Spot a largo plazo: Qatar negocia GNL estadounidense hasta 2031 tras perder 12.8 mtpa
Carlos Ramírez · Energía y Clima · 2026-09-11
QatarEnergy pasa de compras de urgencia a contratos multi-año con Cheniere, Venture Global y Woodside. Las turbinas de Ras Laffan no volverán antes de 2029 y el mayor exportador del mundo necesita certeza ahora.
QatarEnergy negocia contratos de <abbr title="Gas natural licuado">GNL</abbr> a largo plazo con productores estadounidenses hasta 2031 para reemplazar 12,8 millones de toneladas anuales de capacidad eliminadas tras los ataques iraníes de marzo, según confirmaron tres fuentes del sector a Reuters este viernes. En la mesa: Venture Global, Cheniere Energy y Woodside.
El movimiento marca un cambio de estrategia. Qatar lleva seis meses comprando cargamentos <abbr title="Mercado al contado, compras puntuales sin contrato a largo plazo">spot</abbr> de urgencia para cumplir compromisos con clientes asiáticos. Ahora busca contratos multi-año porque la ventana de reparación no es de meses: es de tres a cinco años, y las turbinas de reemplazo enfrentan demoras globales de dos a cuatro años solo en entrega.
17% de la capacidad global, fuera hasta 2030
Los misiles iraníes golpearon Ras Laffan el 18 y 19 de marzo, dañando los Trenes 4 y 6 de producción de GNL más una planta de gas-to-liquids. Ras Laffan Industrial City es el mayor centro de exportación de GNL del planeta, con capacidad para procesar más de 77 millones de toneladas anuales. Los dos trenes dañados representan el 17% de la capacidad de exportación de Qatar y, según estimó QatarEnergy en marzo, una pérdida de ingresos de $20 mil millones al año.
El daño afecta a joint ventures con ExxonMobil: el Tren 4 opera como QatarEnergy 66% / ExxonMobil 34%; el Tren 6, 70% / 30%. Darren Woods, CEO de Exxon, indicó en mayo que el 3% de la producción global de GNL de la compañía podría permanecer desconectado hasta cinco años y proyectó un <abbr title="Pérdida contable por deterioro de activos">impairment</abbr> de hasta $800 millones. Shell ya vendió por $715 millones una planta comprada en enero, señal de que el sector reposiciona activos mientras la demanda de contratos firmes sube.
Quién tiene capacidad disponible
Venture Global tiene ventaja táctica inmediata: vende hasta 4 bcfd de volúmenes de comisionamiento de su planta Plaquemines en Luisiana en el mercado spot, según declaró Mike Sabel, CEO de la compañía, en su última llamada de resultados. Esa flexibilidad le permite redirigir cargos hacia contratos multi-año sin comprometer operaciones existentes.
- Cheniere Energy: el mayor exportador estadounidense vendió 46 millones de toneladas métricas de GNL el año pasado. El miércoles 9 de septiembre extraía más de 7 bcfd de gas de alimentación para sus dos terminales de la costa del Golfo.
- Woodside: la acción cotiza hoy a $23,52 (-1,55%), cerca del máximo de 52 semanas de $25,19. Opera capacidad en Australia y busca expandir presencia en contratos de largo plazo con Asia.
- Venture Global: capacidad spot disponible de Plaquemines más proyectos en construcción le dan margen para contratos firmes sin estresar su infraestructura actual.
Las acciones de Cheniere subieron 36% hasta agosto, impulsadas por la paralización de Qatar y la entrega récord de 670 cargamentos en 2025. El mercado anticipó que la <abbr title="Cláusula contractual que permite suspender obligaciones por eventos fuera de control">fuerza mayor</abbr> declarada por QatarEnergy no sería temporal; ahora la negociación multi-año hasta 2031 lo confirma.
Mercado ajustado y flujos en alza
El gas natural estadounidense opera por encima de $2,90/MMBtu desde principios de septiembre, cerca de máximos de dos meses. Los flujos promedio de <abbr title="Gas natural utilizado como materia prima en plantas de licuefacción">feedgas</abbr> a las nueve principales instalaciones de exportación de GNL subieron a 18,3 bcfd en septiembre desde 17,2 bcfd en agosto —un incremento mensual del 6,4%— mientras compradores en Europa y Asia reponían inventarios antes de la temporada de calefacción invernal.
Qatar necesita cubrir compromisos con clientes en Corea del Sur, China, Italia y Bélgica, mercados que ya enfrentan presión de demanda. Chevron firmó hace días un contrato de 20 años con Microsoft para quemar gas del Permian en generación exclusiva; Goldman Sachs proyecta que la demanda de data centers triplicará la carga en cinco años. La ecuación es simple: más actores compitiendo por el mismo suministro de gas estadounidense, y Qatar entra ahora con contratos firmes multi-año que drenan capacidad spot del mercado.
La ventana de reparación de Ras Laffan depende de turbogeneradores que enfrentan cuellos de botella globales de fabricación. Rystad Energy señaló en marzo que las turbinas pueden tardar hasta cuatro años en entregarse. Si Qatar negocia contratos hasta 2031, asume implícitamente que la normalización operativa no llegará antes de 2029 como mínimo, incluso si todo sale según lo proyectado.