Qué es un bróker, qué tipos hay y cómo comprobar que está regulado
Lucas Montero · Trading · 2026-09-22
Un bróker ejecuta tus órdenes y guarda tu dinero y tus títulos. Qué tipos hay, qué te cobra, qué fondo te protege si quiebra y cómo verificarlo en la CNMV, la CNBV o la CNV.
Un bróker es un intermediario autorizado que ejecuta tus órdenes de compra y venta de acciones, ETFs, bonos, divisas u otros activos, y custodia tu dinero y tus títulos. Un particular no puede operar directamente en la bolsa: necesita uno. Antes de abrir cuenta, comprueba que figura en el registro del supervisor de tu país.
Qué hace un bróker exactamente
El bróker es la puerta de acceso a los mercados. Cuando pulsas «comprar» en su aplicación, él envía la orden a la bolsa o a su proveedor de precios, la ejecuta y anota los títulos en tu cuenta. Sus funciones principales son estas:
- Ejecutar órdenes: de mercado, limitadas, stop y otras, en uno o varios mercados.
- Custodiar: guarda tu efectivo y tus valores, normalmente a través de depositarios centrales como Iberclear en España, Indeval en México o Caja de Valores en Argentina, o de bancos custodios en el extranjero.
- Cambiar divisa: convierte tus euros o pesos a dólares cuando compras activos de otros mercados.
- Prestar: algunos ofrecen cuentas de margen o productos apalancados.
- Informar: extractos, confirmaciones y, en los brókers locales, el informe fiscal anual.
Si estás empezando, la guía de cómo invertir en la bolsa de valores desde cero explica el proceso completo, desde abrir la cuenta hasta la primera orden.
Tipos de bróker: market maker, ECN y STP
La diferencia clave es quién está al otro lado de tu operación. En los brókers de bolsa tradicionales, tu orden llega al mercado y la contrapartida es otro inversor. En los brókers de CFD y forex hay tres modelos:
- Market maker o dealing desk: el bróker crea su propio mercado y actúa como contrapartida de tus operaciones. Gana con el diferencial y, cuando no cubre la posición, con las pérdidas del cliente. Eso genera un conflicto de interés que la regulación obliga a gestionar.
- STP (straight through processing): envía tus órdenes a bancos o proveedores de liquidez y suele ganar añadiendo un pequeño margen al diferencial.
- ECN (electronic communication network): conecta tu orden con una red de precios de varios participantes. Suele mostrar diferenciales más estrechos y cobra una comisión fija por operación.
En la práctica muchos brókers mezclan modelos según el cliente o el volumen. Lo relevante para ti es el coste total y la calidad de ejecución, que el bróker debe explicar en su política de ejecución de órdenes. Cómo funciona ese mercado mayorista de divisas del que salen los precios lo contamos en la guía de forex trading.
Bróker o banco: en qué se diferencian
Los bancos también ofrecen compraventa de valores. La diferencia está en el coste y en la protección. Los bancos suelen cobrar comisiones de custodia y de compraventa más altas y dan acceso a menos mercados. A cambio, lo tienes todo en la misma entidad.
- En España, si tus valores están en un banco, los cubre el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 euros por titular y entidad, independientemente de la garantía de 100.000 euros de tus depósitos.
- Si están en una sociedad o agencia de valores española, los cubre el FOGAIN, también hasta 100.000 euros por inversor.
- Ninguno de los dos cubre las pérdidas por caídas del mercado ni la quiebra de la empresa en la que inviertes: solo la insolvencia de la entidad que guarda tu dinero.
Cómo comprobar si un bróker está regulado
Es el paso más importante y lleva dos minutos. Busca el nombre exacto y el número de registro de la entidad en el registro público del supervisor. Luego comprueba que la web y los datos de contacto coinciden, porque muchas estafas clonan el nombre de entidades reales.
- España (CNMV): en la web de la CNMV, apartado de registros oficiales, figuran las empresas de servicios de inversión españolas y las de otros países de la UE autorizadas a operar en España con pasaporte comunitario. La CNMV publica también una lista de advertencias sobre entidades no autorizadas, los llamados chiringuitos financieros, y atiende consultas en el 900 535 015.
- México (CNBV): el Padrón de Entidades Supervisadas de la CNBV recoge las casas de bolsa, bancos y demás entidades autorizadas. Si un intermediario no aparece ahí, no está supervisado en México.
- Argentina (CNV): el Registro Público de Agentes de la CNV, accesible en registroagentes.cnv.gov.ar, lista los ALyC y demás agentes. Verifica que el agente figure como inscrito, que su estado sea vigente y que su categoría coincida con la actividad que ofrece.
