Tencent alquilaría 100.000 chips de IA a Oracle por $7.000M, según FT
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-10-01
El gigante chino firmó un arrendamiento de cinco años por $7.000 millones para acceder a 100.000 chips avanzados en Asia. Ni confirmación oficial ni independencia del hardware estadounidense.
Tencent firmó un acuerdo de arrendamiento con Oracle para acceder a 100.000 chips avanzados de IA durante cinco años, según reportó Financial Times el miércoles 30 de septiembre. El contrato tiene un valor aproximado de $7.000 millones, con un pago inicial cercano al 30% del total. Es el acuerdo internacional más grande que el gigante chino ha cerrado para computación en la nube.
Los chips estarán distribuidos en centros de datos de Oracle en el sudeste asiático. Ni Tencent ni Oracle han emitido confirmación oficial; las cifras salen de personas familiarizadas con el acuerdo citadas por el diario británico. Reuters reconoció que no pudo verificar los números de forma independiente.
La brecha geopolítica que Tencent explota
Las restricciones de exportación de Estados Unidos bloquean a empresas chinas de comprar chips avanzados de IA de forma directa. Pero las reglas permiten arrendar capacidad de cómputo en centros de datos fuera de China continental. Tencent usa esa laguna jurídica para acceder a hardware de <abbr title="Graphics Processing Unit, unidad de procesamiento gráfico diseñada para acelerar cálculos paralelos en inteligencia artificial y aprendizaje automático">GPU</abbr> avanzado — probablemente Nvidia — que no puede importar.
La estrategia contrasta con la de otros actores locales. DeepSeek liberó ese mismo día el código de su software TileLang, diseñado para chips Ascend de Huawei, cerrando la brecha que permitía a Nvidia cobrar premium en el ecosistema de desarrollo. Mientras DeepSeek construye independencia tecnológica, Tencent firma dependencia contractual por cinco años.
Competencia doméstica y presión en márgenes
Tencent ha gastado de forma agresiva en sus planes de IA durante el año pasado, según Financial Times, aunque a expensas de rentabilidad. El pago inicial del arrendamiento con Oracle, estimado en unos $2.100 millones, ya pesó en el <abbr title="Free Cash Flow, flujo de caja libre: efectivo generado por operaciones menos inversiones en capital">flujo de caja libre</abbr> de la compañía en el segundo trimestre fiscal.
Los últimos modelos Hunyuan de Tencent han mostrado mejoras sustanciales en meses recientes y cerraron distancia con las ofertas líderes en China, como las de DeepSeek y Alibaba. Pero ese avance tiene precio: la estructura del acuerdo convierte lo que podría ser gasto de capital interno en gasto operativo comprometido durante medio década.
- Modelo de Tencent: alquilar capacidad internacional vía Oracle, dependencia de hardware extranjero, sin control sobre infraestructura ni costes fijos, pero acceso inmediato a chips avanzados.
- Modelo de DeepSeek / Huawei: construir pila completa desde el chip hasta el software, independencia tecnológica, plazos más largos de desarrollo, pero soberanía sobre la cadena de valor.
Tencent no está solo en esta estrategia. ByteDance es uno de los mayores clientes de <abbr title="Graphics Processing Unit, unidad de procesamiento gráfico">GPU</abbr> de Oracle en Asia-Pacífico, con centros en Singapur y alrededores. La apuesta de Oracle por arrendar grandes clústeres a firmas chinas ha sido constante: convierte demanda volátil en ingresos estables trimestre a trimestre.
Oracle acumula compromisos largos, clientes cortos
Oracle acaba de reportar en su 10-K de mayo de 2026 que tiene $260.000 millones en compromisos de arrendamiento adicionales para centros de datos, la mayoría con plazos de quince a diecinueve años. Pero los contratos con clientes como Tencent tienen duración promedio de cinco o seis años.
El riesgo no es trivial. La compañía reportó en septiembre que todas las GPU que vencieron en su primer trimestre fiscal fueron renovadas o revendidas con un premium del 20%, la mayoría con cuatro años o más de antigüedad. Ese dato respalda la tesis de longevidad del hardware de IA, pero no elimina el descalce de plazos entre obligaciones y contratos.
El mercado no mueve ficha
Tencent cerró en HK$431.00 el miércoles 30 de septiembre, caída de -0,23% respecto a la sesión anterior. Volumen de 22,6 millones de acciones. La bolsa de Hong Kong aún no había operado hoy jueves al cierre de esta edición (04:26 UTC).
Oracle cerró el martes 29 de septiembre en $137,79, un salto de +3,91%. En la sesión posterior al reporte de Financial Times, la acción operaba en $137,30 (dato en tiempo real), levemente en rojo. Lejos del máximo de 52 semanas ($310,01), Oracle arrastra una caída de -50,71% en el último año según datos de cierre.
El acuerdo no trae sorpresas para quien siga el patrón de Oracle: la compañía ha sido «entre las más agresivas en arrendar grandes clústeres de GPU» a clientes chinos, según NewsQuawk. Lo relevante es el tamaño — $7.000 millones en cinco años — y la ausencia de confirmación oficial, lo que deja espacio para ajustes en cifras o estructura cuando alguna de las dos partes decida hablar.