Bessent desafía traders y dobla buyback a $4B
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-09-09
El Secretario del Tesoro provocó al mercado el martes y hoy duplicó su programa de recompra de bonos. Los yields bajaron en la apertura pero ya volvieron a subir.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, anunció este miércoles que duplica el tamaño máximo de sus operaciones de recompra de bonos de largo plazo: de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación, vigente hasta el 4 de noviembre. El movimiento llegó horas después de que Bessent desafiara públicamente a los traders de divisas y bonos: «Yo soy la casa ahora. Pueden apostar contra mí si quieren», declaró el martes en un evento de la Southern Methodist University en Texas.
El <abbr title="rendimiento que paga un bono del Tesoro a 10 años">yield</abbr> del bono a 10 años cerró el lunes en 4.79% y bajó tras el anuncio oficial del programa a 4.647% (-6 puntos básicos). El de 30 años cayó a 5.196% (-9 bps). Pero este miércoles por la tarde el 10-year ya cotiza en 4.808%, borrando parte del alivio.
Información asimétrica sobre el yen
El desafío de Bessent se apoya en algo más que retórica. El Secretario afirmó tener ventaja informativa sobre los movimientos del Banco de Japón (BOJ): «Cuando intervenimos con el yen japonés, tengo bastante información sobre lo que el BOJ hará, lo que los responsables de políticas japoneses harán. Tengo información asimétrica», dijo a Bloomberg.
El USD/JPY cotiza hoy en 153.327 (-0.43%), lejos del pico de 163 registrado a fines de julio antes de la primera intervención coordinada EE.UU.-Japón en 28 años. Japón gastó un récord de $98 mil millones entre el 30 de julio y el 26 de agosto para fortalecer su divisa. Una foto de Reuters del 31 de julio mostró la nota manuscrita de Bessent: «Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil.» El Tesoro nunca confirmó oficialmente la cantidad exacta.
El mercado espera que el BOJ pueda subir tasas en su reunión del 18 de septiembre. El yield del bono japonés a 10 años tocó 3% la semana pasada por primera vez desde 1996, reflejando presiones fiscales antes del nuevo presupuesto.
Bonos largos en el centro del tablero
El programa de recompra ampliado abarca sectores de 10-20 años y 20-30 años. El Tesoro justificó el movimiento citando «fuerte demanda constante de participantes del mercado». El 30-year había alcanzado su nivel más alto desde 2007 a principios de semana, rozando el 5.25% antes del anuncio.
Pero la caída de yields tras el comunicado oficial duró poco. Los episodios de intervención subrayan la dificultad de abordar preocupaciones de mercado sin resolver presiones fiscales subyacentes: déficit federal y deuda nacional superan los $40 billones.
- Recompra duplicada: de $2B a al menos $4B por operación, vigente hasta el 4 de noviembre.
- Intervención en yen: primera coordinación EE.UU.-Japón en 28 años; Japón gastó $98B entre julio y agosto.
- USD/JPY: cayó de 163 a 153.3 en dos meses tras las intervenciones.
- Yield 10-year: bajó de 4.79% a 4.647% tras el anuncio del miércoles; horas después volvió a 4.808%.
¿Hasta dónde llega el poder de la casa?
Bessent replica un patrón que conoce bien: declara ventaja informativa, provoca a especuladores, espera coordinación del banco central. En 1992 funcionó. Ahora hay hedge funds apostando a caídas más profundas del dólar frente al yen (¥150-140) antes de fin de año, según reportes de CNBC.
La pregunta sigue abierta: si los traders simplemente apuestan contra la coordinación BOJ-USA, ¿cuánto tiempo puede Bessent sostener ambos frentes? El mercado compró el mensaje durante unas horas. Los yields de hoy ya sugieren que el respiro fue corto.