Un bróker extranjero puede estar bien regulado en su país y no estar autorizado en el tuyo. En ese caso, si hay un problema, reclamarás ante un supervisor y unos tribunales extranjeros, y no te cubrirá el fondo de garantía local.
Qué pasa con tu dinero si el bróker quiebra
La primera protección es la segregación: tus valores no forman parte del patrimonio del bróker y no entran en su quiebra. Si el bróker cae, el objetivo es traspasarlos a otra entidad. Los fondos de garantía actúan cuando falta algo, por ejemplo por un fraude interno.
- España: FOGAIN, hasta 100.000 euros por inversor en sociedades y agencias de valores; Fondo de Garantía de Depósitos para los valores en bancos.
- Estados Unidos: la SIPC protege las cuentas en brókers miembros hasta 500.000 dólares, de los que un máximo de 250.000 pueden ser efectivo. Es relevante si operas con un bróker estadounidense.
- México: el IPAB protege depósitos bancarios, no inversiones en casas de bolsa. La protección de esos valores descansa en la supervisión de la CNBV y en su custodia segregada en Indeval.
- Argentina: los títulos quedan registrados en Caja de Valores a nombre de cada comitente, separados de los del agente.
Qué comisiones cobra un bróker
- Compraventa: fija por operación, porcentual o mixta, más los cánones del mercado.
- Diferencial (spread): la diferencia entre el precio de compra y el de venta. En CFD y forex suele ser el coste principal.
- Cambio de divisa: un porcentaje cada vez que conviertes a dólares y al volver.
- Custodia: habitual en bancos, cada vez menos en brókers online.
- Financiación nocturna: en posiciones apalancadas que se mantienen abiertas de un día a otro.
- Otras: inactividad, retirada de fondos o traspasos de salida.
Un ejemplo para ver cómo se suman. Supongamos que inviertes 3.000 euros en una acción estadounidense con un bróker que cobra 5 euros por operación y un 0,25% por el cambio de divisa (tarifas de ejemplo). Entre compra y venta pagas 10 euros de comisiones y 15 euros de cambio: 25 euros, el 0,83% de lo invertido, antes de impuestos. La acción tiene que subir eso solo para quedarte igual.
Señales de que un «bróker» es un fraude
- Te contacta sin que lo pidas, por teléfono, redes sociales o WhatsApp.
- Promete rentabilidades altas y garantizadas, o sin riesgo.
- Te presiona para decidir rápido o ingresar más para «desbloquear» ganancias.
- Pide transferencias a cuentas de particulares, en criptomonedas o a entidades de otro país distinto al suyo.
- Quiere instalar programas de acceso remoto en tu ordenador o móvil.
- No aparece en el registro del supervisor, o usa el nombre de una entidad registrada con otra web o teléfono.
- Tras una pérdida, alguien se ofrece a recuperar tu dinero a cambio de un pago por adelantado.
En Argentina, donde el término bróker se usa para los ALyC, la verificación en la CNV es el mismo filtro antes de comprar, por ejemplo, CEDEAR. En la UE, además, un proveedor de CFD está obligado a mostrar una advertencia de riesgo estandarizada con el porcentaje de sus clientes minoristas que pierde dinero.
Preguntas frecuentes
¿Es seguro invertir con un bróker online?
Si está autorizado por el supervisor de tu país, tu dinero y tus valores están protegidos por la segregación de activos y por el fondo de garantía que corresponda. El riesgo de mercado es tuyo en cualquier caso: ningún bróker ni fondo de garantía te protege de que una acción baje.
¿Qué pasa con mis acciones si el bróker quiebra?
Como están segregadas, no forman parte de la quiebra y se traspasan a otra entidad. Si faltan títulos o efectivo, actúa el fondo de garantía que corresponda, como el FOGAIN en España o la SIPC en Estados Unidos, con sus límites.
¿Puedo usar un bróker extranjero desde México o Argentina?
Puedes, pero no estará supervisado por la CNBV ni por la CNV, las reclamaciones irán a otro país y tendrás que declarar tú mismo las ganancias. En México, el SIC permite comprar muchos valores extranjeros a través de una casa de bolsa local.
¿Qué diferencia hay entre un bróker y un exchange de criptomonedas?
Un bróker de valores está regulado por el supervisor bursátil y cubierto por los fondos de garantía de inversiones. Un exchange de criptomonedas se rige por normas propias, como el reglamento MiCA en la UE, y esos fondos no cubren los criptoactivos.
¿Cuánto dinero necesito para abrir una cuenta en un bróker?
Muchos brókers no exigen un mínimo. El límite práctico lo ponen las comisiones: con importes muy pequeños, una comisión fija se come buena parte de la inversión.