Qué es la inflación y cómo afecta a tu dinero
Andrés Valcárcel · Economía · 2026-09-16
La inflación es la subida general y sostenida de los precios. Qué la provoca, cómo se mide en España y México y cómo calcular cuánto poder de compra pierde tu dinero.
La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en una economía durante un periodo. Cuando hay inflación, con el mismo dinero compras menos cosas: tu poder adquisitivo baja. Se expresa como un porcentaje, normalmente la variación de un índice de precios respecto al mismo mes del año anterior.
Qué significa exactamente la inflación
Que suba el precio del aguacate o de la gasolina no es, por sí solo, inflación. Hablamos de inflación cuando sube el nivel general de precios, es decir, la media ponderada de una cesta amplia de productos que consume un hogar típico: alimentos, vivienda, transporte, ropa, ocio, salud. Y cuando esa subida se mantiene en el tiempo, no cuando es un salto puntual.
Conviene distinguir tres términos que aparecen en cualquier noticia. La deflación es lo contrario: una caída sostenida del nivel general de precios. La desinflación es cuando los precios siguen subiendo, pero a un ritmo menor que antes. La hiperinflación es una subida de precios descontrolada (la definición clásica del economista Phillip Cagan la sitúa por encima del 50% mensual) que destruye la confianza en la moneda, como la que han vivido en distintas épocas Argentina o Venezuela.
Por qué suben los precios: las causas de la inflación
- Inflación de demanda: hogares, empresas y Estado quieren gastar más de lo que la economía puede producir en ese momento. Con más compradores que oferta, los precios suben.
- Inflación de costes: se encarece producir. Una subida del petróleo, de la electricidad, de las materias primas o de los salarios se traslada a los precios finales.
- Expectativas: si empresas y trabajadores creen que los precios subirán, fijan hoy precios y salarios más altos, y la previsión se cumple sola.
- Exceso de dinero: si la cantidad de dinero en circulación crece mucho más rápido que la producción, cada unidad de moneda pierde valor.
- Tipo de cambio: cuando la moneda local se deprecia, las importaciones cuestan más. Este canal pesa mucho en economías como la mexicana o la argentina.
Cómo se mide la inflación en España y en México
La herramienta básica es el índice de precios al consumo: se elige una cesta representativa, se pondera cada producto según su peso en el gasto de los hogares y se sigue su precio cada mes. La inflación es la variación porcentual de ese índice.
- España: el Instituto Nacional de Estadística (INE) publica cada mes el IPC y el IPCA (IPC armonizado, comparable entre países de la zona euro). Primero difunde un indicador adelantado y el mes siguiente el dato definitivo. Desde enero de 2026 el INE usa la base 2025.
- México: el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publica el INPC (Índice Nacional de Precios al Consumidor) con periodicidad quincenal y mensual. El dato mensual es el promedio de las dos quincenas del mes.
- Zona euro: Eurostat agrega los IPCA nacionales, y ese es el indicador que vigila el Banco Central Europeo.
Verás dos cifras en cada publicación. La inflación general incluye todo. La inflación subyacente quita los componentes más volátiles para ver la tendencia de fondo. En México, según el INEGI, la subyacente agrupa bienes y servicios cuyo precio responde sobre todo a condiciones de mercado y excluye, por ejemplo, agropecuarios y energéticos. En España, el INE la calcula sin alimentos no elaborados ni productos energéticos. Si quieres ver cómo mueve el mercado una sorpresa en este dato, aquí tienes un caso real: la inflación subyacente que rompió expectativas.
Cómo calcular la inflación y su efecto en tus ahorros
La fórmula es sencilla: inflación = (índice final − índice inicial) / índice inicial × 100. Si un índice de precios pasa de 110 a 113,3 en un año, la inflación anual es (113,3 − 110) / 110 = 3%.
