Potencia salta a 66 GW en 2027: Goldman ve data centers sin energía para la demanda IA

Lucas Montero · Mercados Financieros · 2026-09-07

Casi la mitad de las empresas adoptará IA en operaciones diarias en seis meses, pero la capacidad eléctrica crece más lento que el gasto. Vertiv suma 73% en el año; Nebius multiplica por cinco sus ingresos.

La demanda de potencia en data centers estadounidenses saltará de 31 gigavatios en 2025 a 66 GW en 2027, más del doble en dos años, según proyecciones de Goldman Sachs Commodities Research publicadas en mayo. El disparador: 22,4% de empresas ya usa IA en funciones ordinarias y otro 25,9% planea comenzar en los próximos seis meses, lo que llevaría la adopción cerca del 48% del tejido empresarial. Pero la infraestructura física —energía, refrigeración, interconexión— no puede construirse a ese ritmo.

El cuello de botella no son los chips

Nvidia cerró el 26 de agosto su segundo trimestre fiscal 2027 con ingresos de Data Center de $89.000 millones, +117% interanual, impulsados por la rampa de Blackwell Ultra. Broadcom proyectó el 2 de septiembre que sus semiconductores de IA facturarán $115.000 millones en el año fiscal 2027 y $230.000 millones en 2028. Demanda hay; capacidad comprometida, también. Pero Jensen Huang declaró en earnings que «la computación es ingresos», y esos ingresos necesitan enchufes, no solo silicio.

La Agencia Internacional de la Energía estima que el consumo eléctrico global de data centers crecerá de 485 teravatios-hora en 2025 a 950 TWh en 2030. Goldman Sachs calcula que solo en Estados Unidos la demanda pasará de 31 GW este año a 41 GW en 2026 y 66 GW al año siguiente. Wall Street ya precia ese salto: las acciones de infraestructura suben más rápido que las de los fabricantes de aceleradores.

Vertiv y Nebius lideran el rally de infraestructura

Vertiv cerró el segundo trimestre del año (29 de julio) con ingresos de $3.274 millones, +24,1% interanual, y free cash flow de $925,3 millones, +234%. La compañía elevó su guidance para el año fiscal completo a un rango de $13.800–$14.200 millones en ventas. Este lunes 7 de septiembre la acción operaba en $280.53, +4.35%, acumulando un alza de 66% en lo que va de 2026. El CEO Giordano Albertazzi declaró en abril que el backlog de órdenes supera los $15.000 millones, «proporcionando visibilidad de ingresos bien entrada 2027».

Nebius Group, el spin-off tecnológico de Yandex centrado en cloud GPU, reportó el 12 de agosto ingresos de $582 millones en el segundo trimestre, +454% interanual y +46% secuencial. Su división Nebius AI generó $575 millones, el 98% del total, con un EBITDA ajustado de $236 millones y margen del 41%, frente a una pérdida de $21 millones un año antes. La firma alcanzó un annualized run rate de $3.000 millones, +598% YoY. Este lunes la acción cotizaba en $226.39, +7.48%.

Capex vs. facturación: quién puede construir

Nebius invirtió $5.700 millones en capex durante Q2, once veces más que el año anterior, pero mantiene $8.000 millones en efectivo y financia entre 50% y 60% del capex con prepagos de clientes. Ese modelo permite escalar sin apalancar el balance, pero también concentra el riesgo en pocos contratos. Vertiv, por su parte, co-desarrolla sistemas de alimentación de 800V DC con Nvidia y en julio adquirió UtilityInnovation para acelerar la integración de soluciones de potencia.

Broadcom y Nvidia validan la tesis de volumen desde el lado del silicio: el CEO de Broadcom, Hock Tan, aseguró el 2 de septiembre que la compañía tiene «secured supply» para duplicar ingresos de IA a $115.000 millones en 2027 y a $230.000 millones en 2028. No es canibalización: Broadcom construye XPUs y switches de interconexión; Nvidia fabrica GPUs. Ambos necesitan enchufes y refrigeración, y la construcción de esa capa toma más tiempo que fundir obleas.

Nvidia operaba este lunes en $230.36, +0.84%; Broadcom en $357.89, +0.21%. Arista Networks, proveedor de switches de red para data centers, cotizaba en $193.78, +1.22%, acumulando alzas sostenidas desde que los hyperscalers comenzaron a pedir equipamiento de interconexión en volumen. El mercado premia el lado de la infraestructura, no solo el del cómputo.

Jensen Huang declaró el 26 de agosto que «la IA ha alcanzado su punto de inflexión». La frase define el momento: más empresas ejecutarán modelos en producción que las que los probaban hace un año. Pero el punto de inflexión de la adopción no garantiza el de la capacidad instalada. Goldman Sachs proyecta 66 GW en 2027; la pregunta es cuántos de esos gigavatios estarán enchufados a tiempo.