$43.000M en 14 días: tres deals revelan el nuevo modelo de Blackstone
Patricia López · Mercados Financieros · 2026-08-08
Kuwait, HSBC Australia y Firmus suman más de USD 43 mil millones en capital desplegado entre el 25 de julio y el 7 de agosto. El patrón común: activos que generan flujo predecible a largo plazo.
Blackstone cerró tres operaciones por más de USD 43.000 millones entre el 25 de julio y el 7 de agosto. El gestor estadounidense anunció una alianza de USD 16.000 millones sobre la red de oleoductos de Kuwait junto a Brookfield y KKR, avanzó en la adquisición del portafolio de préstamos hipotecarios de HSBC en Australia por USD 25.000 millones y participó en una ronda de USD 2.000 millones para Firmus, compañía de data centers de IA. Tres activos distintos, un patrón compartido: infraestructura con flujo de ingresos predecible respaldado por contratos de largo plazo.
Kuwait: USD 16.000M y 20 años de tarifa garantizada
El sábado 25 de julio, Kuwait Oil Company (KOC) anunció la mayor inversión extranjera directa en la historia del país: USD 16.000 millones para una estructura de lease-and-leaseback sobre 13 oleoductos que abarcan unos 320 kilómetros de red doméstica y de exportación. Blackstone, Brookfield y KKR controlan conjuntamente el 49% de la operación llamada Project Peregrine; KOC retiene el 51% y el control operacional completo. El plazo: 20,5 años, con tarifa basada en volumen transportado.
El contexto geopolítico no es menor. El proceso de venta comenzó antes de los ataques conjuntos EE.UU.-Israel a Irán del 28 de febrero; Irán atacó infraestructura kuwaitaní la víspera del anuncio. Pero los tres CEOs —Stephen Schwarzman (Blackstone), Bruce Flatt (Brookfield) y Joe Bae y Scott Nuttall (KKR)— destacaron relaciones de largo plazo con Kuwait y confianza en la estabilidad operativa de los activos. Blackstone abrirá oficina en Kuwait en el tercer trimestre de 2026.
HSBC Australia: USD 25.000M en hipotecas prime
El viernes 31 de julio, Blackstone anunció un acuerdo definitivo para adquirir la cartera de préstamos hipotecarios de HSBC Australia por A$ 36.000 millones (USD 25.000 millones). Según el comunicado oficial, se trata de una de las mayores transacciones de portafolio de préstamos hipotecarios a nivel global. La cartera incluye hipotecas residenciales y préstamos personales; Blackstone estructuró al menos A$ 30.000 millones en deuda senior mediante titulización, con ANZ y NAB participando en el stack de prestamistas.
HSBC despacha el portafolio como parte de la reestructuración liderada por el CEO Georges Elhedery, buscando reducir capital regulatorio en mercados no estratégicos. Blackstone, en cambio, compra porque sus fondos —pensiones, soberanos— buscan exposición a activos prime de bajo riesgo que devuelven BBSW + 130-150 puntos base en spreads. Citi asesoró a HSBC; Morgan Stanley a Blackstone.
Firmus: USD 2.000M y valuación duplicada en cuatro meses
El viernes 7 de agosto, Firmus —ex-minero de Bitcoin reposicionado como proveedor de infraestructura de IA— anunció una ronda de USD 2.000 millones liderada por Coatue, con participación de Nvidia, vehículos de Blackstone y Jane Street. La valuación post-money alcanzó USD 10.500 millones, casi el doble de los USD 5.500 millones registrados en abril. En los últimos 12 meses, Firmus recaudó USD 3.000 millones en capital.
El dinero se destinará a Project Southgate, rollout de AI factories en Australia y expansión en Asia-Pacífico. Blackstone ya había estructurado en febrero de 2026 un financiamiento de deuda de USD 10.000 millones para Firmus, uno de los mayores deals de crédito privado en historia australiana, tratado como deuda de infraestructura de largo plazo.
El patrón detrás de los USD 43.000M
- Contratos de largo plazo: Kuwait genera tarifa por volumen durante 20,5 años; HSBC devuelve spreads indexados a BBSW; Firmus opera bajo contratos de capacidad con clientes de IA.
- Flujo predecible: Ninguno de los tres activos depende de volatilidad de mercados públicos. Son ingresos recurrentes con visibilidad de años.
- Infraestructura core: Tuberías que mueven petróleo, hipotecas australianas prime, data centers que entrenan modelos de lenguaje. Activos que no desaparecen ni se reemplazan fácilmente.
- Crédito privado como vehículo: Blackstone financia con deuda estructurada (titulización en HSBC, deuda de infraestructura en Firmus) y participa en equity cuando la valuación lo justifica.
La acción de Blackstone cerró el viernes 7 de agosto en USD 137,13, con ganancia de 2,76% en la sesión. El máximo de 52 semanas está en USD 190,09; el mínimo en USD 134,62. El mercado estadounidense aún no ha cerrado este sábado.
Schwarzman y su equipo no están apostando por el próximo rally de tech ni por timing macroeconómico. Están comprando décadas de flujo. Kuwait paga cada barril transportado, HSBC devuelve cada cuota hipotecaria, Firmus cobra cada rack de GPUs encendido. El modelo es claro: infraestructura que genera caja mientras el mundo decide qué hacer con tipos, inflación o geopolítica.