Nu descarta Monzo y el mercado vuelve a confiar en su estrategia
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros · 2026-09-30
El banco digital latinoamericano negó estar en conversaciones con la fintech británica tras perder $6.600 millones de capitalización en cuatro días. Las acciones rebotan.
Nu Holdings (NYSE:NU) negó este miércoles estar en conversaciones para adquirir Monzo, el banco digital británico que según reportes de Sky News y Bloomberg exploraba una venta. El comunicado oficial cierra cuatro días de especulación que le costaron al banco latinoamericano $6.600 millones de capitalización de mercado solo en la sesión del lunes.
La acción cerró hoy a $12.66, con una ganancia del 2,51%, tras el anuncio. El rebote no alcanza para borrar el golpe del lunes 28 de septiembre, cuando NU cayó aproximadamente un 10% a $12.23, ni para recuperar el terreno perdido desde que el rumor comenzó a circular.
Cronología de cuatro días
El sábado 26 de septiembre, Sky News reportó que Monzo estaba en conversaciones de venta con Nu Holdings. Bloomberg confirmó la información el mismo día. La especulación mediática valuaba el posible trato entre £8.000 millones y £10.000 millones (aproximadamente $10.600 a $13.300 millones).
El lunes 28, Nu perdió cerca del 10% en sesión regular. El martes 29 subió un modesto 0,98% hasta $12.35. Hoy miércoles, tras el desmentido oficial, las acciones cerraron en sesión regular con ganancia del 2,51%.
Por qué el mercado castigó
Los inversores se mostraron preocupados por tres frentes: el costo de la operación, la posible dilución si Nu usaba acciones como moneda de pago, y los desafíos de integrar un negocio británico mientras el banco sigue expandiéndose en América Latina y Estados Unidos. Nu reportó en agosto su primer trimestre con ganancia neta superior a mil millones de dólares, pero la especulación sobre una adquisición mayor pesó más que los fundamentos.
La valuación de Monzo, cercana a los $13.000 millones en el escenario alto, habría representado más del 20% de la capitalización actual de Nu ($61.150 millones según el research). Una operación de ese tamaño implicaría financiación significativa, ya sea con deuda, con stock o con una combinación de ambos.
La declaración oficial
En el comunicado de prensa, Nu Holdings fue directo: «Si bien tenemos un gran respeto por Monzo, la compañía no está persiguiendo una transacción con Monzo». La empresa aclaró que evalúa regularmente oportunidades de alianzas, inversiones y adquisiciones en el curso normal de sus negocios, pero que sus prioridades estratégicas permanecen sin cambios.
- Profundizar su posición en Brasil, donde opera con más de 100 millones de clientes.
- Escalar operaciones en México y Colombia, mercados donde el banco digital ya tiene presencia activa.
- Construir presencia en Estados Unidos a través de Nu Global. Nu recibió aprobación condicional para su propio banco charter en EE.UU. en enero de 2026 y comenzó a desplegar productos bancarios a principios de septiembre mediante el socio Lead Bank.
El marco de asignación de capital, según la compañía, se mantiene inalterado. Las decisiones de inversión se basan en ajuste estratégico, retornos esperados y capacidad de ejecución, no en oportunismo mediático.
Rentabilidad récord, pero el mercado sigue nervioso
Nu Holdings reportó en el segundo trimestre de 2026 una ganancia neta de $1.060 millones, un alza del 49% interanual en base FX-neutral. El <abbr title="Retorno sobre el patrimonio neto, mide la rentabilidad que obtiene la empresa sobre el capital invertido por los accionistas">ROE</abbr> alcanzó un récord del 33%, una cifra que pocos bancos digitales pueden igualar. La acción subió aproximadamente 13-14% el viernes siguiente al anuncio de resultados, pero luego retrocedió.
La especulación sobre Monzo llegó en un momento delicado: Nu venía de batir récords operativos, pero el mercado seguía buscando señales sobre cómo el banco monetizaría su base de clientes sin sacrificar rentabilidad. La posibilidad de una adquisición europea complicaba esa narrativa.
Los analistas de Goldman, liderados por Tito Labarta, ven valor en la disciplina de capital. El upside del 88% desde el cierre de hoy implica que el mercado sigue penalizando a Nu por debajo de sus fundamentos, incluso tras el desmentido oficial.
Para quien opera NU, la lección es clara: el mercado castiga la incertidumbre más que los malos resultados. La negación oficial devolvió parte de la confianza, pero no toda. La capitalización sigue $4.000 millones por debajo del nivel pre-rumor, según el cálculo aproximado sobre la caída del lunes y los rebotes posteriores. Nu reafirmó su enfoque en crecimiento orgánico; ahora toca demostrar que ese camino genera más valor que una apuesta europea.