Stablecoins mueven $10,9 billones al año
Andrés Valcárcel · Criptomonedas · 2026-09-18
71% de empresas latinoamericanas ya liquidan pagos transfronterizos con USDC o USDT mientras el Senado de EE.UU. vota en contra del marco regulatorio. La infraestructura global de pagos se reescribe en Nigeria, Argentina y México.
El 71% de empresas latinoamericanas ya usa stablecoins para liquidar pagos transfronterizos, según la Digital Chamber of Commerce. Nigeria supera los $3.000 millones mensuales en volumen de USDC, según datos de BCG publicados en abril. Y el volumen de transacciones de stablecoins en América Latina alcanzó $324.000 millones en 2025, un alza del 89% interanual. Tres días después de que el Senado de Estados Unidos tumbara el Digital Asset Market CLARITY Act con 49 votos a favor y 50 en contra el pasado martes 15 de septiembre, el sistema de pagos global sigue reescribiéndose fuera de Washington.
El costo de mover dinero: $50 con SWIFT, menos de $1 con USDC
El Banco Mundial mide el costo promedio de las remesas internacionales en el 6,49%. El Comité de Pagos e Infraestructura de Mercados del BIS registra tarifas de $25 a $50 por transferencia con liquidación de uno a cinco días hábiles en el sistema bancario tradicional. Los carriles de liquidación basados en <abbr title="Criptomonedas cuyo valor está anclado a activos estables, típicamente el dólar estadounidense">stablecoins</abbr> mueven el mismo dinero con tarifas inferiores al 1% y liquidación en minutos.
El informe Beyond Borders de EY de 2025 identificó que el 73% de los pagos B2B entre empresas asiáticas aún usa USD como moneda intermediaria a pesar de disponer de liquidación en moneda local. La razón: la arquitectura de corresponsalía bancaria obliga a enrutar transferencias entre dos países africanos, latinoamericanos o asiáticos a través de Nueva York o Londres. Esa ruta agregaba costos de conversión, tiempos de espera y riesgo de contraparte en cada salto.
América Latina y África lideran adopción real
Nigeria lidera la tenencia de stablecoins a nivel global: el 59% de usuarios cripto nigerianos posee USDT y el 48% posee USDC, según el informe BVNK de 2026. El volumen de transacciones de USDC en Nigeria saltó 412% año a año en 2025, consolidándose como el mayor mercado mundial para ambas stablecoins por delante de Australia e India.
- África subsahariana: aproximadamente 52% de crecimiento en tasa porcentual de adopción
- América Latina: 89% de crecimiento en adopción de pagos del mundo real; 71% de empresas ya usan stablecoins para liquidación transfronteriza
- Asia-Pacífico: lidera en volumen absoluto de transacciones en línea
- Pagos B2B en stablecoins en mercados emergentes: +733% año a año
La plataforma de pagos BVNK procesa aproximadamente $30.000 millones anuales en volumen de stablecoins, con una porción significativa en flujos sur-sur: dinero que se mueve entre África y Asia, o entre África y América Latina, sin pasar por bancos estadounidenses ni europeos. Los individuos en mercados emergentes mantienen el 66% de la oferta global de stablecoins.
Dos emisores, dos geografías
USDC mantiene una oferta de $77.300 millones (dato de abril de 2026) y es el activo preferido por empresas que requieren un emisor estadounidense regulado. Circle, su emisor, opera bajo supervisión de reguladores estatales en EE.UU. y ha firmado alianzas bancarias y de custodia con actores tradicionales en las últimas semanas, incluyendo la expansión a 3.000 bancos adicionales vía Coinbase y Stablecore.
USDT, emitido por Tether, tiene una oferta de $189.500 millones y domina en Asia y América Latina. Su volumen es más del doble que el de USDC, reflejando la preferencia de contrapartes en mercados donde la liquidez y la aceptación universal pesan más que el domicilio regulatorio del emisor.
Qué pasó en el Senado y qué no pasó
El Digital Asset Market CLARITY Act recibió 49 votos a favor y 50 en contra en una moción para proceder el martes 15 de septiembre, quedando 10 votos corto del umbral de 60 requerido para avanzar. Tres republicanos votaron en contra: los senadores Susan Collins (Maine), Josh Hawley (Missouri) y Jerry Moran (Kansas); el senador Thom Tillis votó no como parte de una moción de reconsideración.
Demócratas clave que negociaron el proyecto durante meses —Gillibrand, Warner, Booker, Warnock— finalmente votaron en contra. El voto cierra por ahora la vía legislativa para un marco federal único de emisión y custodia de stablecoins en Estados Unidos. La Oficina del Controlador de la Moneda trabaja hacia una regla final sobre el GENIUS Act para noviembre de 2026, según datos del research, pero esa norma tiene alcance más limitado.
La paradoja: mientras Washington debatía durante meses el marco legal de un mercado que ya existe, la infraestructura de liquidación en <abbr title="Criptomonedas cuyo valor está anclado al dólar u otros activos estables">stablecoins</abbr> se expandía hacia los mercados donde la volatilidad de divisas locales crea la demanda más fuerte de carriles dólar-estables. Circle integra asociaciones en África; OKX conecta liquidez institucional en Asia; Visa, Circle y Ripple financian juntos infraestructura de backend para pagos con stablecoins.
El límite de la última milla
Un estudio del Banco de Italia concluyó que los stablecoins han resuelto en gran medida el movimiento de valor dentro de la cadena, pero la «última milla» hacia moneda local gastable aún depende de intermediarios. Para usuarios que pueden mantener y gastar USDC dentro del ecosistema de activos digitales, la transferencia puede costar muy poco. Para hogares que necesitan moneda local para pagar luz, alquiler o alimentos, cada punto de conversión añade otro proveedor de servicios y otra capa de costo.
Esa brecha explica por qué la adopción es más rápida entre freelancers que cobran en dólares, empresas exportadoras que reciben pagos internacionales y negocios de turismo que aceptan pagos de visitantes extranjeros. En esos casos, el stablecoin reemplaza directamente una transferencia bancaria internacional sin necesidad de conversión inmediata a moneda local. En Argentina, la base de 140 millones de cuentas de Nubank es el canal de distribución de stablecoins más potente de América Latina, normalizando el acceso a USDC para usuarios que no lo habrían buscado por cuenta propia.
Según EY, el 73% de los pagos B2B intra-asiáticos aún usan USD como moneda intermediaria a pesar de la disponibilidad de liquidación en moneda local. El modelo de stablecoins replica esa dolarización de facto, pero sin los bancos intermediarios: en lugar de un dólar escritural que viaja por SWIFT acumulando tarifas en cada salto, es un dólar tokenizado que se liquida en minutos con tarifas de fracción de punto porcentual. El resultado práctico es el mismo para el usuario final; la eficiencia operativa, radicalmente distinta.
Si EE.UU. no establece estándares regulatorios para emisión y custodia de stablecoins denominados en dólares, otros actores —emisores offshore, jurisdicciones con marcos más rápidos, consorcios bancarios regionales— ocuparán el espacio. El volumen ya está ahí: $10,9 billones anuales en transacciones con stablecoins es más que el <abbr title="Producto Interno Bruto">PIB</abbr> de Japón.