Euríbor a 12 meses, la referencia diaria que rige tu hipoteca variable
Andrés Valcárcel · Economía ·
El índice que marca el precio de casi todas las hipotecas variables en España. Qué es, cómo se calcula, por qué se mueve con el BCE y cuánto puede cambiar tu cuota en cada revisión.
El euríbor a 12 meses es el tipo de interés al que los bancos de la zona euro se prestan dinero entre sí a un plazo de doce meses. Lo publica cada día el European Money Markets Institute y es el índice que referencia casi todas las hipotecas variables en España: si tu escritura dice «euríbor más diferencial» sin especificar plazo, es este.
Qué es el euríbor a 12 meses y por qué domina en las hipotecas
El término puede llevar a confusión: no significa que el euríbor solo se publique una vez al año. El índice se calcula y se publica cada día hábil, y al final del mes se obtiene la media aritmética de todos los valores diarios. Lo «anual» hace referencia al plazo de doce meses de la operación de préstamo interbancario, y en muchas hipotecas coincide además con una revisión de la cuota cada doce meses.
Cuando un banco quiere prestarte 200.000 euros a 25 años, primero tiene que conseguir ese dinero, y el euríbor refleja lo que le cuesta hacerlo en el <abbr title="Mercado donde los bancos se prestan dinero entre sí sin pasar por el banco central">mercado interbancario</abbr>. Tu <abbr title="Hipoteca cuyo tipo de interés se revisa periódicamente según un índice de referencia">hipoteca variable</abbr> se construye sumando un <abbr title="Margen fijo que cobra el banco sobre el índice de referencia; se pacta en el contrato y no cambia">diferencial</abbr> a ese índice: el euríbor es el coste de la materia prima y el diferencial es el margen del banco. Si quieres entender cómo funciona el índice en general, puedes consultar nuestra guía sobre qué es el euríbor.
Cómo se calcula el euríbor 12 meses cada día
El administrador del índice es el European Money Markets Institute (EMMI), una asociación sin ánimo de lucro con sede en Bruselas. Cada mañana laborable, varios bancos europeos comunican al EMMI a qué tipo de interés estarían dispuestos a prestarse dinero entre ellos a doce meses. El cálculo se basa principalmente en operaciones reales realizadas por los bancos participantes, usando la media ponderada por volumen de las transacciones elegibles.
El EMMI publica el euríbor cada día laborable a las 11:00 horas (CET). Al cierre del mes se calcula la media aritmética de todos los valores diarios. En España, el Banco de España publica las medias mensuales en su Boletín Estadístico y en el BOE, y ese valor mensual del BOE es el que suele usarse para las revisiones hipotecarias.
Desde 2018 el euríbor es un índice de referencia crítico conforme al Reglamento europeo de índices de referencia (Reglamento UE 2016/1011, conocido como BMR), lo que somete al EMMI a autorización y supervisión pública. Esto mejora la transparencia y la fiabilidad del índice, aunque no elimina su volatilidad intrínseca.
Los cinco plazos del euríbor y sus diferencias
No existe un euríbor, sino cinco. El EMMI publica el índice para cinco plazos distintos, que responden a la misma pregunta con diferente horizonte temporal: a qué precio se presta el dinero a una semana, a un mes, a tres, a seis y a doce meses. El de 12 meses domina en las hipotecas españolas, pero algunas escrituras se remiten al euríbor a 3 meses, habitual en revisiones trimestrales y en financiación empresarial.
| Plazo | Media mensual | Diferencia con 12 meses | Uso principal |
|---|---|---|---|
| 1 semana | Más bajo | — | Operaciones muy cortas, tesorería |
| 1 mes | Más bajo | — | Financiación a corto plazo |
| 3 meses | 2,513% | −0,441 pp | Financiación empresarial, algunos créditos |
| 6 meses | 2,713% | −0,241 pp | Hipotecas con revisión semestral |
| 12 meses | 2,954% | Referencia | Hipotecas variables (domina en España) |
Prestar a tres meses implica menos riesgo que prestar a doce. El plazo más largo incorpora una prima por la incertidumbre añadida sobre tipos, inflación y solvencia. Esa prima explica por qué el euríbor a 12 meses suele cotizar por encima del euríbor a 3 meses, aunque la diferencia varía según las expectativas del mercado.
Cómo afecta el euríbor 12 meses a tu cuota hipotecaria
En una hipoteca variable, el tipo que pagas suele calcularse así: TIN = euríbor a 12 meses + diferencial. El diferencial queda pactado en el contrato y no cambia. Lo que cambia en cada revisión es el euríbor utilizado como referencia.
Hay un desfase temporal crítico: el valor que se suele utilizar para las revisiones hipotecarias es la media mensual del último valor publicado en el BOE, que suelen hacerlo sobre el día 20 de cada mes. Generalmente el valor del euríbor que se te aplica en una revisión es el de la media mensual de dos meses atrás. Cuando recibes la nueva cuota tras la revisión, han transcurrido tres meses desde que se fijó el tipo de referencia de tu hipoteca. Esto es especialmente importante en mercados volátiles.
