Ibovespa sube 2,63% antes de elección en Brasil, en línea con patrón histórico de octubre
Andrés Valcárcel · Económicas · 2026-10-05
El índice brasileño cerró el viernes en máximos de seis meses, un día antes de que el senador ganara con 47,11% contra todas las proyecciones de encuestas. Balotaje el 25 de octubre.
El Ibovespa cerró el viernes 2 de octubre en 192.114,55 puntos, ganancia de 2,63% en la sesión y máximo desde abril de 2026, según InfoMoney. Un día después, Flávio Bolsonaro ganó la primera vuelta de las elecciones presidenciales con 47,11% de los votos, superando ampliamente a Lula (45,06%) y desafiando las proyecciones de diez de las catorce encuestas previas que lo colocaban segundo.
El movimiento del viernes no fue casual: desde 1994, el índice brasileño avanzó en 87,5% de los meses de octubre con elección presidencial. El patrón se cumplió esta vez antes del voto, con ganancia acumulada de más de 10.500 puntos desde el mínimo intradía de 181.562 del miércoles 30 de septiembre.
Las encuestas erraron por nueve puntos
La última encuesta de Datafolha, publicada el 1 de octubre, proyectaba 42% para Lula y 38% para Bolsonaro. El resultado oficial con 99,96% escrutado mostró Bolsonaro 47,11% y Lula 45,06%, según La Nación. La consultora acertó con Lula (estimó 45%, resultado 45,06%) pero erró por más de nueve puntos porcentuales con el senador del Partido Liberal.
El mercado, en cambio, sí descontó el escenario. La sesión del jueves 1 de octubre cerró con alza de 1,37% en 186.340 puntos, según Río Times. El viernes completó el rally previo al voto con otro salto de 2,63%. Los traders que confiaron en el patrón histórico y en la acción del precio estuvieron mejor posicionados que quienes siguieron los sondeos.
Aritmética del balotaje favorece a Bolsonaro
Como ningún candidato alcanzó el 50%, ambos competirán en <abbr title="Segunda vuelta electoral cuando ningún candidato obtiene mayoría absoluta en la primera">balotaje</abbr> el domingo 25 de octubre. La mayoría de candidatos eliminados en primera vuelta son de derecha sin contraparte equivalente de izquierda, según el research. Augusto Cury (Adelante) obtuvo ~2,9%, Renan Santos (Movimiento Missão) ~2,2% y Ronaldo Caiado (PSD) ~2,2%, según Ámbito.
- Bolsonaro: 55.987.712 votos (47,11%)
- Lula: 53.553.032 votos (45,06%)
- Diferencia: 2.434.680 votos (1,96 puntos porcentuales)
- Votos en juego de candidatos menores: ~7,2% del total
El escenario base para operadores de renta variable brasileña es volatilidad contenida hasta el 25 de octubre, con sesgo alcista si el flujo de capitales extranjeros interpreta continuidad de políticas favorables al mercado. El viernes ya cerró en zona técnica relevante: 192.114 puntos, apenas 4.917 puntos por encima del cierre del jueves.
Lección para quien opera con forecasts políticos
Diez de catorce sondeos colocaban numéricamente a Lula en primer lugar, tres a Bolsonaro y uno registraba empate, según Poder360. La confianza en esos datos guió decisiones políticas, pero el precio descubrió antes que las consultoras. El Ibovespa tocó 181.562 puntos en apertura del miércoles 30 de septiembre y rebotó sistemáticamente hasta el viernes.
Para quien opera emergentes, la implicación es clara: las encuestas miden intención declarada; el flujo de capitales mide expectativa real. El índice brasileño ya incorporó parte del escenario en tres sesiones. El lunes 5 de octubre, con mercados ya abiertos en Asia y Europa, se verá si el resultado electoral sin sorpresas (desde la perspectiva del precio del viernes) genera nueva demanda o realización de ganancias. El balotaje del 25 de octubre será el siguiente catalizador de <abbr title="Medida de variabilidad de precios en un período determinado">volatilidad</abbr>.