Mitad del data center de NVIDIA será on-premises: bancos exigen aire-aislado
María González · Mercados Financieros · 2026-09-08
Aravind Srinivas, CEO de Perplexity, reveló que Morgan Stanley y JPMorgan demandan IA desconectable en DGX Spark. NVIDIA ya factura $15.000 millones anuales en ese segmento y espera que llegue al 50% del negocio en 2028.
El viernes 4 de septiembre, Aravind Srinivas, CEO de la startup de búsqueda IA Perplexity —valuada en $21.210 millones y socia de NVIDIA desde marzo—, declaró en CNBC que bancos como Morgan Stanley y JPMorgan exigen sistemas de inteligencia artificial que puedan desconectarse físicamente de internet. La razón: evitar que la propiedad intelectual de sus clientes se filtre a modelos frontera entrenados en la nube.
NVIDIA ya factura $15.000 millones anuales en instalaciones on-premises —$8.000 millones solo en automotriz, más $7.000 millones en servicios financieros, manufactura y sanidad—, según cifras de su <abbr title="Directora Financiera">CFO</abbr> Colette Kress en el earnings call del 26 de agosto. Y la proyección es que el segmento <abbr title="AI Clouds, Industrial, Enterprise: IA soberana, neoclouds regionales, edge empresarial y centros de datos aire-aislados">ACIE</abbr> represente aproximadamente la mitad del negocio de data center para el año fiscal 2028.
Hyperscalers dominan hoy, pero on-premises crece más rápido
Los <abbr title="Proveedores de nube pública a gran escala como AWS, Google Cloud, Azure">hiperscalers</abbr> aún mueven $49.000 millones en ingresos de NVIDIA durante los últimos doce meses, más de tres veces el segmento on-premises. Pero el ritmo de crecimiento trimestral de esa categoría se ha ralentizado al 13%, mientras el empuje hacia instalaciones soberanas, aire-aisladas y empresariales gana tracción. Como publicamos la semana pasada, seis hiperscalers gastarán $1,3 billones en 2027, pero S&P Global no espera flujo de caja libre positivo en ninguno hasta 2029.
Pasando de 23% actual a 50% del negocio de data center en dos años fiscales implica que on-premises tiene que duplicarse mientras el segmento cloud se estanca o crece marginalmente. NVIDIA apuesta a ambos lados, pero el modelo económico cambia: márgenes potencialmente más altos en sistemas DGX Spark vendidos como full-stack, menor volumen unitario, pero control total del cliente sobre hardware y software.
«No vas a poder hacerlo solo con centros datos»
El argumento técnico: los agentes de IA autónomos de nueva generación —<abbr title="Sistemas de IA que actúan de forma continua sin intervención humana directa">agentic AI</abbr>— consumen hasta mil veces más recursos que inferencia tradicional. Huang, CEO de NVIDIA, ya alertó en mayo que esa arquitectura presiona la infraestructura energética hasta el límite. Srinivas sitúa parte de esa carga fuera del cloud público, en instalaciones que los bancos controlan físicamente.
- DGX Spark con soporte air-gapped disponible desde hace dos semanas, permitiendo despliegue en redes aisladas sin acceso a internet.
- Casos de uso: cumplimiento regulatorio, soberanía de datos, protección de IP sensible en sectores financieros y de defensa.
- Perplexity es inversor y socio de NVIDIA en la coalición Nemotron desde marzo de 2026; su CEO habla desde dentro del ecosistema, no como observador neutral.
Qué cambia para el inversor
La tensión principal es de modelo de negocio. NVIDIA capturó la primera oleada vendiendo <abbr title="Unidades de Procesamiento Gráfico">GPU</abbr> en volumen a AWS, Google y Azure. Ahora la demanda se fragmenta: menos unidades por cliente, pero sistemas completos con software propietario, mayor integración y, probablemente, precios unitarios más altos. El riesgo: que la descentralización comprima <abbr title="Gastos de capital">capex</abbr> total del sector si cada banco monta solo lo que necesita en vez de arrendar capacidad elástica en cloud.
NVIDIA cotiza hoy a $230,36, con una caída del 1,66% en la sesión en curso. Qualcomm subió 10% tras firmar con AWS un acuerdo de múltiples generaciones para silicio AI personalizado; el mercado premia alianzas concretas, pero el cambio estructural que plantea Srinivas —mitad del negocio fuera de hiperscalers en dos años— redistribuye poder de compra. Wall Street seguirá vigilando el earnings guidance de NVIDIA el 25 de noviembre para confirmar si esos $15.000 millones on-premises aceleran al ritmo que proyecta Kress.