Wall Street activa tokenización blockchain para $30 billones con DTCC
Patricia López · NFTs y Web3 ·
El depositario que custodia $114 billones puso el 28 de octubre en producción su servicio de tokenización. JPMorgan, Citi y 18 firmas más ya operan valores del Russell 1000, ETFs y bonos del Tesoro en blockchain con liquidez 24/7.
El DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) activó el 28 de octubre su servicio de tokenización de valores tradicionales en blockchain, llevando a producción $30 billones en acciones del Russell 1000, ETFs y bonos del Tesoro estadounidense. Veinte instituciones firmaron acuerdos de acceso, entre ellas JPMorgan, Citi, Morgan Stanley, Bank of America, UBS, Barclays y Fidelity Investments.
No es un piloto. En julio más de 30 firmas probaron operaciones reales de <abbr title="Repurchase agreement, un préstamo garantizado con valores">repo</abbr>, depósito de colateral y transferencias tokenizadas. Ahora el depositario que custodia $114 billones en activos abre su plataforma ComposerX para uso comercial bajo la autorización de la SEC emitida en diciembre de 2025.
Treinta y cuatro valores, dos redes blockchain
El servicio cubre inicialmente 34 valores elegibles que representan aproximadamente $30 billones en capitalización de mercado. Los tokens circulan en la Canton Network y en la blockchain privada Besu del DTCC, con Stellar y Arc planeadas como redes adicionales en 2027 según el calendario de expansión del depositario.
Cada token está respaldado uno a uno por valores mantenidos en el DTC (Depository Trust Company, subsidiaria del DTCC) y puede moverse entre billeteras registradas las 24 horas del día, fuera del horario tradicional de negociación. Los valores tokenizados conservan los mismos derechos de propiedad, protecciones de inversores y derechos económicos que los activos subyacentes.
Quién está dentro
Las 20 firmas que firmaron acuerdos de acceso incluyen bancos de inversión, gestoras de activos y market makers. La lista oficial del DTCC confirma a JPMorgan, Citi, Morgan Stanley, Bank of America, UBS, Barclays, BNP Paribas, Citadel Securities, Fidelity Investments y State Street.
Nadine Teychenne, directora global de valores tokenizados y cripto de Citigroup, respaldó públicamente el modelo de «gemelo digital» que el DTCC construyó: los valores permanecen en el depositario tradicional mientras sus representaciones digitales circulan en blockchain. Ese diseño evita que los participantes abandonen flujos operativos existentes para adoptar la tokenización.
- JPMorgan Chase — ya opera su plataforma Kinexys con más de $3 billones procesados
- Citigroup — mueve miles de millones diarios en pagos transfronterizos tokenizados
- Bank of America, Morgan Stanley, UBS — entidades con programas blockchain en tesorería corporativa
- Citadel Securities, Fidelity, State Street — market maker y gestoras con interés en liquidez intradiaria
BNY Mellon y Goldman Sachs participaron en los ensayos de julio pero no aparecen en la lista de 20 firmas del lanzamiento oficial. El DTCC no ha comentado públicamente sobre su ausencia.
Cronología regulatoria
La SEC emitió una carta de no acción el 11 de diciembre de 2025 autorizando al DTC a operar su servicio de tokenización en blockchains pre-aprobadas durante un período de tres años. Esa autorización creó un entorno controlado para que el depositario opere infraestructura de <abbr title="Distributed Ledger Technology, tecnología de contabilidad distribuida">DLT</abbr> sin violar normativas de valores.
El 15 de julio de 2026 más de 30 firmas completaron pruebas de producción reales en la plataforma, procesando depósitos de colateral, préstamos de valores, operaciones repo en <abbr title="Delivery versus Payment, entrega contra pago simultáneo">DVP</abbr> y transferencias de tokens de capital. Tres meses después el servicio pasó a comercial.
Proyecciones de mercado
Analistas de Citi proyectan que los valores tokenizados se convertirán en un mercado de $5,5 billones para 2030, partiendo desde prácticamente cero en 2026. Esa estimación asume que la infraestructura regulada del DTCC acelera la adopción institucional al resolver el problema de custodia que frenó intentos anteriores de tokenización.
Con $30 billones de valores elegibles y 20 firmas inscritas, el servicio representa aproximadamente el 0,5% de adopción instantánea si se compara con los más de $114 billones custodiados por el DTC. El ritmo de conversión real —cuántos valores migrarán efectivamente a tokens— es la incógnita operativa del próximo trimestre.
Implicaciones prácticas
Para operaciones de tesorería, el servicio habilita transferencias de colateral las 24 horas, fuera del horario de Fedwire o del sistema de liquidación tradicional. Eso reduce tiempos de espera en operaciones <abbr title="Repurchase agreement, préstamo garantizado con valores como colateral">repo</abbr> intradía y permite ajustes de margen en tiempo real cuando los mercados asiáticos o europeos están abiertos.
Los valores tokenizados conservan su identificador CUSIP y su registro en el DTC, por lo que dividendos, derechos de voto y protecciones regulatorias permanecen intactos. El token es una representación digital del valor, no un derivado ni un instrumento nuevo.
| Capacidad | Detalle |
|---|---|
| Transferencias 24/7 | Entre billeteras registradas, fuera del horario de mercado |
| Respaldo 1:1 | Cada token respaldado por valor en custodia DTC |
| Derechos económicos | Dividendos, cupones y votación conservados |
| Redes blockchain | Canton Network, Besu (Stellar y Arc en 2027) |
| Valores elegibles | Russell 1000, ETFs mayores, bonos del Tesoro |
La carta de no acción de la SEC expira en diciembre de 2028. Para entonces el DTCC necesitará demostrar que el modelo de tokenización no genera riesgos sistémicos ni problemas de rastreo de propiedad, los mismos obstáculos que frenaron la propuesta de tokens de acciones sin permiso corporativo que la SEC rechazó en mayo.
El servicio cubre solo valores estadounidenses y está limitado a participantes institucionales registrados. No hay acceso minorista directo, confirmando el patrón de tokenización a dos velocidades que describimos en septiembre: infraestructura blockchain para corporativos, tiempos de espera tradicionales para el resto.