semanas, el rebote podría tener recorrido.
El viernes, con el Dow Jones subiendo 0,83% a 51.654 puntos y el Nasdaq avanzando 0,64% a 27.366 puntos, Reddit cerró en línea con el rebote tecnológico pero con un driver propio: la reiteración de Needham y la narrativa de que ya monetiza IA sin depender de la suerte de chipmakers. A 18,3x forward y con 87% de upside según la firma, la acción cotiza con el múltiplo más bajo del año mientras el mercado decide si $300 es viable o si el guidance conservador de Q3 señala techo.