S&P 500 ignora GDP de 1.5% y cierra en 7731 con Okta subiendo 28.63%

Lucas Montero · Mercados Financieros · 2026-08-28

Wall Street cerró ayer en positivo pese a datos macro adversos: crecimiento anualizado de 1.5% e inflación del 3.7%. Los traders esperan hoy el discurso de Warsh en Jackson Hole.

El S&P 500 cerró ayer jueves en 7730.99 puntos (+0.72%) y el Nasdaq sumó 1.57%, ignorando datos macroeconómicos que apuntan en dirección contraria: el PIB del segundo trimestre creció a ritmo anualizado de 1.5%, el más débil de 2026, mientras la inflación medida por el PCE se mantiene en 3.7% anual, 1.7 puntos por encima del objetivo de la Fed.

La subida llegó impulsada por el sector tecnológico: Okta saltó 28.63% tras reportar ingresos de $805 millones en el segundo trimestre, superando las estimaciones en 1.5%, con márgenes operativos que se expandieron de 5.6% a 13.3% interanual. La compañía de gestión de identidades reveló que las ofertas vinculadas a IA representaron el 30% de nuevas reservas y elevaron los valores de contrato un 40%.

Crecimiento débil, inflación pegajosa

El Departamento de Comercio confirmó el miércoles que el PIB del segundo trimestre creció a tasa anualizada de 1.5%, una desaceleración de 0.6 puntos respecto al 2.1% del primer trimestre. El gasto del consumidor subió 3.4%, pero un aumento del 12.5% en importaciones restó 1.64 puntos porcentuales al crecimiento total. El ingreso bruto disponible (GDI) subió 2.2%, dejando el promedio entre PIB y GDI en 1.8%.

En paralelo, el índice PCE subió 0.2% mensual en julio, por encima de las expectativas de 0.1%. La inflación anualizada se mantuvo en 3.7%, frente a estimaciones de 3.6%; el componente core (que excluye alimentos y energía) se mantuvo en 3.3%, conforme a lo esperado. Los precios de servicios aceleraron a 0.3% desde 0.1%, mientras que los de bienes cayeron 0.1%.

Warsh en Jackson Hole y bonos en tensión

El mercado opera hoy viernes a la espera del discurso de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, programado para las 10 a.m. ET en el simposio de Jackson Hole. El bono del Tesoro a 10 años cotiza en 4.67%, cerca del máximo de 5.31% que tocó el bono a 30 años el 17 de agosto, su nivel más alto desde 2007. El Tesoro intervino días después para reducir costos de endeudamiento a largo plazo.

Warsh, con reputación de halcón inflacionista durante su paso por la Junta de la Fed entre 2006 y 2011, enfrenta un escenario complejo: los mercados de futuros cotizan una probabilidad del 33% de que la Fed suba tasas en la reunión del 15-16 de septiembre. Cualquier señal sobre el rumbo de la política monetaria moverá tanto bonos como acciones en las próximas sesiones.

Tech sostiene índices pese a macro adverso

El Nasdaq cerró en 26,541.35 puntos, sumando 1.57% en la sesión del jueves. El índice acumula subidas pese a que sectores sensibles a tasas —como retail, banca y real estate— enfrentan presión por el nivel de yields en bonos. El petróleo Brent cerró ayer en $87.85, mientras el WTI cedió 0.47% a $83.90 en la sesión anterior.

Para un trader, la pregunta es si los 7731 puntos del S&P 500 pueden sostenerse con un crecimiento de 1.5% y costos de financiación por encima del 4.6%. Como publicamos ayer, dos miembros de la Fed ya advirtieron en Jackson Hole que los tipos actuales no restringen lo suficiente. Si Warsh sigue esa línea, las valoraciones actuales quedarían expuestas a una corrección que el mercado aún no descuenta.