Ejemplo en euros. Supongamos que guardas 1.000 euros en efectivo durante 10 años y la inflación media es del 3% anual. Los precios se multiplican por 1,03 elevado a 10, es decir, por 1,3439. Lo que hoy cuesta 1.000 euros costará unos 1.343,92 euros. Dicho al revés, tus 1.000 euros solo comprarán lo que hoy compras con 1.000 / 1,3439 = 744,09 euros: has perdido cerca del 26% de poder de compra sin que el billete cambie.
Ejemplo en pesos. Supongamos 10.000 pesos durante 5 años con una inflación media del 4%. El factor es 1,04 elevado a 5 = 1,2167. Esos 10.000 pesos equivaldrán a unos 10.000 / 1,2167 = 8.219 pesos de hoy. Es el mismo mecanismo del interés compuesto, pero jugando en tu contra.
Qué hacen el BCE y Banxico para controlar la inflación
Los bancos centrales tienen como mandato principal la estabilidad de precios. El Banco Central Europeo fija un objetivo simétrico del 2% a medio plazo: considera igual de indeseable quedarse por encima que por debajo. El Banco de México tiene desde 2003 un objetivo del 3% anual para el INPC, con un intervalo de variabilidad de más o menos un punto porcentual.
Su herramienta principal es el tipo de interés oficial. Si la inflación se aleja al alza, lo suben: el crédito se encarece, se gasta menos y la presión sobre los precios cede. Si la economía se enfría y la inflación cae, lo bajan. Lo explicamos a fondo en nuestra guía sobre la tasa de interés. Para ver cómo se debate esa decisión en México, lee qué esperan los economistas de Banxico. Los tipos oficiales cambian: consúltalos siempre en la web del BCE o de Banxico.
Quién gana y quién pierde con la inflación
- Pierden quienes tienen efectivo o cuentas sin remuneración, los asalariados y pensionistas cuyos ingresos no se actualizan al mismo ritmo, y quienes prestaron dinero a tipo fijo.
- Ganan, en términos relativos, quienes deben dinero a tipo fijo (la deuda pesa menos en términos reales) y los Estados muy endeudados.
- Depende para quien invierte: algunos activos han protegido históricamente mejor que el efectivo, pero ninguno lo hace siempre ni sin riesgo. Las acciones pueden caer cuando los bancos centrales suben tipos, y los bonos a tipo fijo pierden valor si la inflación sorprende al alza.
Existen instrumentos que intentan compensar la inflación: bonos ligados a la inflación en la zona euro o los Udibonos en México, cuyo principal se ajusta con las UDI (unidades de inversión que siguen al INPC). En México, muchos ahorradores comparan además la tasa de los CETES con la inflación para saber si ganan en términos reales.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una inflación sana?
Los bancos centrales consideran deseable una inflación baja y estable: el 2% en el caso del BCE y el 3% con margen de un punto en el de Banxico. Una inflación ligeramente positiva da margen a la política monetaria y aleja el riesgo de deflación.
¿Por qué la deflación también es mala?
Si los precios bajan de forma sostenida, consumidores y empresas retrasan compras e inversiones esperando precios menores. Eso frena la actividad, y las deudas pesan más en términos reales porque los ingresos caen y lo que se debe no.
¿Dónde puedo consultar el dato oficial de inflación?
En España, en la web del INE (IPC e IPCA). En México, en la del INEGI (INPC quincenal y mensual). Para la zona euro en conjunto, en Eurostat.
¿Qué diferencia hay entre IPC e IPCA?
El IPC es el índice nacional de España. El IPCA sigue una metodología armonizada en toda la Unión Europea para que las cifras sean comparables entre países, y es el que usa el BCE para su objetivo.
¿La inflación afecta a la hipoteca?
De forma indirecta. Si la inflación sube, el banco central suele subir tipos y los índices de referencia de las hipotecas variables tienden a subir con ellos. En una hipoteca a tipo fijo la cuota no cambia y, con inflación, su peso real disminuye con los años.