Qué mueve al euríbor a 12 meses
El euríbor a 12 meses no es una decisión del Banco Central Europeo, sino el reflejo de lo que el mercado espera que hagan los tipos en el próximo año. Cuando el BCE sube o baja sus tipos oficiales, el mercado anticipa movimientos futuros y el euríbor 12 meses incorpora esas expectativas en su cotización diaria. Si quieres profundizar en cómo el BCE toma esas decisiones y qué impacto tienen en el euro, puedes consultar este artículo sobre el BCE y el mercado en el blog de Flickflow.
Otros factores clave son la inflación de la eurozona (si está por encima del objetivo del 2% del BCE, el mercado espera tipos más altos), las expectativas de crecimiento económico (una economía débil lleva a expectativas de tipos más bajos; una economía fuerte, a tipos más altos) y la prima por plazo, que es el extra que los bancos cobran por prestar a un año en lugar de a un día. Cuanta mayor incertidumbre, mayor la prima.
Riesgos de una hipoteca referenciada al euríbor 12 meses
El riesgo más evidente es el riesgo de tipo: si el euríbor sube, tu cuota sube. No hay límite legal (<abbr title="Techo máximo al tipo de interés variable durante la vida del préstamo">cap</abbr>) a no ser que lo hayas negociado en tu hipoteca. El desfase temporal ya mencionado puede jugar a favor o en contra: tu revisión anual usa la media de dos meses atrás, así que es posible que cuando recibas tu nueva cuota, el euríbor ya haya cambiado significativamente.
A diferencia de una hipoteca fija, donde tu cuota no cambia durante toda la vida del préstamo, con una hipoteca variable referenciada al euríbor tu cuota se reajusta cada 12 meses (o más frecuentemente si tu escritura lo especifica). Eso aporta flexibilidad cuando los tipos bajan, pero puede comprometer tu capacidad de pago si los tipos suben mucho en poco tiempo.
Euríbor 12 meses frente a otros índices de la zona euro
| Índice | Qué mide | Quién lo publica | Diferencia principal |
|---|---|---|---|
| Euríbor a 12 meses | Coste del dinero interbancario sin garantías a 12 meses | EMMI | Incorpora prima de riesgo por plazo |
| €STR | Tasa de financiación a un día sin garantías | Banco Central Europeo | Libre de riesgo, refleja solo condiciones actuales |
| Tipo de depósito del BCE | Tipo oficial para depósitos en el BCE | Banco Central Europeo | Fijado por decisión, no por mercado |
La diferencia clave entre el euríbor y el €STR es el riesgo: el €STR se considera libre de riesgo porque se construye sobre operaciones a un día, mientras que el euríbor incorpora la prima que un banco cobra por prestar a doce meses sin garantías. El tipo de depósito del BCE, por su parte, es un tipo oficial que fija el Consejo de Gobierno del banco central, no un índice de mercado. — Elaboración de TheBenchmark.
Dónde consultar el euríbor 12 meses actualizado
La fuente oficial es la web del EMMI (emmi-benchmarks.eu), donde se publica el euríbor diario. El Banco de España publica las medias mensuales en su Boletín Estadístico y en el BOE. Para realizar un seguimiento diario y ver gráficas históricas, el calendario económico de Flickflow permite filtrar por importancia, región y país, y para cada publicación ofrece el dato real, la previsión y el anterior. También hay portales de información financiera como Rankia, HipotecasMe o euribordiario.es que actualizan el valor cada día.
Preguntas frecuentes
¿El euríbor es lo mismo que el tipo de interés del BCE?
No. El euríbor no lo fija nadie por decisión propia: se calcula a partir de operaciones reales del mercado interbancario. El administrador es el European Money Markets Institute, bajo la supervisión del Reglamento europeo de índices de referencia. El BCE fija tres tipos oficiales, pero el euríbor emerge del mercado. Dicho esto, cuando el BCE sube o baja, el euríbor tiende a seguir el mismo camino, porque el mercado anticipa futuras decisiones del banco central.
¿Cuál es la media actual del euríbor 12 meses?
El euríbor a 12 meses se sitúa en torno al 3,308% (dato de septiembre 2026). La última media mensual cerrada es del 2,954% (agosto 2026). Para la cotización de hoy, consulta el calendario económico de Flickflow o la web del EMMI.
¿Sube o baja el euríbor si suben los tipos del BCE?
Generalmente sube, porque el euríbor incorpora expectativas de futuros tipos más altos. Pero no es automático: si el BCE sube, pero el mercado espera que luego baje, el euríbor a 12 meses podría caer porque anticipa recortes futuros. Cuando el mercado empiece a descontar bajadas, el plazo trimestral será de los primeros en reflejarlo, por delante del de doce meses.
¿Hay hipotecas con euríbor a 12 meses en toda Europa?
El euríbor a 12 meses es el plazo del índice al que están referenciadas casi todas las hipotecas variables españolas. En otros países europeos (Francia, Alemania, Italia) se usa principalmente el euríbor a 3 meses o el €STR para hipotecas, aunque el euríbor a 12 meses sigue siendo importante en productos estructurados y derivados. Si tu escritura dice «euríbor más un diferencial» y no especifica otro plazo, es este.