Biofarma china sube hasta 8% por la apertura del Tesoro de EE.UU.
Andrés Valcárcel · Geopolítica · 2026-09-21
Biofarma china saltó hasta 8% tras señal del Tesoro. Mientras IA y semiconductores enfrentan restricciones, los acuerdos de licenciamiento farmacéutico seguirían abiertos.
El Hang Seng Biotech Index ganó más del 5% este lunes en Hong Kong después de que Reuters reportara el viernes que el Departamento del Tesoro de EE.UU. redacta reglas que probablemente permitirán a farmacéuticas estadounidenses seguir invirtiendo en medicamentos desarrollados por empresas chinas. La noticia marca una excepción geopolítica en medio de la agenda restrictiva de Washington hacia tecnología china, justo tres días antes de la cumbre Trump-Xi del 24 de septiembre.
Innovent Biologics subió 6%, Akeso saltó 8%, y Sino Biopharmaceutical agregó otro 8% en la sesión. CSPC Pharmaceutical Group ganó más del 6% y HUTCHMED añadió 3%, según datos de CNBC. El rally responde a una apuesta: que las reglas se finalizarán sin cambios mayores y que biofarma quedará fuera del <abbr title="Separación económica y tecnológica entre dos bloques geopolíticos">decoupling</abbr> tecnológico.
La excepción que dibuja el mapa
El contraste es directo. Mientras inteligencia artificial y semiconductores quedan bajo restricciones crecientes —con algunas empresas chinas señaladas por supuestos vínculos militares—, el borrador del Tesoro colocaría a biofarma en una vía separada. La medida excluiría medicamentos relacionados con patógenos o biotecnología que pudiera armarse, pero dejaría abierta la mayoría de la colaboración transfronteriza en oncología, metabolismo y enfermedades crónicas.
Nomura indicó que los inversores ahora parecen «ampliamente inmunes» a las preocupaciones geopolíticas intermitentes alrededor del sector, citando la fuerte propuesta de valor de las empresas chinas en el desarrollo de medicamentos novedosos. El comentario refleja una apuesta clara: el mercado descuenta que biofarma quedará protegida del enfriamiento político más amplio.
Ciento diez mil millones en juego
Los números explican el nerviosismo. Según la Administración Nacional de Productos Médicos de China (NMPA), el país firmó un récord de 81 acuerdos de licenciamiento por un valor combinado de $110 mil millones en la primera mitad de 2026. Casi la mitad de los acuerdos estadounidenses para licenciar medicamentos del exterior en 2025 fueron con empresas chinas, según datos de GlobalData citados por Reuters.
- Bristol Myers Squibb firmó una asociación con Jiangsu Hengrui Pharma por hasta $15.2 mil millones.
- Pfizer anunció una colaboración de hasta $10.5 mil millones con Innovent Biologics cubriendo 12 programas de oncología.
- China ha hecho de la globalización un objetivo clave para empresas farmacéuticas y de biotech bajo su plan quinquenal 15.
Si el Tesoro cierra la puerta a esos flujos, las farmacéuticas estadounidenses pierden acceso a un pipeline que ha ganado tracción por costo y velocidad de desarrollo. Si la mantiene abierta —como sugiere el borrador—, la narrativa de <abbr title="Separación económica y tecnológica entre dos bloques geopolíticos">decoupling</abbr> total se fractura. El mercado apostó este lunes por la segunda opción.
El timing político importa
El reporte de Reuters salió el viernes 18 de septiembre. La cumbre Trump-Xi está programada para el 24 de septiembre, tres días desde ahora. Xi Jinping viajará a Washington con una delegación empresarial que, según reportes previos, podría incluir fabricantes de vehículos eléctricos y baterías señalados por el Pentágono. Una señal regulatoria favorable en biofarma justo antes de la reunión puede leerse como un gesto de apertura selectiva o como una jugada para suavizar el terreno antes de negociaciones más duras en otros sectores.
Pero las reglas no están finalizadas y permanecen sujetas a cambios, según CNBC. El rally de hoy descuenta que el borrador se aprobará sin modificaciones sustanciales. Si el Tesoro da marcha atrás o añade restricciones adicionales antes de la cumbre, el rebote se revertiría rápido.
El lobby doméstico contra la apertura existe, pero el mercado no está esperando que gane. Las subidas de este lunes reflejan una apuesta a que Washington priorizará el acceso a medicamentos novedosos sobre el cierre de flujos de capital hacia China en este sector. La confirmación llegará cuando las reglas se publiquen en su versión final.